Syarikat Walt Disney (NYSE: Dis) adalah sebuah syarikat yang tidak diperlukan. Saya hanya akan mengatakan bahawa (antara lain) dalam komponen media ini Marvel, Lucasfilm, Pixar, abad ke-20, perkhidmatan Geografi, Disney + Disney, 6 Taman Disneyland, dan, tentu saja, Walt Disney Studios. PROVOTASI SAHAM Pada masa menulis artikel: $ 183.60. Permodalan semasa: $ 333 bilion. Laporan itu keluar pada 11 Februari 2021
Sejarah
Pada musim panas tahun 1923, saudara-saudara Walt dan Roy Disney datang ke California dengan kartun 8-minit dengan gabungan pelakon hidup "negara keajaiban Alice", yang dapat menjual seorang pengedar. Pada 16 Oktober 1923, kontrak ditandatangani pada satu siri kartun mengenai Alice. Dari tarikh ini, Disney Brothers Cartoon Studio bermula.Empat tahun kemudian, Walt Disney datang dengan arnab Oswald, mencipta 26 kartun, tetapi pengedar mengambil kesempatan daripada terma kontrak dan, mempunyai hak yang luar biasa kepada watak ini, melakukan kesedaran tanpa disney. Selepas kehilangan oswald yang menjengkelkan, Walt Disney datang dengan Mickey Mouse, tetapi dua filem pertama yang tidak mahu membeli, kerana mereka bodoh. Dengan mengkonfigurasi kesilapan anda, kartun ke-3 mengenai Mickey Maus, sudah dengan bunyi segerak, dibebaskan pada skrin pada 18 November 1928. Dan dia telah berjaya.
Dari tahun 1932 hingga 1943 Kartun Disney memenangi 10 premium Oscar (dari 11 upacara yang diadakan). Bagi hidupnya, Walt Disney menerima 26 anugerah anugerah (apakah rekod untuk satu orang hingga ke hari ini), yang terakhir dianugerahkan pada tahun 1969 secara posthumously. Pada 21 Disember 1937, kartun "Snow White and Seven Dwarfs" dibebaskan, yang menerima 8 anugerah Oscar dan memegang gelaran kartun tunai (dengan mengambil kira inflasi) sehingga tahun 1993, rekod itu dipukul oleh Aladdin (pengeluaran Disney ), dan kemudian raja lvom (juga pengeluaran Disney).
Pada tahun 1940, pada masa itu, yang telah dipanggil Walt Disney Productions menghabiskan IPO. Pada 17 Julai 1955, taman tema pertama di dunia Disneyland di California dibuka. Pada tahun 1964, filem "Mary Poppins", yang dianugerahkan 5 anugerah Oscar dan jatuh pada tahun 2013 kepada Daftar Filem AS Kebangsaan (dalam pendaftaran hanya 800 filem). Nama semasa anda "Syarikat Walt Disney" yang diperoleh pada tahun 1986
Disney sentiasa berkembang dengan merealisasikan dirinya dalam arah baru dan setiap kali mencapai kejayaan yang menakjubkan, yang membolehkan syarikat itu mengambil kedudukan utama dalam industri hiburan.
Dividen.
Disney mula membayar dividen lebih dari 60 tahun yang lalu, tetapi hanya pada tahun 1986 dia cuba mengambil peraturan peningkatan tahunan dalam dividen. Sehingga tahun 1999, syarikat itu membayar dividen setiap suku tahun, tetapi kemudian memutuskan untuk pergi ke pembayaran tahunan, menjelaskan ini dengan perbelanjaan palsu yang tinggi (kadang-kadang pemegang saham kecil terpaksa membayar dividen kurang daripada syarikat yang dibelanjakan untuk pemeriksaan post). Sejak 2015, syarikat itu telah dibayar dividen setiap enam bulan. Pada tahun 2020, syarikat di bawah pengaruh krisis sepenuhnya dibatalkan dividen.
Syarikat itu tidak pernah mengurangkan pembayaran dividen (percanggahan tahun-tahun berlangsung ketika mengubah kekerapan pembayaran). Sejak tahun 2005, peratusan pembayaran keuntungan bersih jarang melebihi 25%, dan hasil dividen adalah 1.5%. Untuk panduan Disney, pembayaran dividen sentiasa mempunyai keutamaan yang lebih rendah berhubung dengan pelaburan dalam pembangunan perniagaan. Dalam masa terdekat, Disney tidak merancang untuk meneruskan dividen. Tetapi saya fikir, walaupun pembayaran diteruskan, para pelabur tidak perlu memberi tumpuan kepada dividen, kerana hasilnya akan benar-benar tidak menarik.
Menukar nilai saham
Disney berjalan cukup. Ia berfaedah meminjam, untuk tempoh sehingga 6 tahun adalah mungkin untuk memberi keuntungan 300%, tetapi pada masa yang sama ia juga berkembang pesat dengan 30-50%.
Hari ini, Disney adalah 20% lebih mahal daripada setahun yang lalu, sementara syarikat berjaya bertahan dan jatuh sebanyak 50%, dan dimulakan pada 145%. Adalah sukar untuk menafikan bahawa sejak tahun 2009, saham itu mempunyai trend untuk menaikkan (walaupun, walaupun sejak tahun 2002), tetapi dengan membeli di puncak pada tahun 2015, pelabur perlu mengembalikan semula sebanyak 30% selama 4 tahun. Volatiliti beta selama 5 tahun adalah 1.20, iaitu, saham syarikat adalah 20% lebih luas daripada pasaran secara keseluruhan. Oleh itu, syarikat yang mempunyai faedah mengimbangi dividen yang rendah disebabkan oleh pergerakan nilai saham yang baik. Tetapi Disney sudah sukar untuk mengira saham jenis "dibeli dan lupa."
Petunjuk kewangan.
Laporan untuk tahun 2020 tahun fiskal keluar pada 3 Oktober, pada 11 Februari, satu laporan telah diterbitkan untuk suku pertama tahun fiskal 2021. Disney Allocates 4 segmen perniagaan utama:
- Media Massa (Rangkaian Media) - Rangkaian televisyen (ABC, National Geographic), Stesen Televisyen;
- Taman dan barang (taman, pengalaman dan produk) - taman tematik dan resort, syarikat pelayaran, barangan berlesen di bawah jenama "Disney" (mainan, majalah, pelbagai sifat);
- Kandungan studio (studio hiburan) - studio filem, studio animasi, studio rakaman dan pengeluaran teater;
- Jualan Kandungan sendiri kepada Pengguna (Direct-to-Consumer & International) - Perkhidmatan Stringing (Disney +, ESPN +, HULU), saluran TV antarabangsa berjenama, aplikasi, tapak.
Pada 20 Mac 2019, satu transaksi ditutup untuk memperoleh sebahagian besar syarikat abad ke-21 Fox untuk lebih daripada $ 71 bilion (dan pada mulanya jumlah urus niaga telah dirundingkan dalam jumlah $ 52 bilion, tetapi Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA ) Menyertai permainan, yang juga menyatakan minat untuk membeli dan dia cuba membunuh bekalan yang tidak disengajakan). Akibat daripada transaksi, aset Disney meningkat hampir 2 kali.
Urus niaga yang besar dengan koronacrizis membawa kepada pertumbuhan beban hutang 3 kali (berbanding tahun 2018) dan peningkatan dalam pengganda EV / EBITDA kepada 31 pada tahun 2020 (dari purata 11, yang diadakan selama bertahun-tahun sehingga 2019,) dan Hutang / EBITDA kepada 11.9 pada tahun 2020 (dengan nilai purata 1.3, yang telah diadakan sehingga 2019). Tahun ke-2020 Disney selesai pada kerugian hampir $ 3 bilion (terhadap keuntungan $ 11 bilion pada tahun 2019), dan pada suku pertama tahun fiskal 2021 menunjukkan keuntungan minimum beberapa juta (pengurangan 99% tahun demi tahun) yang diilhamkan oleh pelabur, kerana ramalan lebih teruk. Dinamik pendapatan dan keuntungan dalam segmen dibentangkan dalam gambar rajah.
Segmen perkhidmatan penstriman sangat aktif membangun, tetapi setakat ini tidak berprofil, yang dikaitkan dengan pelaburan yang serius untuk menakluk bahagian pasaran dunia. Pada bulan Oktober 2020, Disney mengumumkan penyusunan semula untuk mengukuhkan kedudukan segmen langsung kepada pengguna. Sudah jelas bahawa pandemik telah sangat mempengaruhi Disney, dan meramalkan keputusan kewangan masa depan agak sukar: taman-taman hiburan di negara-negara individu ditutup, akses terhad di pawagam, jadi syarikat itu telah memilih, kerana ia seolah-olah cara yang betul untuk pembangunan yang intensif perkhidmatan pemotongan, tetapi setakat ini pelaburan tidak dibayar. Di samping itu, agensi penarafan pada tahun 2020 mengurangkan penarafan kredit Disney, yang boleh membawa kepada peningkatan kos perkhidmatan yang memberi hutang besar dan, akibatnya, penurunan pelaburan dalam pembangunan perniagaan.
Perbandingan dengan pesaing
Disney diwakili dalam segmen yang berbeza dan masing-masing mempunyai pesaing yang serius, tetapi hari ini saya akan memberi tumpuan kepada analisis persaingan dalam perkhidmatan yang disebabkan. Perbandingan perubahan dalam bilangan pelanggan berbayar untuk tahun 2020 - semua orang duduk di rumah, dan perkhidmatan penstriman mempunyai perjuangan yang nyata untuk setiap penonton. Disney akan mempertimbangkan Disney + (dilancarkan pada bulan November 2019) dan Hulu. Pesaing:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) Video Perdana - Penilaian kasar, pelanggan dikira - terdapat data mengenai bilangan pelanggan ke Amazon Prime, yang merangkumi banyak perkhidmatan dalam satu langganan, dan terdapat data statistik mengenai peratusan pelanggan yang menggunakan keterlaluan Perkhidmatan
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + yang dilancarkan pada bulan November 2019; Penilaian kasar, pelanggan dikira - langganan tahunan adalah percuma apabila membeli peranti Apple, menurut pelbagai data statistik, pelanggan berbayar yang tepat dikira.
- NBCUniversal Peacock (dari Comcast) - Dilancarkan pada April 2020
- HBO Max (milik AT & T (NYSE: T)) - Dilancarkan pada Mei 2020
Menukar pelanggan dibentangkan dalam rajah.
Terobosan yang luar biasa Disney + - 58 juta untuk 9 bulan dan hampir 100 juta pelanggan 14 bulan! Bandingkan Peacock NBCuniversal, yang berjaya mendapatkan 33 juta dalam 9 bulan, atau HBO Max, yang hanya 17 juta dalam 9 bulan. Disney sangat betul, dan yang paling penting - tepat pada waktunya, membuat pertaruhan mengenai pembangunan dunia perkhidmatan, sementara merak dan HBO Max bekerja di Amerika Syarikat dan hanya akan memasuki pasaran global.
Analisis teknikal
Setelah menolak dari menyokong $ 120, stok dalam beberapa bulan menerima kenaikan + 50%. Di semua masa, bermula dari siang hari, trend naik, dan oleh itu ia bukan alasan teknikal untuk dijual, tetapi juga untuk membelinya terlambat. Sokongan hari terdekat ialah $ 183, di bawah - sokongan yang ketara untuk $ 170 dan $ 152. Rintangan ditunjukkan oleh $ 190. Menurun tidak terbentuk, jadi buat masa ini petikan boleh terus menarik trend pada ketinggian yang tidak terbatas.
Pelan pelaburan yang mungkin
Negeri semasa dalam promosi Disney saya akan memanggil contoh klasik "Beli di khabar angin, menjual pada fakta." Buat pertama kalinya dalam beberapa dekad, syarikat itu menunjukkan kerugian untuk tahun ini, dia mempunyai hutang yang besar (yang masih mungkin untuk berkhidmat), sebahagian daripada bahagian tidak boleh berfungsi kerana coronavirus. Tetapi ada potensi - potensi besar - melalui pembelian abad ke-21 dan perkembangan pesat Disney +. Oleh itu, adalah mustahil untuk membeli pelabur jangka panjang sekarang! Ia adalah perlu untuk menunggu penjualan fakta yang sangat. Objektif untuk penunjuk kewangan semasa tahap pembelian syarikat, pada pendapat saya, $ 120. Saya cadangkan menunggu penurunan sekurang-kurangnya untuk menyokong $ 152, dan hanya untuk mula mempertimbangkan kemungkinan membeli berdasarkan berita dan keputusan kewangan yang baru muncul.
Baca artikel asal di: Investing.com