पिछले हफ्ते काफी अस्थिर था। सकारात्मक के कई कारण थे। सबसे पहले, वित्त मंत्रालय ने घोषणा की कि यह 0.5-1 ट्रिलियन रूबल से उधार लेने की मात्रा को कम कर सकता है। इस साल गैर-तेल आय के विकास के बीच। दो सप्ताह के विराम के बाद, ऑफज़ नीलामी परिपूर्ण थीं। वित्त मंत्रालय ने लंबे कागजात की पेशकश नहीं की, लेकिन 26234 (9 0 अरब डॉलर की मांग 152) और मुद्रास्फीति लिंकर (14 अरब मांग 41) का केवल 5 साल का नाममात्र उत्पादन। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय संघ के हिस्से में नई प्रतिबंधों को पेश किया गया था, और जैसे ही हम उम्मीद करते थे, बाजार के लिए महत्वहीन थे। बाद में, हालांकि, जानकारी थी कि निकट भविष्य में संयुक्त राज्य अमेरिका की अतिरिक्त सीमाएं अपेक्षित हैं, और बाजार ने पहले विजय क्षेत्र का एक महत्वपूर्ण हिस्सा दिया था।
रूस में मुद्रास्फीति एक पंक्ति में 0.2% चौथे सप्ताह के स्तर पर संरक्षित है, जिसे 5.6% y / y द्वारा प्रसारित किया जाता है। हमारा मानना है कि सूचक की चोटी पहले से ही करीब है और जल्द ही मुद्रास्फीति धीमी हो जाएगी।
5 मार्च से 6 अप्रैल तक एक बजटीय नियम पर मुद्रा खरीद की मात्रा 148 बिलियन रूबल (6.7 बिलियन रूबल) होगी। प्रति दिन 2.4 बिलियन रूबल के मुकाबले। एक दिन पहले)।
निवेशकों के फोकस में, स्थिति अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की वापसी में वृद्धि के साथ बनी हुई है, जिसने पिछले हफ्ते लगभग सभी खंडों में उल्लेखनीय बिक्री के लिए नेतृत्व किया। 10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड के लिए 1.6% के निशान की लाभप्रदता पर काबू पाने का कारण फेड जे पॉवेल के प्रमुख द्वारा टिप्पणियां थीं कि होने वाली विकास दर को नियामक के बारे में कोई चिंता नहीं थी।
सप्ताहांत में, सीनेट ने राजकोषीय उत्तेजना के एक पैक को 1.9 ट्रिलियन डॉलर की मंजूरी दी, जिसकी प्रतिक्रिया हाल ही में विषय के व्यापक कवरेज के कारण काफी संयोजित की गई थी।
हमारी राय में, अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की उपज की वृद्धि निकट भविष्य में धीमी हो सकती है या फेड से बैंकों द्वारा नई नियामक पदों के प्रावधान की स्थिति में भी घूम सकती है। फिर भी, जबकि आधार दरों के विकास से सबसे बड़ा नुकसान निवेश श्रेणी के लंबे बंधन के खंड को जारी रखता है, जबकि उच्च उपज वाले बॉन्ड के खंड में सुधार अधिक मामूली दिखता है।
Evgeny Jhorubanist, अल्फा राजधानी के पोर्टफोलियो प्रबंधक
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