Kina viser meget overbevisende, at den globale økonomi hurtigt genoprettes. Handelsdata har vist, at eksporten steg til en imponerende 60% yoy for januar-februar. Indikatoren oversteg betydeligt prognosen (40%). Tallene for februar er generelt fantastiske - 150% yoy. På mange måder er dette handelspartners fortjeneste, især USA, hvis vækst i februar selv overlevede den brølende 20 .. Dette indikerer for eksempel en rekordværdi af en ledende indikator for økonomisk ekspansion fra Goldman Sachs:
Blå kurve - indikator for økonomisk ekspansion fra GS
Eller for eksempel højfrekvent US BNP-prognose for første kvartal fra NY Fed:
Prognosen klatrede op på grund af stærke indgående data og er nu 8,5%. Og det er stadig udelukkende incitamenter!
Kongress godkendte støtteforanstaltninger til 1,9 billioner dollars, men at dømme efter, at futures handles i den røde zone, har ingen overraskelsesnyheder ikke forestillet sig, og der tages allerede incitamenter i priserne.
Egenkapital under pres, da stressesituationen i Trezeris ikke gør nogen steder. Desuden fik begivenhederne i den sidste uge (Powell, NFP) kun en tendens. Jeg er enig, emnet for satser nubilat Oskomin, men markederne på en måde svømmer nu for køberne - fra det gamle Fed, som er følsom over for hver tidevand og tidevand på markedet, er der ikke spor der, så gentagne chok i de satser som de seneste er ikke udelukket. De provokerer en "Hele vifte af fornemmelser i aktier", igen om dette i dagens videostank.
JP Morgan opdagede en anden indflydelse på det nylige salg i Trezerris på aktiemarkedet - Rebalancering af stor pension og fonde. De kan højst sandsynligt tilpasse proportionerne af aktiver i porteføljen, da de for det første har fordele i bestande, og for det andet steg aktierne godt, og obligationerne faldt godt.
Der er 4 store spillere, hvis bevægelser skal følge - afbalancerede fonde (60:40), US Pension Funds, Norwegian Oil Fund, Japan Pension Fund. De forskydes med forskellig periodicitet mellem aktivernes klasse, men da nogle af dem er blevet udskudt af proceduren, passer alle til tiden plus-minus i slutningen af dette kvartal. For eksempel er blandt de amerikanske fonde i dag en mærkbar fordel i egenkapitalen, som før eller senere skal justeres:
JP Morgan værdsætter den kumulative potentielle udstrømning fra aktier forårsaget af salg af disse midler på 316 milliarder dollars. Siden arrangementet (rebalancering) er mere eller mindre sandsynlig (strategien for midler kræver regelmæssigt denne procedure), kan de resterende markedsdeltagere være tilbøjelige til Prøv at slå hvaler, der kan trykke på fonden.
Nøglehændelser, der skal overvåges i denne uge:
Ifølge Euro - offentliggjort i dag, en rapport om aktiver af aktiver inden for rammerne af PEPP ("Pandemic Qe", det centrale program for køb) - vil ECB reagere på væksten i rentabiliteten i lokale obligationer? Hvis købene er steget, er effekten for TVRO moderat negativ, fordi Det signal, som ECB er bekymret for. På torsdag - ECBs møde, og igen er spørgsmålet, at regulatoren tænker på de seneste bevægelser i obligationer?
På USD - onsdag og torsdag er der store auktioner af 10- og 30-årige trezeris. Auktionssvigtet vil styrke trykket på trezeris og omvendt, hvis de åbner godt, vil risikable aktiver opleve nødhjælp. Rapport om inflation i USA For februar er frigivelse planlagt til onsdag. Under hensyntagen til de seneste NFP-data er en positiv overraskelse sandsynligvis, der understøtter stigende USD-korrektion.
Arthur Idiatulin, TickMill UK Market Observer
Læs originale artikler om: Investing.com