Kitajska zelo prepričljivo dokazuje, da je svetovno gospodarstvo hitro obnovljeno. Podatki o trgovanju so pokazali, da se je izvoz povečal na impresivno 60% za januar-februar. Kazalec je znatno presegel napoved (40%). Številke za februar so na splošno fantastični - 150% yoy. V mnogih pogledih je to zasluga trgovinskih partnerjev, zlasti Združenih držav, katerih rast v februarju je celo preživela buče 20. mesto. To na primer kaže na evidenco vodilnega kazalnika gospodarske širitve iz Goldman Sachs:
Modra krivulja - Kazalnik gospodarske širitve iz GS
Ali pa na primer visokofrekvenčne napovedi US BDP za prvo četrtletje iz NY Fed:
Napoved se je povzpela zaradi močnih dohodnih podatkov in je zdaj 8,5%. In še vedno izključuje spodbude!
Kongres je odobril podporne ukrepe za 1,9 bilijona dolarjev, vendar so ocenjevali dejstvo, da se terminske pogodbe, s katerimi se trguje na rdeči coni, ne presenečenja novic ni predstavljal, in spodbude se že upoštevajo pri cenah.
Kapital pod pritiskom, saj stres v Trezeriji ne počnejo nikjer. Poleg tega so dogodki zadnjega tedna (Powell, NFP) dobijo samo trend. Strinjam se, tema stopenj nubiraramo Oskomin, vendar trgi v nekem smislu zdaj plavajo za kupi - od starega Fed, ki je občutljiva na vsako plimovanje in plima na trgu, ni sledenja tam, tako ponavljajoče se šoke v cenah, kot so nedavni, niso izključeni. Izvajajo "celotno paleto občutkov na zalogi", še enkrat o tem v današnji video mejah.
JP Morgan je odkril drugo vrstico vpliva nedavne prodaje v Trezersu na borzi - ponovno uravnoteženje velikih pokojninskih in vzajemnih skladov. Najverjetneje bistveno prilagodijo deleže sredstev v portfelju, saj imajo najprej prednosti pri zalogah, in drugič, so se delnice dobro povečale, obveznice pa so se dobro znižale.
Obstaja 4 večje akterje, katerih gibanja morajo slediti - uravnotežene vzajemne sklade (60:40), ameriški pokojninski skladi, norveški naftni sklad, Japan pokojninski sklad. Premaknejo se z različno periodičnostjo med vrstnimi sredstvi, vendar so nekateri od njih preloženi po postopku, vsi ustrezajo času plus-minus na koncu tega četrtletja. Med ameriškimi vzajemnimi skladi so na primer oblikovali opazno prednost v kapitalu, ki jih je treba prej ali slej prilagoditi:
JP Morgan ceni kumulativni potencialni odtok iz zalog, ki jih povzroča prodaja teh sredstev na 316 milijard dolarjev. Ker je dogodek (ponovno uravnoteženje) bolj ali manj verjetno (Strategija skladov redno zahteva ta postopek), se lahko preostali udeleženci na trgu nagibajo Poskusite premagati kite, ki lahko pritisnejo sklad.
Ključni dogodki, ki jih je treba spremljati ta teden:
Po mnenju eura - objavljeno danes, poročilo o premoženju sredstev v okviru PEPP ("pandemija QE", ključni program nakupa) - bo ECB odzvala na rast dobičkonosnosti v lokalnih obveznic? Če se bodo nakupi povečali, je učinek na TVRO zmerno negativen, ker Signal, ki ga zadeva ECB. V četrtek - srečanje ECB in spet vprašanje je, da regulator razmišlja o nedavnih gibanjih obveznic?
Na USD - v sredo in četrtek so velike dražbe 10- in 30-letne tresterje. Napaka dražbe bo okrepila pritisk na TREJERS, in obratno, če se odprejo, bodo tvegana sredstva doživela olajšave. Poročilo o inflaciji v Združenih državah Februarja, izpust je predvidena v sredo. Ob upoštevanju najnovejših podatkov NFP je verjetno, da bo pozitivno presenečenje, ki bo podpiralo naraščajoče popravek USD.
Arthur Idiatulin, Opazovalec na trgu tickmill UK
Preberite originalni izdelki o: Investling.com