Walt Disney Company (NYSE: Dis) çətin ki, lazım olan bir şirkətdir. Mən yalnız bu media, lucasfilm, pixar, 20-ci əsrin, milli coğrafi, disney xidməti, 6 Disneyland parklarının və əlbəttə ki, Walt Disney studiyalarının bu media komponentində olduğunu söyləyəcəyəm. Məqalələr yazarkən səhmlərin təşviqi: 183.60 dollar. Cari kapitallaşdırma: 333 milyard dollar. Hesabat 11 fevral 2021-ci ildə çıxdı
Tarix
1923-cü ilin yayında Walt qardaşları və Roy Disney, bir distribyutor sata biləcək canlı aktyorların "Alice ölkəsi Alice" canlı aktyorlarının birləşməsi ilə Kaliforniyaya 8 dəqiqəlik bir cizgi filmi ilə Kaliforniyaya gəldi. 16 oktyabr 1923-cü ildə Alice haqqında bir sıra cizgi filmləri üzrə müqavilə imzalanmışdır. Bu gündən etibarən Disney qardaşları cizgi filmi studiyası başlayır.Dörd il sonra, Walt Disney, 26 cizgi filmini yaradan Oswald'ın dovşanına gəldi, ancaq distribyutor müqavilənin şərtlərindən yararlandı və bu xarakterə müstəsna hüquqları olan, Disney olmadan reallaşma həyata keçirdi. Oswald'ın əsəbi itkisindən sonra Walt Disney Mickey Mouse ilə gəldi, ancaq ilk iki film, heç kimin almaq istəmədiyi üçün satın almaq istədi. Səhvinizi konfiqurasiya etməklə, sinxron səs olan Mickey Maus haqqında 3-cü cizgi filmi 18 Noyabr 1928-ci ildə ekranlarda buraxıldı. O, uğur qazandı.
1932-1943-cü illərdə Disney cizgi filmləri 10 Oscar mükafatı (11 mərasimdən) qazandı. Həyatına görə, Walt Disney, 1969-cu ildə 1969-cu ildə mükafatlandırılan 26 mükafat mükafatı (bu günə qədər bir rekord nədir) aldı. 21 dekabr 1937-ci ildə "Qar Ağ və Yeddi Cırtdan" cizgi filmi 8 Oscar Mükafatı aldı və 1993-cü ilə qədər pul cizgi filmi (inflyasiyanı nəzərə alaraq) aladdin (Disney istehsalı) tərəfindən döyüldü ) və sonra King Lvom da (Disney istehsalı).
1940-cı ildə, o dövrdə onsuz da Walt Disney Productions bir IPO keçirdi. 17 iyul 1955-ci ildə Kaliforniyadakı dünyanın ilk tema parkı Disneyland açıldı. 1964-cü ildə 5 Oscar mükafatına layiq görülən və 2013-cü ildə Milli ABŞ Film Reyestrinə (yalnız 800 film reyestrində) "Mary Poppins" filmi. Cari adınız "The Walt Disney Company" şirkəti 1986-cı ildə əldə etdi
Disney daim yeni istiqamətlərdə özünü həyata keçirərək və hər dəfə şirkətin əyləncə sənayesində lider mövqe tutmasına imkan verən təəccüblü uğur qazandıqdan sonra daim inkişaf etmişdir.
Dividentlər
Disney 60 il əvvəl dividentlər ödəməyə başladı, ancaq 1986-cı ildə dividentlərin illik artımını bir qayda almağa çalışdı. 1999-cu ilə qədər şirkətin rüblükdə divident ödədi, lakin sonra bu illik ödənişli xərclərə (bəzən kiçik səhmdarların çek göndərilməsinə xərclənən şirkətdən daha az dividend ödəməli idi). 2015-ci ildən bəri şirkət hər altı aydan bir ödənişli divident halına gəldi. 2020-ci ildə böhranın təsiri altında olan şirkət dividentləri tamamilə ləğv etdi.
Şirkət heç vaxt dividend ödənişlərini azaltmadı (ödənişlərin tezliyini dəyişdirərkən illərin uyğunsuzluqları baş tutdu). 2005-ci ildən bəri xalis mənfəət ödənişlərinin faizi nadir hallarda 25% -i keçdi və dividend məhsulu 1,5% -dir. Disney Bələdçisi üçün dividendin ödənişləri, biznesin inkişafına investisiya qoyuluşu ilə bağlı hər zaman aşağı prioritetli olmuşdur. Yaxın gələcəkdə Disney dividentləri bərpa etməyi planlaşdırmır. Ancaq düşünürəm ki, ödənişlər bərpa olunduqda da investorlar dividentlərə diqqət yetirməməlidirlər, çünki məhsul tamamilə cəlbedici olacaqdır.
Səhmlərin dəyərini dəyişdirmək
Disney kifayət qədər gəzir. 6 ilədək müddətə, 300% qazanc əldə etmək mümkündür, eyni zamanda eyni zamanda 30-50% sürətlə çiçəklənilir.
Bu gün Disney bir il əvvəldən 20% daha bahadır, şirkətin sağ qalmağı və 50% -ə qədər düşməyi bacardı və 145%-də yola düşdü. 2009-cu ildən bəri bölüşmək çətindir, səhmlərin (2002-ci ildən bəri olsa da) artırmaq üçün bir tendensiyaya malikdir, lakin 2015-ci ildə zirvədə satın alma yolu ilə, investor 4 il ərzində 30% -ə qədər geri çəkilməli idi. 5 il ərzində beta dəyişkənliyi 1.20, yəni şirkətin səhmləri bütövlükdə bazardan 20% daha genişdir. Beləliklə, şirkəti, səhmlərin dəyərinin yaxşı bir hərəkəti səbəbindən aşağı dividentləri kompensasiya edir. Lakin Disney artıq "alıb unuda" növünün səhmlərini hesablamaq çətindir.
Maliyyə göstəriciləri
2020-ci maliyyə ili üçün hesabat oktyabrın 3-də çıxdı, 11 fevralda isə 2021-ci maliyyə ilinin birinci rübündə bir hesabat yayımlandı. Disney 4 əsas iş seqmentini ayırır:
- Kütləvi informasiya vasitələri (media şəbəkələri) - televiziya şəbəkələri (ABC, National Coğrafi), televiziya stansiyaları;
- Parklar və mallar (parklar, təcrübələr və məhsullar) - tematik parklar və kurortlar, kruiz şirkəti, "Disney" markası altında lisenziyalı mallar (oyuncaqlar, jurnallar, müxtəlif atributlar);
- Studiya məzmunu (studiya əyləncə) - film studiyaları, cizgi studiyaları, qeyd studiyaları və teatr istehsalı;
- İstehlakçıya öz məzmun satışı (birbaşa istehlakçı və beynəlxalq) - Simting xidmətləri (Disney +, ESPN +, Hulu), markalı beynəlxalq telekanallar, tətbiqlər, saytlar.
20 mart 2019-cu il tarixində 21-ci əsrdə FOX-ların əksəriyyətinin çoxunu 71 milyard dollardan çox əldə etmək üçün bir əməliyyat bağlandı (və əvvəlcə əməliyyatın miqdarı 52 milyard dollar məbləğində danışıqlar aparıldı, lakin Comcast Korporasiyası (Nasdaq: CMCSA) ) Ayrıca, alqı-satqıya maraq göstərən oyuna qoşuldu və Disney təchizatı öldürməyə çalışdı). Əməliyyat nəticəsində Disney aktivləri demək olar ki, 2 dəfə artmışdır.
Bir Coronacrizis ilə böyük bir əməliyyat borc yükünün böyüməsinə 3 dəfə (2018 ilə müqayisədə) və EV / EBITDA-nın 2020-ci ildə 31-ə qədər artması (2019-cu ilədək 11-ə qədər olan 11-ə qədər) və Borc / EBITDA, 2020-ci ildə 11.9-a qədər (2019-cu ilə qədər olan 1.3-ü orta hesabla 1.3). 2020-ci il Disney, demək olar ki, 3 milyard dollar (2019-cu ildə 11 milyard dollarlıq mənfəətə qarşı 2019-cu illərdə $ 11 milyard dollar) bir az itkini tamamladı və 2021-ci maliyyə ilində bir neçə milyon (ildən-il 99% azalma) minimum mənfəət göstərdi investorlar tərəfindən, proqnozlar daha pis olduğundan. Seqmentlərdə gəlir və mənfəət dinamikası diaqramlarda təqdim olunur.
Axın xidmətlərinin seqmenti çox fəal inkişaf edir, lakin bu günə qədər qeyri-səmimi, dünya bazarının payını fəth etmək üçün ciddi investisiya ilə əlaqələndirilir. 2020-ci ilin oktyabrında Disney birbaşa istehlakçı seqmentinin mövqeyini gücləndirmək üçün yenidən təşkilatını elan etdi. Pandemiyanın Disney-ə çox təsir etdiyini və gələcək maliyyə nəticələrinin olduqca çətin olduğunu təxmin etdiyi aydındır: Fərdi ölkələrdəki əyləncə parkları, institulyasiyonun ən yaxşı yolu kimi, şirkəti seçdi Kəsmə xidmətləri, ancaq bu günə qədər investisiya ödəmir. Bundan əlavə, 2020-ci ildə reytinq agentlikləri, böyük bir borcun xidmətinin artmasına səbəb ola biləcək Disney kredit reytinqini azaltdı və nəticədə biznesin inkişafında investisiya qoyuluşunun azalmasına səbəb ola bilər.
Rəqiblərlə müqayisə
Disney fərqli seqmentlərdə təmsil olunur və hər birində ciddi rəqiblərə malikdir, lakin bu gün, bu gün, rəqabətin təhlilinə diqqət yetirəcəyəm. 2020-ci il üçün ödənişli abunəçilərin sayında dəyişikliklərin müqayisəsi - hər kəs evdə oturdu və axın xidmətləri hər bir izləyici üçün əsl mübarizədə idi. Disney Disney + (2019-cu ilin noyabrında başlamışdır) və Hulu hesab edəcək. Rəqiblər:
- Netflix (Nasdaq: NFLX)
- Amazon (Nasdaq) Prime Video - Qiymətləndirmə kobud, abunəçilər hesablanır - bir abunəçinin bir abunəçisinə abunəçilərin sayı var və stricming istifadə edən abunəçilərin faizi haqqında statistik məlumatlar var Xidmət
- Apple (Nasdaq: AAPL) TV + - 2019-cu ilin noyabrında başladılan; Reytinq kobud, abunəçilər hesablanır - alma cihazları alarkən illik abunə pulsuzdur, müxtəlif statistik məlumatlara görə, dəqiq ödənişli abunəçilər hesablanır.
- NBCuniversal Peacock (Comcast-dan) - 2020-ci ilin aprel ayında başlamışdır
- HBO MAX (AT & T (NYSE: T) -ə aiddir) - 2020-ci ilin may ayında başlamışdır
Abunəçilərin dəyişdirilməsi diaqramda təqdim olunur.
İnanılmaz bir irəliləyiş Disney + - 9 ay üçün 58 milyon və 14 milyon abunəçi 14 ay! 9 ayda 33 milyon və ya 9 ayda cəmi 17 milyon olan HBO Maksını ala bilən NBCuniversal tovuzunu müqayisə edin. Disney çox düzgündür və ən əsası - vaxtında, dünyada tovuz və HBO-nun maksimum işlədiyi və yalnız ABŞ-da HBO-nun maksimum işləməsi üçün xidmətin inkişafına məruz qaldı.
Texniki analiz
120 dollara dəstək olmaqdan çıxaraq, bir neçə ayda səhmlər + 50% artım aldı. Hər zaman, gündüzdən başlayaraq, trend artan və buna görə də satılmağın texniki səbəbləri deyil, həm də çox gec satın alınmağın texniki səbəbləri deyil. Ən yaxın günə dəstək 183 dollar, aşağıda - 170 və 152 dollara əhəmiyyətli bir dəstəkdir. Müqavimət 190 dollara görə göstərilir. Dönmək əmələ gəlmir, buna görə sitatlar bir qeyri-müəyyən bir hündürlükdə tendensiyanı çəkməyə davam edə bilər.
Mümkün investisiya planı
Disney promosyonundakı cari vəziyyət "Şayiələrə satın al, faktlara satın" klassik nümunəsini çağıracağam. İlk dəfə on illər ərzində şirkət il üçün bir itki göstərdi, böyük bir borcu (hələ də xidmət etmək mümkündür), Bölmələrin bir hissəsi Coronavirus səbəbiylə işləyə bilməz. Ancaq potensial - böyük potensial var - 21-ci əsrin alınması və Disney + -i sürətli inkişafı. Buna görə, indi uzunmüddətli bir investor almaq mümkün deyil! Faktların çox satılmasını gözləmək lazımdır. Fikrimcə şirkətin cari maliyyə göstəriciləri üçün obyektiv, mənim fikrimcə, 120 dollar. Ən azı 152 dollar dəyərində bir eniş gözləməyi və yalnız bundan sonra ortaya çıxan xəbər və maliyyə nəticələri əsasında satın alınma ehtimalını nəzərə almağa başlamağı məsləhət görürəm.
Orijinal məqalələri oxuyun: Investing.com