Čína velmi přesvědčivě dokazuje, že globální ekonomika je rychle obnovena. Obchodní údaje ukázaly, že vývoz vzrostl na impozantní 60% meziročně na leden-únor. Indikátor významně překročil prognózu (40%). Údaje za únor jsou obecně fantastické - 150% meziročně. V mnoha směrech je to zásluhy obchodních partnerů, zejména Spojených států, jejichž růst v únoru dokonce přežil řvoucí 20. místo. To naznačuje například záznamovou hodnotu předního ukazatele ekonomické expanze od Goldman Sachs:
Modrá křivka - Ukazatel ekonomické expanze od GS
Nebo například s vysokou frekvencí prognózy US GDP pro první čtvrtletí z NY FED:
Prognóza vyšplhala z důvodu silných příchozích dat a je nyní 8,5%. A je to stále kromě pobídek!
Kongresová schválená podpůrná opatření na 1,9 bilionu dolarů, ale posuzování skutečností, že futures jsou obchodovány v červené zóně, žádné překvapivé zprávy si nepředstavovaly, a pobídky jsou již zohledněny v cenách.
Vlastní kapitál pod tlakem, protože napětí situace v trezerisu nedělá nikde. Kromě toho, události posledního týdne (Powell, NFP) dostaly pouze trend. Souhlasím, téma sazeb Nubilate Oskomin, ale trhy v smyslu jsou nyní plavat pro nákupy - od starého krmiva, což je citlivé na každého přílivu a přílivu na trhu, není tam žádná stopa, takže opakované šoky v sazbách, jako je nedávné nejsou vyloučeny. Vyprovokují "celou řadu pocitů na akcií", opět o tom na dnešním okraji videa.
JP Morgan objevil další linii vlivu nedávného prodeje v Trezerris na akciovém trhu - vyvážení velkých penzijních a podílových fondů. Nejpravděpodobněji významně upravují podíly aktiv v portfoliu, protože nejprve mají výhody v akciích, a za druhé, akcie se dobře zvedly a dluhopisy dobře klesly.
Existují 4 hlavní hráči, jejichž pohyby musí následovat - vyvážené podílové fondy (60:40), americké penzijní fondy, norský ropný fond, japonský penzijní fond. Jsou posunuty s různou periodicitu mezi třídou aktiv, ale protože některé z nich byly odloženy podle postupu, každý z nich vyhovuje času plus-mínus na konci tohoto čtvrtletí. Například mezi americkými podílovými fondy dnes tvořily znatelnou výhodu ve vlastním kapitálu, který dříve nebo později bude muset být upraven:
JP Morgan oceňuje kumulativní potenciální odliv z akcií způsobených prodejem těchto fondů na 316 miliard dolarů. Vzhledem k tomu, že akce (rebalancování) je víceméně pravděpodobně (strategie finančních prostředků periodicky vyžaduje tento postup), zbývající účastníci trhu mohou být nakloněn Pokuste se porazit velryby, které mohou stisknout fond.
Klíčové události, které musí být tento týden sledovány:
Podle Euro-publikoval dnes, zpráva o majetku aktiv v rámci PEPP ("pandemie QE", klíčového programu nákupu) - bude ECB reagovat na růst ziskovosti v místních dluhopisech? Pokud se nákupy zvýšily, efekt pro TVRO je mírně negativní, protože Signál, který se týká ECB. Ve čtvrtek - setkání ECB a opět otázkou je, že regulátor si myslí, že o nedávných pohnutí v dluhopisech?
Na USD - ve středu a ve čtvrtek jsou velké aukce 10- a 30letého trezerisu. Aukční selhání posílí tlak na trezeris a naopak, pokud se otevírají dobře, riskantní aktiva zažijí reliéf. Zpráva o inflaci ve Spojených státech pro únor, vydání je naplánováno ve středu. S ohledem na nejnovější údaje NFP je pravděpodobné, že bude pravděpodobné, že bude podporovat stoupající korekci USD.
Arthur idiatulin, Tickmill UK Observer
Přečtěte si původní články o: Investing.com