Pagājušajā nedēļā bija diezgan svārstīga. Pozitīvi bija daudz iemeslu. Sākumā Finanšu ministrija paziņoja, ka tas varētu samazināt aizņēmuma apjomu par 0,5-1 triljoniem rubļiem. Šogad negatīvo ienākumu pieaugums ir. Pēc divu nedēļu pauzes OFZ izsoles bija perfekta. Finanšu ministrija nepiedāvāja ilgus dokumentus, bet tikai 5 gadu nominālā ražošana 26234 (90 miljardi pieprasījuma 152) un inflācijas linker (14 miljardi pieprasījuma 41). Tika ieviestas jaunas sankcijas par daļu no Amerikas Savienotajām Valstīm un ES, un tās, kā mēs gaidījām, bija nenozīmīgs tirgum. Vēlāk, tomēr bija informācija, ka tuvākajā nākotnē tiek gaidīts papildu ierobežojumi no Amerikas Savienotajām Valstīm, un tirgus deva nozīmīgu daļu no iepriekš iekarotās teritorijas.
Inflācija Krievijā ir saglabāta līmenī 0,2% ceturto nedēļu pēc kārtas, kas tiek pārraidīts par 5,6% y / y. Mēs uzskatām, ka indikatora virsotne jau ir tuvu, un drīz inflācija sāks palēnināties.
Valūtas pirkuma apjoms par budžeta noteikumu no 5. marta līdz 6. aprīlim būs 148 miljardi rubļu (6,7 miljardi rubļu. Dienā pret 2,4 miljardiem rubļu. Dienā agrāk).
Investoru uzmanības centrā situācija joprojām ir amerikāņu kases obligāciju atgriešanās pieaugums, kas noveda pagājušajā nedēļā, lai ievērojami pārdotu gandrīz visus segmentos. Iemesls, kā pārvarēt rentabilitāti preču zīmes 1,6% uz 10 gadu kases obligācijām bija komentāri, ko Fed J. Powell, ka rastie izaugsmes tempi nebija bažas par regulatoru.
Nedēļas nogalē Senāts apstiprināja fiskālās stimulācijas paketi par 1,9 triljoniem dolāriem, reakcija, kas bija diezgan ierobežota, pateicoties plašajam tēmas segumam nesen.
Pēc mūsu domām, amerikāņu Valsts kases obligāciju ienesīguma pieaugums tuvākajā nākotnē var palēnināt vai pat apvērsties, ja bankām tiek sniegti jauni regulatīvie amati no Fed. Tomēr, lai gan lielākie zaudējumi no bāzes likmju pieauguma turpina segmentēt ilgi obligācijas ieguldījumu kategorijas, bet korekcija segmentā augstas ienesīguma obligācijas izskatās mērenāks.
ALFA Capital portfeļa vadītājs Evgeny Jhorubanist
Lasīt oriģinālos rakstus par: investing.com