지난 주는 아주 휘발성이었습니다. 긍정적 인 이유가있었습니다. 처음에, 재무부는 0.5-1 조 루블까지 차용의 양을 줄일 수 있다고 발표했다. 올해는 비유 소득의 성장 속에 있습니다. 2 주 일시 중지 후, OFZ 경매는 완벽했습니다. 재무부는 긴 종이를 제공하지 않았지만 5 년간의 공칭 생산은 26234 (90 억 90 억 90 억 달러) 및 인플레이션 링커 (140 억 명의 수요 41)입니다. 미국과 EU의 새로운 제재가 도입되었고, 우리가 기대했듯이, 시장에 대한 중요하지 않은 것입니다. 그러나 나중에, 가까운 장래에 미국의 추가적인 제한이 예상되는 정보가 있었으며 시장은 이전에 정복 된 영토의 상당 부분을 부여했습니다.
러시아의 인플레이션은 5.6 % Y / Y로 방송 된 연속으로 0.2 % 네 번째 주 수준으로 보존됩니다. 우리는 지표의 첨단이 이미 가까이 있고 곧 인플레이션이 늦추기 시작한다고 믿습니다.
3 월 5 일부터 4 월 6 일까지의 예산 규칙에 대한 통화 구매량은 1480 억 루블 (67 억 루블)이 될 것입니다 (하루 240 억 루블).
투자자의 초점에서, 상황은 미국 재무부 채권의 수익률이 증가함에 따라 지난 주에 거의 모든 부문에서 눈에 띄는 판매로 인해 지난 주간을 주도했다. 10 년 재무부 채권에 대한 1.6 %의 수익성을 극복하는 이유는 Fed J. Powell의 책임자가 조절기에 대한 우려가 없었던 Fed J. Powell의 책임자였습니다.
주말에 상원은 재정 자극 팩을 1.9 조 달러로 승인했으며, 그 반응은 최근 주제의 넓은 적용 범위로 인해 상당히 억제 된 반응을했습니다.
우리의 견해에서 미국 재무부 채권의 수익률의 성장은 가까운 장래에 둔화되거나 연준의 은행의 새로운 규제 게시물을 제공하는 경우에도 회전 할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 기준률의 성장의 가장 큰 손실은 투자 범주의 긴 채권의 세그먼트를 계속 운반하는 반면, 고수익 결합의 세그먼트의 보정은 더 적당히 보입니다.
Evgeny Jhorubanist, Alfa Capital의 포트폴리오 관리자
원본 기사 읽기 : Investing.com.