"Walt Disney" kompanija (NYSE: DIS) yra įmonė, kuriai sunku. Aš tik pasakysiu, kad (be kita ko) Šiame MARVEL, LUCASFILM, PIXAR, XX a. Akcijų skatinimas rašymo straipsnių rašymo metu: $ 183.60. Dabartinė kapitalizacija: 333 mlrd. JAV dolerių. Ataskaita išėjo 2021 m. Vasario 11 d
Istorija
1923 m. Vasarą "Walt Brothers" ir "Roy Disney" atvyko į Kaliforniją 8 minučių karikatūroje su gyvų veikėjų "stebuklų alice" deriniu ", kuris galėjo parduoti platintoją. 1923 m. Spalio 16 d. Buvo pasirašyta sutartis dėl karikatūros apie Alice seriją. Nuo šios datos prasideda "Disney Brothers Cartoon Studio".Po ketverių metų Walt Disney atėjo su Oswaldo triušiu, kuriant 26 karikatūros, tačiau platintojas pasinaudojo sutarties sąlygomis ir, turintys išskirtines teises į šį charakterį, atliko realizavimą be "Disney". Po erzinančio praradimo Oswald, Walt Disney atėjo su Mickey Mouse, tačiau pirmieji du filmai niekas nenorėjo pirkti, nes jie buvo kvailas. Konfigūruodami savo klaidą, 3-asis Cartoon apie Mickey Mai, jau su sinchroniniu garsu, buvo išleistas ekranuose lapkričio 18, 1928 ir jis turėjo kvailą sėkmę.
Nuo 1932 iki 1943 m Disney Cartoons laimėjo 10 Oskaro įmokų (nuo 11 ceremonijų). Jo gyvenimui "Walt Disney" gavo 26 apdovanojimų apdovanojimus (kas yra vienas asmuo į šią dieną), paskutinis buvo apdovanotas 1969 m. 1937 m. Gruodžio 21 d. Buvo išleistas animacinis "sniego baltas ir septyni nykštukai", kurie gavo 8 Oskaro apdovanojimus ir surengė grynųjų filmų pavadinimą (atsižvelgiant į infliaciją) iki 1993 m. ), tada karalius Lvom (taip pat "Disney" gamyba).
1940 metais, tuo metu jau vadinama Walt Disney Productions praleido IPO. 1955 m. Liepos 17 d. Pirmoji pasaulio pramogų parkas "Disneilend" atidarė Kalifornijoje. 1964 m. Filmas "Mary Poppins", kuris buvo apdovanotas 5 Oskaro apdovanojimais ir nukrito 2013 m. Į nacionalinį JAV kino registrą (tik 800 filmų registre). Jūsų dabartinis pavadinimas "Walt Disney Company" įmonė įsigijo 1986 m
"Disney" nuolat sukūrė realizuodami save naujomis kryptimis ir kiekvieną kartą pasiekti nuostabų sėkmę, kuri leido bendrovei imtis pirmaujančios pozicijos pramogų pramonėje.
Dividendai
Disney pradėjo mokėti dividendus per 60 metų, bet tik 1986 jis bandė priimti taisyklė metinį dividendų padidėjimą. Iki 1999 m. Bendrovė sumokėjo dividendus kas ketvirtį, bet tada nusprendė eiti į metinį mokėjimą, paaiškindama tai su didelėmis klaidingomis išlaidomis (kartais mažų akcininkų turėjo mokėti dividendus mažiau nei bendrovė, praleista pašto siuntimo čekiuose.). Nuo 2015 m. Bendrovė kas šešis mėnesius tapo mokamas dividendais. 2020 m. Bendrovė pagal krizę visiškai atšaukė dividendus.
Bendrovė niekada nesumažėjo dividendų mokėjimų (metų neatitikimų vyko keičiant mokėjimų dažnumą). Nuo 2005 m. Grynųjų pelno mokėjimų procentas retai viršijo 25%, o dividendų pajamingumas yra 1,5%. Dėl Disney vadovas, dividendų mokėjimas visada buvo su mažesniu prioritetu, palyginti su investicijomis į verslo plėtrą. Netolimoje ateityje "Disney" neplanuoja tęsti dividendų. Bet aš manau, net tada, kai mokėjimai atnaujinami, investuotojai neturėtų sutelkti dėmesį į dividendus, nes derlius bus visiškai nepatrauklus.
Akcijų vertės keitimas
Disney eina pakankamai. Tai palankiai skolina, nes laikotarpiui iki 6 metų galima gauti pelną 300%, tačiau tuo pačiu metu jis taip pat sparčiai klestėjo 30-50%.
Šiandien "Disney" yra 20% brangesnis nei prieš metus, o bendrovė sugebėjo išgyventi ir mažėja 50%, ir nuimkite 145%. Sunku paneigti, kad nuo 2009 m. Akcijos turi tendenciją didinti (nors net nuo 2002 m.), Bet perkant į viršų 2015 m., Investuotojas turės sugrąžinti iki 30% 4 metų. Beta nepastovumas 5 metus yra 1.20, t. Y. Bendrovės akcijos yra 20% platesnės nei visos rinkos. Taigi, bendrovė su palūkanomis kompensuoja mažą dividendus dėl gero akcijų vertės judėjimo. Bet "Disney" jau yra sunku apskaičiuoti "nupirktų ir pamiršti" akcijas ".
Finansiniai rodikliai
2020 m. Fiskalinių metų ataskaita išėjo spalio 3 d., O vasario 11 d. Ataskaita buvo paskelbta pirmojo ketvirčio 2021 fiskalinių metų ketvirtį. "Disney" skiria 4 pagrindinius verslo segmentus:
- Žiniasklaida (žiniasklaidos tinklai) - televizijos tinklai (ABC, nacionaliniai geografiniai), televizijos stotys;
- Parkai ir prekės (parkai, patirtis ir produktai) - teminiai parkai ir kurortai, kruizinių kompanijos, licencijuotos prekės pagal prekės ženklą "Disney" (žaislai, žurnalai, įvairūs atributai);
- Studijos turinys (studijos pramogos) - kino studijos, animacinės studijos, įrašymo studijos ir teatro kūriniai;
- Nuosavų turinio pardavimas vartotojui (tiesioginis į vartotojas ir tarptautinis) - styging paslaugos (Disney +, ESPN +, Hulu), firminiai tarptautiniai televizijos kanalai, programos, svetainės.
2019 m. Kovo 20 d. Sandoris buvo uždarytas įsigyti daugumą įmonės 21-ojo amžiaus lapės daugiau nei 71 mlrd. JAV dolerių (ir iš pradžių sandorio dydis buvo deramasi 52 mlrd. JAV dolerių, bet Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) suma ) prisijungė prie žaidimo, kuris taip pat išreiškė susidomėjimą pirkti ir bandė nužudyti "Diskney" pasiūlą). Dėl sandorio "Disney" turtas padidėjo beveik 2 kartus.
Didelis sandoris su "Coronacrizis" lėmė skolos apkrovos augimą 3 kartus (palyginti su 2018 m.) Ir EV / EBITDA daugiklių padidėjimas iki 31 2020 m. (Nuo 11 metų vidurkio, kuris vyko daugelį metų iki 2019 m., Skolos / EBITDA iki 11,9 2020 m. (Vidutinė 1,3 vertė, kuri vyko iki 2019 m.). 2020-aisiais "Disney" baigė beveik 3 mlrd. JAV dolerių (nuo $ 11 milijardų 2019 m. Pelno), o 1-as ketvirtadaliu 2021 m. Fiskalinių metų ketvirtį parodė minimalų kelių milijonų pelną (99 proc. investuotojai, nes prognozės buvo daug blogesnės. Pajamų dinamika ir pelnas segmentuose pateikiami diagramose.
Srautavimo paslaugų segmentas yra labai aktyviai besivystantis, tačiau iki šiol neprofiliai, kuris yra susijęs su rimtomis investicijomis į užkariauti pasaulinės rinkos dalį. 2020 m. Spalio mėn. "Disney" paskelbė reorganizavimą, kad sustiprintų tiesioginio į vartotojų segmento padėtį. Akivaizdu, kad pandemija labai paveikė "Disney" ir prognozuoja būsimus finansinius rezultatus, yra gana sudėtingi: pramogų parkai atskirose šalyse yra uždarytos, prieiga yra ribota kino teatruose, todėl bendrovė pasirinko, nes atrodo, teisingai į intensyvų vystymąsi pjovimo paslaugų, tačiau iki šiol investicija nėra sumokėta. Be to, reitingų agentūros 2020 m. Sumažino "Disney Credit" reitingą, kuris gali padidinti didelės skolos aptarnavimo išlaidas ir, dėl to investicijų į verslo plėtrą sumažėjimas.
Palyginimas su konkurentais
"Disney" yra atstovaujama skirtinguose segmentuose ir kiekviename turi rimtų konkurentų, tačiau šiandien sutelksiu į konkurso analizę prepartinėse paslaugose. Palyginus mokamų abonentų skaičių 2020 metams - visi sėdėjo namuose, o transliacijos paslaugos turėjo tikrą kovą už kiekvieną žiūrovą. "Disney" apsvarstys Disney + (pradėta 2019 m. Lapkričio mėn.) Ir Hulu. Konkurentai:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- "Amazon" (NASDAQ: AMZN) "Prime" vaizdo įrašas - vertinimas Apskaičiuoti, abonentai yra apskaičiuojami - yra duomenų apie "Amazon Prime" abonentų skaičių, kuris apima daugybę paslaugų viename prenumerata, ir yra statistiniai duomenys apie abonentų, kurie naudoja griežtus, procentiniu dydžiu Paslauga. \ T
- "Apple" (NASDAQ: AAPL) TV + - 2019 m. Lapkričio mėn. Apskaičiuojami apartamentai, abonentai - metinis prenumerata yra nemokama perkant "Apple" įrenginius pagal įvairius statistinius duomenis, apskaičiuojami tiksliai mokami abonentai.
- Nbcuniversal Peacock (nuo Comcast) - pradėta 2020 m
- HBO Max (priklauso AT & T (NYSE: T)) - pradėta 2020 m
Keičiant abonentus pateikiamas diagramoje.
Neįtikėtinas proveržis "Disney + - 58 mln 9 mėnesių ir beveik 100 milijonų abonentų 14 mėnesių! Palyginkite NBCuniversal Peacock, kuris sugebėjo gauti 33 mln per 9 mėnesius arba HBO Max, kuris tik 17 mln per 9 mėnesius. Disney yra labai teisinga, ir svarbiausia - laiku, padarė statymą ant Pasaulio plėtros paslaugos, o Peacock ir HBO Max dirbti JAV ir tiesiog ketina patekti į pasaulinę rinką.
Techninė analizė
Išjungus 120 JAV dolerių, atsargos per kelias mėnesius padidėjo + 50%. Visais terminais, pradedant nuo dienos, tendencija didėjančia, todėl nėra techniškai priežasčių parduoti, bet taip pat pirkti per vėlai. Artimiausia parama yra 183 USD, žemiau - reikšminga parama $ 170 ir 152 USD. Atsparumas nurodomas 190 JAV dolerių. Nedaroma sujungimas nėra suformuotas, todėl dabar citatos gali toliau traukti tendenciją neribotam aukščiui.
Galimas investicijų planas
Dabartinė būsena "Disney" akcijose aš vadinčiau klasikinį pavyzdį "Pirkti gandai, parduoti faktus". Pirmą kartą per dešimtmečius bendrovė parodė nuostolį už metus, ji turi didžiulę skolą (kuri vis dar galima tarnauti), dalis padalinių negali dirbti dėl coronavirus. Tačiau yra potencialaus - didžiulis potencialas - per 21-ojo amžiaus pirkimą ir spartų Disney + plėtra. Todėl dabar neįmanoma įsigyti ilgalaikio investuotojo! Būtina laukti, kol bus parduodami faktai. Tikslas iki dabartinių bendrovės pirkimo lygio finansinių rodiklių, mano nuomone, $ 120. Rekomenduoju laukti bent mažėjimo bent jau palaikyti $ 152, ir tik tada pradėti apsvarstyti galimybę įsigyti naujienų ir finansinių rezultatų pagrindu galimybę.
Skaityti originalius straipsnius: Investment.com