Kompanija Walt Disney (NYSE: DIS) je kompanija koja teško treba. Samo ću reći da (između ostalog) u ovoj medijskoj komponenti Marvel, Lucasfilm, Pixar, 20. stoljeće, National Geographic, Disney + StreGrnation Service, 6 Disneyland Parks i, naravno, Walt Disney Studios. Promocije akcija u vreme pisanja članaka: 183,60 USD. Trenutna kapitalizacija: 333 milijarde dolara. Izvještaj je izašao 11. februara 2021. godine
istorija
U ljeto 1923. godine, Walt Brothers i Roy Disney došli su u Kaliforniju sa 8-minutnim crtanim filmom sa kombinacijom živih glumca "Zemlja čuda Alice", koja je mogla prodati distribuciju. 16. oktobra 1923. potpisan je ugovor o nizu crtanih filmova o Alice. Od ovog datuma počinje Crtioon Studio Disney Brothers.Četiri godine kasnije, Walt Disney je smislio Oswaldov zec, stvarajući 26 crtanih filmova, ali distributer je iskoristio odredbe ugovora i, izuzev pravima na ovaj karakter, izvršio realizaciju bez Disneya. Nakon dosadnog gubitka Oswalda, Walt Disney je smislio Mickey Mouse, ali prva dva filma Niko nije htjela kupiti, jer su bili glupi. Konfiguriranjem vaše greške, 3. crtani film o Mickey Mausu, već sa sinhronim zvukom, objavljen je na ekranima 18. novembra 1928. I imao je glupi uspjeh.
Od 1932. do 1943. godine Disney Cartoons osvojili su 10 Oscar premija (od 11 obreda). Za svoj život Walt Disney je primio 26 nagradnih nagrada (šta je zapis za jednu osobu do danas), od kojih je posljednji dodijeljen 1969. posthumno. 21. decembra 1937. pušten je crtani film "Snjeguljica i sedam patuljaka", koja je dobila 8 ospanskih nagrada i održala naslov blagajne (uzimajući u obzir inflaciju) do 1993. godine, zapisnik je pretukao Aladdin (proizvodnja Disneya) ), a zatim kralj lvom (takođe proizvodnju Disneya).
Godine 1940. u to vrijeme su već nazvali provedbe Walt Disneyjeve proizvodnje. 17. jula 1955. otvoren je prvi tematski park na svijetu Disneyland u Kaliforniji. 1964. godine film "Mary Poppins", koji je nagrađen 5 Oscarskim nagradama i pao 2013. u Nacionalni američki filmski registar (u Registru od samo 800 filmova). Vaše trenutno ime "Kompanija Walt Disney" kompanija stečena 1986. godine
Disney je stalno razvio realizajući u novim smjerovima i svaki put postižući zadivljujući uspjeh, koji je omogućio kompaniji da preuzme vodeću poziciju u industriji zabave.
Dividende
Disney je počeo plaćati dividende prije više od 60 godina, ali tek 1986. pokušao je ponijeti godišnje povećanje dividendi. Do 1999. godine, kompanija je platila kvartalno, ali tada je odlučila da ode u godišnju uplatu, objašnjavajući to sa velikim lažnim troškovima (ponekad su mali dioničari morali da plate dividende manje nego što je kompanija potrošena na post preglede). Od 2015. godine kompanija je postala isplaćena dividenda svakih šest mjeseci. U 2020. godini kompanija pod utjecajem krize potpuno je otkazala dividende.
Kompanija nikada nije smanjila isplate dividende (odstupanja od godina odvijala se prilikom promjene učestalosti plaćanja). Od 2005. godine procenat neto isplate dobiti rijetko je premašio 25%, a prinos dividendi je 1,5%. Za Disney vodič, isplata dividenda uvijek je bila s manjim prioritetom u odnosu na ulaganja u razvoj poslovanja. U bliskoj budućnosti Disney ne planira da nastavi dividende. Ali mislim, čak i kada se plati nastavljaju, investitori se ne bi trebali fokusirati na dividende, jer će prinos biti potpuno neprivlačan.
Promjena vrijednosti dionica
Disneyje dovoljno šeta. Povoljno zaduživanje, za razdoblje do 6 godina moguće je profitirati 300%, ali istovremeno se također brzo cvjeta za 30-50%.
Danas je Disney iznosi 20% skuplje od godinu dana, dok je kompanija uspjela preživjeti i pasti za 50%, a poletjeti na 145%. Teško je poreći da akcije imaju trend podizanja (iako, čak i od 2002. godine, ali kupovinom na vrhuncu u 2015. godini investitor bi morao ponovo uspostaviti pad na 30%. Beta volatilnost 5 godina je 1,20, tj. Akcije kompanije su 20% širi od tržišta u cjelini. Dakle, kompanija sa kamate nadoknađuje niske dividende zbog dobrog kretanja vrijednosti dionica. Ali Disney je već teško izračunati dionice tipa "kupljeno i zaboraviti".
Finansijski pokazatelji
Izvještaj za fiskalnu godinu 2020. izazvao je 3. oktobra, dok je 11. februara objavljen izvještaj za prvu četvrtinu 2021. fiskalne godine. Disney izdvaja 4 glavna poslovna segmenta:
- Masovni mediji (medijske mreže) - televizijske mreže (ABC, National Geographic), televizijske stanice;
- Parkovi i robe (parkovi, iskustva i proizvodi) - tematski parkovi i odmarališta, krstarenja, licencirana roba pod brendom "Disney" (igračke, časopisi, razni atributi);
- Studio sadržaj (studio zabava) - Film Studios, animirani studiji, studiji za snimanje i kazališne produkcije;
- Vlastiti sadržaj Prodaja potrošača (Direct-To-Consumer & International) - String usluge (Disney +, ESPN +, HULU), markirani međunarodni TV kanali, aplikacije, web lokacije.
20. marta 2019. godine zatvorena je transakcija za sticanje većine kompanije Fox za više od 71 milijarde dolara (i u početku je iznos transakcije pregovaralo u iznosu od 52 milijarde dolara, ali Comcast Corporation (Nasdaq: CMCSA ) Pridružio se igri, koja je takođe izrazila interes za kupovinu i pokušala je ubiti diskklinu opskrbu). Kao rezultat transakcije, Disneyjeva imovina se povećala gotovo 2 puta.
Velika transakcija s koronacrizisom dovela je do rasta opterećenja duga 3 puta (u odnosu na 2018. godinu) i povećanje poprimiranih poprimiranih i u iznosu od EV / EBITDA na 3120. (od prosjeka 11, koji je održan dugim godinama do 2019. godine,) i Dug / Ebitda do 11.9 u 2020. (sa prosječnom vrijednošću od 1,3, koji je održan do 2019.). 2020. godine Disney je završio s gubitkom od gotovo 3 milijarde dolara (od 9 milijardi dolara u 2019. godini), a u 1. tromjesečju 2021. fiskalne godine pokazalo je minimalni profit od nekoliko miliona (smanjenje 99% u godini) koji su nadahnule od strane investitora, budući da su prognoze bile mnogo gore. Dinamika prihoda i profita u segmentima prikazana je u dijagramima.
Segment streaming usluga vrlo se aktivno razvija, ali do sada je neumoran, koji je povezan s ozbiljnim ulaganjima za osvajanje udjela svjetskog tržišta. U oktobru 2020. godine Disney je najavio reorganizaciju za jačanje položaja segmenta direktnog na potrošače. Jasno je da je Pandemic uvelike utjecao na Disney, i predviđaju buduće financijske rezultate prilično teško: Zabavni parkovi u pojedinim zemljama su zatvoreni, pristup je ograničen u kinima, pa se čini da je kompanija odabrala, jer se čini pravi način za intenzivni razvoj Odreznih usluga, ali do sada se investicija ne isplaćuje. Pored toga, rejting agencije u 2020. smanjilo je Disney Credit ocjenu, što može dovesti do povećanja troškova servisiranja velikog duga i, kao rezultat, pad ulaganja u razvoj poslovanja.
Poređenje sa konkurentima
Disney je predstavljen u različitim segmentima i u svakom ima ozbiljne konkurente, ali danas ću se fokusirati na analizu konkurencije u strogim uslugama. Usporedba promjene broja plaćenih pretplatnika za 2020. godinu - svi su sjedili kod kuće, a streaming usluge imali su stvarnu borbu za svakog gledatelja. Disney će razmotriti Disney + (lansiran u novembru 2019.) i Hulu. Natjecatelji:
- Netflix (Nasdaq: NFLX)
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Prime - Evaluacija grubo, pretplatnici se izračunavaju - postoje podaci o broju pretplatnika na Amazon Prime, koji uključuje mnoge usluge u jednoj pretplati, a postoje statistički podaci o postotku pretplatnika koji koriste strikming Servis
- Apple (Nasdaq: AAPL) TV + - lansiran u novembru 2019. godine; Ocjena grubi, pretplatnici se izračunavaju - Godišnja pretplata je besplatna prilikom kupovine Apple uređaja, prema različitim statističkim podacima izračunavaju se precizno plaćeni pretplatnici.
- NBCuniversal Peacock (iz Comcast) - lansiran u aprilu 2020. godine
- HBO Max (pripada AT & T (NYSE: T)) - lansiran u maju 2020. godine
Promjena pretplatnika prikazana je na dijagramu.
Nevjerovatan proboj Disney + - 58 miliona za 9 mjeseci i gotovo 100 miliona pretplatnika 14 mjeseci! Usporedite NBCuniverSal PAIN, koji je uspio dobiti 33 miliona za 9 mjeseci, ili HBO Max, koji samo 17 miliona u 9 mjeseci. Disney je vrlo tačan, a što je najvažnije - na vrijeme, sklopilo se opkladu na svjetskom razvoju usluge, dok paun i HBO maksimalno djeluju u SAD-u i tek će ući na globalno tržište.
Tehnička analiza
Nakon što se odgurnuo od podrške 120 dolara, zalihe za nekoliko mjeseci dobile su porast od + 50%. U svim vremenskim okvirima, počevši od dana, trend uzlazno, i stoga to tehnički nisu prodati, već i kupiti prekasno. Najbliža dnevna podrška iznosi 183 dolara, niže - značajna podrška za 170 i 152 dolara. Otpor je označen sa 190 dolara. Isključivanje se ne formira, tako da za sada navodnici mogu nastaviti sa povlačenjem trenda na neodređenoj visini.
Mogući investicioni plan
Trenutno stanje u Disneyem promocijama nazvao bih klasični primjer "Kupite o glasinama, prodaju na činjenice". Prvi put u decenijama, kompanija je pokazala gubitak za godinu, ima ogroman dug (što je i dalje moguće poslužiti), dio odjeljenja ne može raditi zbog koronavirusa. Ali postoji potencijalni - ogroman potencijal - kupovinom 21. stoljeća i brzog razvoja Disneya +. Stoga je sada nemoguće kupiti dugoročni investitor! Neophodno je čekati vrlo prodaju činjenica. Cilj trenutnim finansijskim pokazateljima nivoa kupovine kompanije, po mom mišljenju, 120 dolara. Preporučujem čekati pad barem za podršku 152 dolara, a tek tada da počne razmatrati mogućnost kupovine na osnovu nastalih vijesti i financijskih rezultata.
Pročitajte originalne članke o: Investing.com