Javën e kaluar ishte mjaft e paqëndrueshme. Ka pasur shumë arsye për pozitive. Në fillim, Ministria e Financave njoftoi se mund të zvogëlojë volumin e huamarrjes me 0.5-1 trilionë rubla. Këtë vit në mes të rritjes së të ardhurave jo të naftës. Pas një pauzë dy javore, ankandet e OFZ ishin të përsosur. Ministria e Financave nuk ka ofruar letra të gjata, por vetëm një prodhim nominal 5-vjeçar prej 26234 (90 miliardë në kërkesën 152) dhe linker inflacion (14 miliardë kërkesa 41). Sanksionet e reja nga ana e Shteteve të Bashkuara dhe BE u prezantuan, dhe ata, siç prisnim, ishin të parëndësishme për tregun. Më vonë, megjithatë, ka pasur informata që priten kufizime shtesë nga Shtetet e Bashkuara në të ardhmen e afërt, dhe tregu dha një pjesë të konsiderueshme të territorit të pushtuar më parë.
Inflacioni në Rusi ruhet në një nivel prej 0.2% javën e katërt në një rresht, i cili transmetohet me 5.6% y / y. Ne besojmë se kulmi i treguesit është tashmë i afërt dhe së shpejti inflacioni do të fillojë të ngadalësohet.
Vëllimi i blerjes së monedhës në një rregull buxhetor nga 5 mars deri më 6 prill do të jetë 148 miliardë rubla (6.7 miliardë rubla. Në ditë kundër 2.4 miliardë rubla. Një ditë më parë).
Në fokusin e investitorëve, situata mbetet me një rritje të kthimit të obligacioneve të thesarit amerikan, i cili udhëhoqi javën e kaluar në shitjet e dukshme në pothuajse të gjitha segmentet. Arsyeja për tejkalimin e përfitimit të markës prej 1.6% në obligacionet e thesarit 10-vjeçare ishte komente nga kreu i Fed J. Powell se ritmet e rritjes që ndodhën nuk kishin shqetësim për rregullatorin.
Në fundjavë, Senati miratoi një paketë stimulimi fiskal me 1.9 trilion dollarë, reagimi ndaj të cilit ishte mjaft i përmbajtur për shkak të mbulimit të gjerë të temës kohët e fundit.
Sipas mendimit tonë, rritja e yield-it të obligacioneve të thesarit amerikan mund të ngadalësohet në të ardhmen e afërt ose të kthehet në rast të ofrimit të posteve të reja rregullatore nga bankat nga FED. Sidoqoftë, ndërsa humbjet më të mëdha nga rritja e normave bazë vazhdojnë të mbajnë segmentin e obligacioneve të gjata të kategorisë së investimeve, ndërsa korrigjimi në segmentin e obligacioneve të larta të prodhimit duket më i moderuar.
Evgeny Jhorubanist, menaxher i portofolit të Alfa Capital
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com