Công ty Walt Disney (NYSE: DIS) là một công ty hầu như không cần thiết. Tôi sẽ chỉ nói rằng (trong số những thứ khác) trong thành phần truyền thông của Marvel, Lucasfilm, Pixar, thế kỷ 20, National Geographic, Disney + Dịch vụ khu vực, 6 công viên Disneyland, và, tất nhiên, Walt Disney Studios. Khuyến mãi về cổ phiếu tại thời điểm viết bài: $ 183,60. Vốn hóa hiện tại: $ 333 tỷ. Báo cáo xuất hiện vào ngày 11 tháng 2 năm 2021
Lịch sử
Vào mùa hè năm 1923, Walt Brothers và Roy Disney đã đến California với một phim hoạt hình 8 phút với sự kết hợp giữa các diễn viên trực tiếp "Quốc gia Wonderers Alice", có thể bán một nhà phân phối. Vào ngày 16 tháng 10 năm 1923, một hợp đồng đã được ký kết trên một loạt phim hoạt hình về Alice. Từ ngày này, Disney Brothers Cartoon Studio bắt đầu.Bốn năm sau, Walt Disney đã đưa ra thỏ của Oswald, tạo ra 26 phim hoạt hình, nhưng nhà phân phối đã tận dụng các điều khoản của hợp đồng và, có quyền đặc biệt đối với nhân vật này, thực hiện nhận ra mà không có Disney. Sau sự mất mát khó chịu của Oswald, Walt Disney đã đưa ra chuột Mickey, nhưng hai bộ phim đầu tiên không ai muốn mua, vì họ bị câm. Bằng cách cấu hình sai lầm của bạn, phim hoạt hình thứ 3 về Mickey Maus, đã có âm thanh đồng bộ, đã được phát hành trên màn hình vào ngày 18 tháng 11 năm 1928. Và anh ta đã thành công ngu ngốc.
Từ 1932 đến 1943 Disney Cartoons đã giành được 10 phí bảo hiểm Oscar (từ 11 nghi lễ được tổ chức). Đối với cuộc sống của mình, Walt Disney đã nhận được 26 giải thưởng (kỷ lục cho một người cho đến ngày nay), người cuối cùng được trao vào năm 1969 sau đó. Vào ngày 21 tháng 12 năm 1937, phim hoạt hình "Bạch Tuyết và bảy chú lùn" đã được phát hành, đã nhận được 8 giải thưởng Oscar và giữ danh hiệu phim hoạt hình tiền mặt (có tính đến lạm phát) cho đến năm 1993, hồ sơ đã bị Aladdin đánh bại (sản xuất Disney ), và sau đó là King Lvom (cũng là sản xuất Disney).
Năm 1940, tại thời điểm đó, đã được gọi là các sản phẩm Walt Disney đã dành một IPO. Vào ngày 17 tháng 7 năm 1955, Công viên chủ đề đầu tiên trên thế giới Disneyland ở California đã mở. Năm 1964, bộ phim Mary Mary Poppins, người đã được trao 5 giải thưởng Oscar và rơi vào năm 2013 vào sổ đăng ký phim quốc gia Hoa Kỳ (trong sổ đăng ký chỉ 800 bộ phim). Tên hiện tại của bạn "Công ty Walt Disney" mua lại vào năm 1986
Disney đã liên tục phát triển bằng cách nhận ra chính nó theo hướng mới và mỗi lần đạt được thành công tuyệt vời, nơi đã cho phép công ty có một vị trí hàng đầu trong ngành giải trí.
Cổ tức
Disney bắt đầu trả cổ tức hơn 60 năm trước, nhưng chỉ vào năm 1986, ông đã cố gắng thực hiện một quy tắc tăng cổ tức hàng năm. Cho đến năm 1999, công ty đã trả cổ tức hàng quý, nhưng sau đó quyết định đến khoản thanh toán hàng năm, giải thích điều này với chi phí sai cao (đôi khi các cổ đông nhỏ phải trả cổ tức ít hơn công ty chi tiêu cho việc gửi séc gửi). Kể từ năm 2015, công ty đã trở thành cổ tức được trả sáu tháng một lần. Năm 2020, công ty dưới sự ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng hoàn toàn bị hủy bỏ cổ tức.
Công ty không bao giờ giảm các khoản thanh toán cổ tức (sự khác biệt của năm đã diễn ra khi thay đổi tần suất thanh toán). Từ năm 2005, tỷ lệ thanh toán lợi nhuận ròng hiếm khi vượt quá 25% và năng suất cổ tức là 1,5%. Đối với Hướng dẫn Disney, khoản thanh toán cổ tức luôn được ưu tiên thấp hơn liên quan đến đầu tư phát triển kinh doanh. Trong tương lai gần, Disney không có kế hoạch tiếp tục cổ tức. Nhưng tôi nghĩ, ngay cả khi thanh toán được nối lại, các nhà đầu tư không nên tập trung vào cổ tức, vì năng suất sẽ hoàn toàn không hấp dẫn.
Thay đổi giá trị của cổ phiếu
Disney đi đủ. Nó thuận lợi vay, trong giai đoạn tối đa 6 năm có thể thu lãi 300%, nhưng đồng thời nó cũng nhanh chóng phát triển nhanh chóng 30-50%.
Ngày nay, Disney đắt hơn 20% so với một năm trước, trong khi công ty đã cố gắng tồn tại và giảm 50% và cất cánh ở mức 145%. Thật khó để phủ nhận rằng kể từ năm 2009, cổ phiếu có xu hướng tăng (mặc dù, thậm chí kể từ năm 2002), nhưng bằng cách mua vào lúc cao điểm năm 2015, nhà đầu tư sẽ phải phục hồi giảm xuống 30% trong 4 năm. Biến động Beta trong 5 năm là 1,20, I.E., cổ phiếu của công ty rộng hơn 20% so với toàn bộ thị trường. Do đó, công ty có lãi bù cổ tức thấp do một sự di chuyển tốt về giá trị cổ phiếu. Nhưng Disney đã rất khó để tính cổ phần của loại "đã mua và quên".
Chỉ số tài chính
Báo cáo cho năm tài chính 2020 đã xuất hiện vào ngày 3 tháng 10, trong khi vào ngày 11 tháng 2, một báo cáo đã được xuất bản lần đầu tiên của năm tài chính năm 2021. Disney phân bổ 4 phân khúc kinh doanh chính:
- Mass Media (Media Networks) - Mạng truyền hình (ABC, National Geographic), Trạm truyền hình;
- Công viên và hàng hóa (công viên, kinh nghiệm và sản phẩm) - Công viên và khu nghỉ dưỡng theo chủ đề, công ty hành trình, hàng hóa được cấp phép theo thương hiệu "Disney" (đồ chơi, tạp chí, nhiều thuộc tính khác nhau);
- Studio Content (Studio Entertainment) - Phim trường, Studios hoạt hình, phòng thu âm và sản xuất sân khấu;
- Bán nội dung riêng cho người tiêu dùng (trực tiếp đến người tiêu dùng và quốc tế) - Dịch vụ xâu chuỗi (Disney +, ESPN +, Hulu), các kênh truyền hình quốc tế, ứng dụng, trang web.
Vào ngày 20 tháng 3 năm 2019, một giao dịch đã được đóng cửa để có được hầu hết các công ty 21 thế kỷ 21 với hơn 71 tỷ đô la (và ban đầu số tiền giao dịch đã được đàm phán với số tiền 52 tỷ đô la, nhưng Comcast Corporation (Nasdaq: CMCSA ) Đã tham gia trò chơi, cũng bày tỏ sự quan tâm đến việc mua và cô ấy đã cố gắng giết Diskney cung cấp). Là kết quả của giao dịch, tài sản Disney tăng gần 2 lần.
Một giao dịch lớn với một coronacrizis đã dẫn đến sự tăng trưởng của tải nợ 3 lần (so với năm 2018) và tăng số nhân EV / EBITDA lên 31 vào năm 2020 (từ trung bình 11, được tổ chức trong nhiều năm cho đến năm 2019,) và Nợ / EBITDA đến 11,9 vào năm 2020 (với giá trị trung bình là 1,3, đã được tổ chức cho đến năm 2019). Disney năm thứ 2020 hoàn thành với khoản lỗ gần 3 tỷ đô la (chống lại lợi nhuận 11 tỷ đô la năm 2019), và trong quý 1 của năm tài chính năm 2021 cho thấy lợi nhuận tối thiểu vài triệu (giảm 99% vào năm) đã lấy cảm hứng từ bởi các nhà đầu tư, vì dự báo là tồi tệ hơn nhiều. Động lực về doanh thu và lợi nhuận trong các phân khúc được trình bày trong sơ đồ.
Đoạn dịch vụ phát trực tuyến rất tích cực đang phát triển, nhưng cho đến nay không có liên quan đến các khoản đầu tư nghiêm trọng để chinh phục thị phần của thị trường thế giới. Vào tháng 10 năm 2020, Disney tuyên bố tổ chức lại để tăng cường vị trí của phân khúc trực tiếp với người tiêu dùng. Rõ ràng là đại dịch đã ảnh hưởng rất nhiều đến Disney, và dự đoán kết quả tài chính trong tương lai khá khó khăn: Công viên giải trí ở từng quốc gia đã đóng cửa, Access bị giới hạn ở các rạp chiếu phim, vì vậy công ty đã chọn, như nó có vẻ là cách phát triển chuyên sâu của các dịch vụ cắt, nhưng cho đến nay khoản đầu tư không được đền đáp. Ngoài ra, các cơ quan xếp hạng năm 2020 đã giảm xếp hạng tín dụng Disney, có thể dẫn đến sự gia tăng chi phí phục vụ một khoản nợ lớn và do đó, giảm đầu tư vào phát triển kinh doanh.
So sánh với các đối thủ cạnh tranh
Disney được đại diện trong các phân khúc khác nhau và trong mỗi phân khu nghiêm trọng, nhưng hôm nay tôi sẽ tập trung vào phân tích cạnh tranh trong các dịch vụ đã tham gia. So sánh sự thay đổi về số lượng thuê bao trả phí cho năm thứ 2020 - mọi người ngồi ở nhà và các dịch vụ phát trực tuyến đã có một cuộc đấu tranh thực sự cho mỗi người xem. Disney sẽ xem xét Disney + (ra mắt vào tháng 11 năm 2019) và Hulu. Đối thủ cạnh tranh:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) VIDEO VIDIR - Đánh giá thô, thuê bao được tính toán - Có dữ liệu về số lượng thuê bao đến Amazon Prime, bao gồm nhiều dịch vụ trong một thuê bao và có dữ liệu thống kê về tỷ lệ phần trăm người đăng ký sử dụng stricming Dịch vụ
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - Ra mắt vào tháng 11 năm 2019; Xếp hạng thô, thuê bao được tính toán - Đăng ký hàng năm là miễn phí khi mua các thiết bị của Apple, theo nhiều dữ liệu thống kê khác nhau, các thuê bao trả giá chính xác được tính toán.
- Peacock NBCUniversal (từ Comcast) - ra mắt vào tháng 4 năm 2020
- HBO Max (thuộc về AT & T (NYSE: T)) - ra mắt vào tháng 5 năm 2020
Thay đổi người đăng ký được trình bày trong sơ đồ.
Disney đột phá đáng kinh ngạc + - 58 triệu trong 9 tháng và gần 100 triệu thuê bao 14 tháng! So sánh NBCUniversal Peacock, người quản lý để có được 33 triệu trong 9 tháng hoặc HBO Max, chỉ có 17 triệu trong 9 tháng. Disney rất đúng, và quan trọng nhất là - đúng giờ, đã đặt cược vào sự phát triển thế giới của dịch vụ, trong khi Peacock và HBO Max làm việc tại Mỹ và sẽ đi vào thị trường toàn cầu.
Phân tích kỹ thuật
Đã đẩy ra khỏi hỗ trợ $ 120, các cổ phiếu trong một vài tháng đã nhận được tăng + 50%. Tại tất cả các khung thời gian, bắt đầu từ ban ngày, xu hướng tăng dần, và do đó nó không phải là lý do về mặt kỹ thuật để bán, mà còn để mua nó quá muộn. Hỗ trợ ban ngày gần nhất là $ 183, dưới - hỗ trợ đáng kể với giá 170 đô la và $ 152. Kháng chiến được chỉ định bởi $ 190. Quay xuống không được hình thành, vì vậy bây giờ các trích dẫn có thể tiếp tục kéo lên xu hướng lên một chiều cao không xác định.
Kế hoạch đầu tư có thể có
Trạng thái hiện tại trong các chương trình khuyến mãi Disney Tôi sẽ gọi ví dụ kinh điển "Mua trên tin đồn, bán trên các sự kiện." Lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ, công ty đã tỏ ra thua lỗ trong năm, cô có một khoản nợ lớn (vẫn có thể phục vụ), một phần của các bộ phận không thể làm việc do coronavirus. Nhưng có tiềm năng - tiềm năng lớn - thông qua việc mua thế kỷ 21 và sự phát triển nhanh chóng của Disney +. Do đó, không thể mua một nhà đầu tư dài hạn ngay bây giờ! Nó là cần thiết để chờ đợi để bán các sự kiện. Mục tiêu của các chỉ số tài chính hiện tại về mức độ mua của công ty, theo tôi, $ 120. Tôi khuyên bạn nên chờ đợi mức giảm ít nhất là hỗ trợ $ 152, và chỉ sau đó để bắt đầu xem xét khả năng mua trên cơ sở tin tức mới nổi và kết quả tài chính.
Đọc các bài viết gốc trên: Investing.com