Walt Disney. Vi analyserar företaget för långsiktig investering

Walt Disney Company (NYSE: DIS) är ett företag som knappast behövs. Jag kommer bara att säga det (bland annat) i den här mediekomponenten i Marvel, Lucasfilm, Pixar, 20th century, National Geographic, Disney + Stregnation Service, 6 Disneyland Parker, och naturligtvis Walt Disney Studios. Promotationer av aktier vid tidpunkten för skrivartiklar: $ 183,60. Nuvarande kapitalisering: 333 miljarder dollar. Rapporten kom ut den 11 februari 2021

Historia

Sommaren 1923 kom Waltbröderna och Roy Disney till Kalifornien med en 8-minuters tecknad film med kombinationen av Live Actors "Land of Wonders Alice", som kunde sälja en distributör. Den 16 oktober 1923 tecknades ett kontrakt på en serie tecknade filmer om Alice. Från det här datumet börjar Disney Brothers Cartoon Studio.

Fyra år senare kom Walt Disney med Oswalds kanin, och skapade 26 teckningar, men distributören utnyttjade villkoren i kontraktet och med exceptionella rättigheter till denna karaktär utförde realisering utan en Disney. Efter den irriterande förlusten av Oswald kom Walt Disney upp med Mickey Mouse, men de två första filmerna ville inte köpa, för att de var dumma. Genom att konfigurera ditt misstag, släpptes den 3: e tecknet om Mickey Maus, redan med synkron ljud på skärmarna den 18 november 1928. Och han hade dum framgång.

Från 1932 till 1943 Disney Cartoons vann 10 Oscar Premiums (från 11 ceremonier hölls). För sitt liv fick Walt Disney 26 Award Awards (vad är en rekord för en person till denna dag), den sista tilldelades 1969 posthumously. Den 21 december 1937 släpptes tecknadens "snövit och sju dvärgar", som fick 8 Oscar Awards och höll titeln på kontanttecknad (med hänsyn till inflationen) fram till 1993, var rekordet slagen av Aladdin (produktion av Disney ), och sedan kung LVOM (även produktion av Disney).

År 1940, vid den tiden, tillbringade de redan kallade Walt Disney-produktionerna en IPO. Den 17 juli 1955 öppnade världens första temapark Disneyland i Kalifornien. År 1964, filmen "Mary Poppins", som tilldelades 5 Oscar Awards och föll 2013 till National US Filmregister (i registret på endast 800 filmer). Ditt nuvarande namn "The Walt Disney Company" Företaget förvärvat 1986

Disney har ständigt utvecklat genom att inse sig i nya riktningar och varje gång uppnå en fantastisk framgång, vilket har gjort det möjligt för företaget att ta en ledande position inom underhållningsindustrin.

Utdelning

Disney började betala utdelningar för över 60 år sedan, men bara 1986 försökte han reglera en årlig ökning av utdelningen. Fram till 1999 betalade bolaget kvartalsvis, men beslutade då att gå till den årliga betalningen och förklara detta med höga falska kostnader (ibland små aktieägare måste betala utdelningar mindre än det företag som spenderades på postsändningskontroller). Sedan 2015 har bolaget blivit utdelat utdelning var sjätte månad. År 2020 avbröt företaget under påverkan av krisen helt utdelningar.

Företaget minskade aldrig utdelningar (årets skillnader ägde rum vid byte av betalningsfrekvens). Sedan 2005 översteg andelen nettoresultat betalar sällan 25%, och utdelningsavkastningen är 1,5%. För Disney-guiden har utdelningens betalning alltid varit med den lägre prioriteten i förhållande till investeringar i affärsutveckling. I den närmaste framtiden planerar Disney inte att återuppta utdelningar. Men jag tror, ​​även om betalningar återupptas, bör investerarna inte fokusera på utdelningar, eftersom avkastningen kommer att vara helt oattraktivt.

Ändra värdet på aktier

Disney går nog. Det lånar fördelaktigt, för perioden upp till 6 år är det möjligt att dra nytta av 300%, men samtidigt blomstras det också snabbt med 30-50%.

Glatt

Idag är Disney 20% dyrare än för ett år sedan, medan företaget lyckades överleva och falla med 50% och ta av med 145%. Det är svårt att förneka det sedan 2009 har aktierna en trend att höja (även om, även sedan 2002), men genom att köpa på toppen 2015, skulle investeraren behöva återställa en neddragning till 30% i 4 år. Beta volatilitet i 5 år är 1,20, dvs företagets aktier är 20% bredare än marknaden som helhet. Således kompenserar bolaget med ränta låga utdelningar på grund av en god rörelse av värdet av aktier. Men Disney är redan svårt att beräkna aktierna av typen "köpt och glömma".

Finansiella indikatorer

Rapporten för 2020 räkenskapsåret kom ut den 3 oktober, medan den 11 februari, en rapport offentliggjordes för första kvartalet av det 2021: e räkenskapsåret. Disney Allokat 4 huvudsakliga affärssegment:

1. Massmedia (Media Networks) - TV-nätverk (ABC, National Geographic), TV-stationer;
2. Parker och varor (parker, erfarenheter och produkter) - tematiska parker och orter, kryssningsföretag, licensierade varor under varumärket "Disney" (leksaker, tidskrifter, olika attribut);
3. Studioinnehåll (Studiounderhållning) - Filmstudior, animerade studior, inspelningsstudior och teatraliska produktioner;
4. Eget innehåll Försäljning till konsument (Direct-to-Consumer & International) - Stringing Services (Disney +, ESPN +, HULU), Branded International TV-kanaler, applikationer, webbplatser.

Den 20 mars 2019 stängdes en transaktion för att förvärva det mesta av företaget 21st Century Fox för mer än 71 miljarder dollar (och i början förhandlades transaktionsbeloppet med 52 miljarder dollar, men Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA ) Anställd i spelet, som också uttryckte intresse för att köpa och hon försökte döda Discney-försörjningen). Som ett resultat av transaktionen ökade Disney-tillgångarna nästan 2 gånger.

En stor transaktion med en coronacrizis ledde till tillväxten av skuldbelastning 3 gånger (jämfört med 2018) och en ökning av EV / EBITDA-multiplikatorerna till 31 år 2020 (från i genomsnitt 11, som hölls i många år fram till 2019) och Skuld / EBITDA till 11,9 2020 (med ett genomsnittligt värde på 1,3, som har hållits fram till 2019). Det 2020: e året Disney slutförde med en förlust på nästan 3 miljarder dollar (mot vinst 11 miljarder dollar 2019) och under det första kvartalet visade det 2021: e räkenskapsåret minsta vinst av flera miljoner (minskning med 99% år efter år) som inspirerade av investerare, eftersom prognoserna var mycket värre. Dynamik av intäkter och vinster i segment presenteras i diagram.

Urinkomst

Vinstvinst

Segmentet av streaming-tjänster utvecklas mycket aktivt, men hittills oprofilerat, vilket är förknippat med allvarliga investeringar för att erövra andelen av världsmarknaden. I oktober 2020 tillkännagav Disney omorganisationen för att stärka ståndpunkten för segmentet direkt till konsument. Det är uppenbart att pandemin har starkt påverkat Disney, och förutsäga framtida finansiella resultat är ganska svåra: underhållningsparker i enskilda länder är stängda, åtkomst är begränsad i biografer, så att företaget har valt, eftersom det verkar på rätt sätt för den intensiva utvecklingen av skärningstjänster, men hittills är investeringen inte att betala. Dessutom minskade kreditvärderingsinstituten 2020 Disney-kreditvärdigheten, vilket kan leda till ökningen av kostnaden för att betjäna en stor skuld och, som ett resultat, avveckla investeringar i affärsutveckling.

Jämförelse med konkurrenter

Disney är representerad i olika segment och i varje har allvarliga konkurrenter, men idag kommer jag att fokusera på analysen av konkurrensen i de stregnade tjänsterna. En jämförelse av en förändring av antalet betalda abonnenter för 2020-talet - alla satt hemma, och streamingtjänsterna hade en riktig kamp för varje tittare. Disney kommer att överväga Disney + (lanserad i november 2019) och Hulu. Konkurrenter:

• Netflix (NASDAQ: NFLX)
• Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video - Utvärdering Ground, abonnenter beräknas - det finns data om antalet abonnenter på Amazon Prime, som innehåller många tjänster i en prenumeration, och det finns statistiska data om andelen abonnenter som använder Stricming Service
• Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - lanserades i november 2019; Betyg Grova, abonnenter beräknas - den årliga prenumerationen är gratis när du köper Apple-enheter, enligt olika statistiska data, beräknas exakt betalda abonnenter.
• NBCUNiversal Peacock (från Comcast) - lanserades i april 2020
• HBO MAX (tillhör AT & T (NYSE: t)) - lanserad i maj 2020

Byte av abonnenter presenteras i diagrammet.

Förkunnare

Otroligt genombrott Disney + - 58 miljoner i 9 månader och nästan 100 miljoner abonnenter 14 månader! Jämför NBCuniversal Peacock, som lyckades få 33 miljoner på 9 månader eller HBO MAX, som bara 17 miljoner på 9 månader. Disney är mycket korrekt, och viktigast av allt - i tid, gjorde en satsning på världsutvecklingen av tjänsten, medan påfågel och HBO max arbetar i USA och kommer bara att komma in på den globala marknaden.

Teknisk analys

Urvecka

Efter att ha tryckt bort från att stödja $ 120, fick lagren om ett par månader en ökning med + 50%. På alla tidsramar, från och med dagtid, trenden stiger, och därför är det inte tekniskt skäl att sälja, men också att köpa det för sent. Närmaste dagstöd är $ 183, nedan - betydande stöd för $ 170 och $ 152. Motståndet indikeras med $ 190. Att vrida ner är inte format, så för tillfället kan citat fortsätta att dra upp trenden på en obestämd höjd.

Möjlig investeringsplan

Nuvarande tillstånd i Disney-kampanjer Jag skulle kalla det klassiska exemplet "Köp på rykten, sälja om fakta." För första gången i årtionden visade företaget en förlust för året, hon har en stor skuld (som fortfarande är möjligt att tjäna), en del av divisionerna kan inte fungera på grund av coronavirus. Men det finns potential - stor potential - genom inköp av 21: a århundradet och den snabba utvecklingen av Disney +. Därför är det omöjligt att köpa en långsiktig investerare nu! Det är nödvändigt att vänta på mycket försäljning av fakta. Mål för nuvarande finansiella indikatorer på bolagets köpnivå, enligt min åsikt, 120 dollar. Jag rekommenderar att du väntar på en nedgång åtminstone för att stödja $ 152, och först då att börja med tanke på möjligheten att köpa på grundval av nya nyheter och finansiella resultat.

Läs originalartiklar på: Investing.com