Walt Disney Company (NYSE: DIS) je podjetje, ki je komaj potreben. Rekel bom, da (med drugim) v tej medijski komponenti Marvel, LucasFilm, Pixar, 20. stoletja, National Geographic, Disney + Service Service, 6 Disneyland Parks, in seveda, Walt Disney Studios. Promocije delnic v času pisanja člankov: 183.60 $. Trenutna kapitalizacija: 333 milijard dolarjev. Poročilo je prišlo 11. februarja 2021
Zgodovina
Poleti 1923 sta Walt Brothers in Roy Disney prišla v Kalifornijo z 8-minutno risanka s kombinacijo živih akterjev "Država čudes Alice", ki je lahko prodala distributerja. 16. oktobra 1923 je bila pogodba podpisana na vrsti risank o Alice. Od tega datuma se začne Disney Brothers Cartoon Studio.Štiri leta kasneje je Walt Disney prišel z Oswaldom zajcem, ki je ustvaril 26 risank, distributer pa je izkoristil pogoje pogodbe in z izjemnimi pravicami do tega značaja, izvedena realizacija brez Disneyja. Po moteči izgubi Oswalda, Walt Disney je prišel z Mickey Mouse, vendar prvih dveh filmov nihče ni želel kupiti, ker so bili neumni. S konfiguriranjem napake je bila 3. risanka o Mickey Mausu, ki je že s sinhronim zvokom, je bila izpuščena na zaslonih 18. novembra 1928. In imel je neumnega uspeha.
Od leta 1932 do 1943 Disney Cartoons je osvojil 10 premij OSCAR (iz 11 slovesnosti). Za svoje življenje je Walt Disney prejel 26 nagrad nagrade (kar je zapis za eno osebo do danes), od katerih je bil zadnji od tega leta 1969 podeljen posthumno. 21. decembra 1937 je bila izpuščena risanka "Sneg White in Sedem palčkov", ki je prejela 8 nagrad OSCAR in imela naziv gotovinske risanke (ob upoštevanju inflacije) do leta 1993, zapis je pretepel Aladdin (proizvodnja Disneyja ), in potem kralj LVO (tudi proizvodnja Disney).
Leta 1940, takrat, že imenovan Walt Disney Productions je porabil IPO. Dne 17. julija 1955 je prvi tematski park na svetu Disneyland v Kaliforniji odprl. Leta 1964 je film "Mary Poppins", ki je prejel 5 OSCAR nagrade in se je leta 2013 padel v nacionalni ameriški filmski register (v registru le 800 filmov). Vaše trenutno ime "Walt Disney Company", pridobljeno leta 1986
Disney se je nenehno razvijal z uresničevanjem v novih smereh in vsakič, ko je dosegel osupljiv uspeh, ki je podjetju omogočil vodilni položaj v zabavni industriji.
Dividende
Disney je začel plačevati dividende pred 60 leti, vendar šele leta 1986 je poskušal odločiti letno povečanje dividend. Do leta 1999 je družba izplačala dividende četrtletno, potem pa se je odločila, da gre na letno plačilo, ki je to pojasnilo z visokimi napačnimi odhodki (včasih so morali majhni delničarji plačati dividende, manjše kot podjetje, porabljeno za pošiljanje po pošiljanju). Od leta 2015 je družba vsaka šest mesecev izplačala dividende. Leta 2020 je družba pod vplivom krize popolnoma preklicala dividende.
Družba ni nikoli zmanjšala izplačil dividend (razlike v letih so potekale pri spreminjanju pogostosti plačil). Od leta 2005 je odstotek čistih plačil iz dobička redko presegel 25%, dividendni donos pa 1,5%. Za vodnik Divey je bilo plačilo dividende vedno z nižjo prioriteto v zvezi z naložbami v poslovni razvoj. V bližnji prihodnosti Disney ne načrtuje nadaljevanja dividend. Ampak mislim, da, tudi ko se nadaljujejo plačila, vlagatelji ne bi smeli osredotočiti na dividende, ker bo donos popolnoma neprivlačen.
Spreminjanje vrednosti delnic
Disney je dovolj. Prednostno zadolževanje, za obdobje do 6 let, je mogoče dobiček 300%, vendar hkrati pa se hitro cvetoči za 30-50%.
Danes je Disney 20% dražji kot pred enim letom, medtem ko je družba uspela preživeti in padla za 50%, in vzleteti na 145%. Težko je zanikati, da imajo delnice od leta 2009 trend z dvigom (čeprav, čeprav od leta 2002), vendar z nakupom na vrhuncu v letu 2015, bi moral vlagatelj ponovno vzpostaviti črpanje na 30% za 4 leta. Beta nestanovitnost za 5 let je 1,20, i.e., delnice družbe so 20% širše od trga kot celote. Tako družba z obrestim kompenzira nizke dividende zaradi dobrega gibanja vrednosti delnic. Toda Disney je že težko izračunati delnice tipa "kupljene in pozabljajo."
Finančni kazalniki
Poročilo za proračunsko leto 2020 je izšlo 3. oktobra, 11. februarja pa je bilo objavljeno poročilo za prvo četrtletje 2021. poslovnega leta. Disney dodeli 4 glavne poslovne segmente:
- Mediji (medijska omrežja) - televizijska omrežja (ABC, nacionalna geografska), televizijske postaje;
- Parki in blago (parki, izkušnje in izdelki) - tematski parki in letovišča, križarjenje, licencirano blago pod blagovno znamko "Disney" (igrače, revije, različni atributi);
- Studio vsebina (studio zabava) - filmski studiji, animirani studiji, snemalni studiji in gledališke produkcije;
- Lastna prodaja vsebine potrošniku (neposredne storitve in mednarodne) - stroge storitve (Disney +, ESPN +, Hulu), blagovno znamko International TV kanali, aplikacije, spletne strani.
20. marca 2019 je bila transakcija zaprta za pridobitev večine družbe 21. stoletja Fox za več kot 71 milijard dolarjev (in na začetku je bil znesek transakcije v višini 52 milijard dolarjev, vendar COMCACS Corporation (NASDAQ: CMCSA ) se je pridružil igri, ki je izrazila tudi zanimanje za nakup in je poskušala ubiti discney dobavo). Zaradi transakcije se je sredstva Disney povečala skoraj 2-krat.
Velika transakcija s koronacrizis je privedla do rasti dolga obremenitve 3-krat (v primerjavi z letom 2018) in povečanje večjih multiplikatorjev EV / EBITDA na 31 leta 2020 (od povprečja 11, ki je potekala že več let do leta 2019,) in Dolg / EBITDA na 11,9 leta 2020 (s povprečno vrednostjo 1,3, ki je potekala do leta 2019). 2020. leto Disney je zaključila z izgubo skoraj 3 milijarde dolarjev (proti 100 milijard dolarjev v letu 2019), v 1. četrtletju 2021. Fiskalnega leta pa je pokazala minimalne dobičke več milijonov (znižanje za 99% na leto), ki je navdihnila vlagateljev, saj so bile napovedi veliko slabše. Dinamika prihodkov in dobička v segmentih je predstavljena na diagramih.
Segment storitev pretakanja se zelo aktivno razvija, vendar je doslej neprofiliran, ki je povezan z resnimi naložbami, da bi osvojila delež svetovnega trga. Oktobra 2020 je Disney napovedal reorganizacijo, da bi okrepil položaj segmenta z neposrednim in potrošnikom. Jasno je, da je pandemija močno vplivala na Disney in napovedujejo prihodnje finančne rezultate, je precej težko: zabavni parki v posameznih državah so zaprti, dostop je omejen v kinematografih, tako da je podjetje izbrano, kot se zdi pravi način za intenziven razvoj rezalnih storitev, vendar do sedaj naložba ne izplača. Poleg tega so bonitetne agencije leta 2020 zmanjšale bonitetno oceno Disney, ki lahko pripelje do povečanja stroškov servisiranja velikega dolga in posledično padec naložb v poslovni razvoj.
Primerjava s konkurenti
Disney je predstavljen v različnih segmentih in v vsakem ima resne konkurente, danes pa se bom osredotočil na analizo konkurence v škropljenih storitvah. Primerjava spremembe števila plačanih naročnikov za 2020. leto - vsi so sedeli doma, storitve pretakanja pa je imela pravi boj za vsak gledalca. Disney bo razmislila Disney + (začela novembra 2019) in Hulu. Tekmovalci:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video - ocenjevanje Groba, naročniki se izračunajo - Obstajajo podatki o številu naročnikov na Amazon Prime, ki vključuje številne storitve v eni naročnine, in obstajajo statistični podatki o odstotku naročnikov, ki uporabljajo stricming Service.
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - se je začela novembra 2019; Ocena groba, naročniki se izračunajo - letna naročnina je brezplačna pri nakupu naprav Apple, glede na različne statistične podatke, se izračunajo natančno plačani naročniki.
- Nbcunivers pav (od Comcast) - se je začel aprila 2020
- HBO Max (pripada AT & T (NYSE: T)) - se je začela maja 2020
Spreminjanje naročnikov je predstavljeno na diagramu.
Neverjeten preboj Disney + - 58 milijonov za 9 mesecev in skoraj 100 milijonov naročnikov 14 mesecev! Primerjajte NBCUNIVERSAL PAUCOCK, ki je uspelo dobiti 33 milijonov v 9 mesecih, ali HBO Max, ki le 17 milijonov v 9 mesecih. Disney je zelo pravilna, kar je najpomembneje - pravočasno, stavo na svetovni razvoj storitve, medtem ko Peacock in HBO Max delujejo v ZDA in bodo samo vstopili na svetovni trg.
Tehnična analiza
Posilin od podpore $ 120, so zaloge v nekaj mesecih prejele povečanje + 50%. V vseh časovnih okvirih, ki se začnejo od dneva, se trend narašča, in zato ni tehnično razlogov za prodajo, ampak tudi, da ga kupite prepozno. Najbližja dnevna podpora je 183 $, pod - pomembna podpora za 170 $ in $ 152. Odpor je označen z 190 $. Izklop ni nastal, zato lahko za zdaj kotacije še naprej vlečejo trend na nedoločen višini.
Možen naložbeni načrt
Trenutno stanje v promocijah Disney Pokličemo klasični primer "Nakup na govorice, prodati na dejstvih." Prvič v desetletjih je družba pokazala izgubo za leto, ima velik dolg (ki je še vedno mogoče služiti), del oddelkov ne morejo delati zaradi koronavirusa. Vendar pa obstaja potencial - velik potencial - z nakupom 21. stoletja in hitrega razvoja Disney +. Zato je nemogoče kupiti dolgoročnega vlagatelja zdaj! Treba je čakati na zelo prodajo dejstev. Cilj trenutnih finančnih kazalnikov ravni nakupa družbe, po mojem mnenju, $ 120. Priporočam, da čakam na upad vsaj za podporo $ 152, in šele nato za začetek ob upoštevanju možnosti nakupa na podlagi nastajajočih novic in finančnih rezultatov.
Preberite originalni izdelki o: Investling.com