Minulý týden byl docela nestálý. Bylo mnoho důvodů pro pozitivní. Zpočátku Ministerstvo financí oznámilo, že by mohlo snížit objem půjčování o 0,5-1 bilionu rublů. Letos uprostřed růstu z nerovného příjmu ropy. Po dvoutýdenní pauze, Ofz aukce byly dokonalé. Ministerstvo financí nenabízelo dlouhé papíry, ale pouze 5letou nominální výrobu 26234 (90 miliard poptávky 152) a inflační linker (14 miliard poptávky 41). Byly zavedeny nové sankce ze strany Spojených států a EU, a jak jsme očekávali, byli zanedbatelní na trh. Později však došlo k informacím, že v blízké budoucnosti se očekává, že další omezení ze Spojených států se očekává v blízké budoucnosti a trh významně částečně dobývané území.
Inflace v Rusku je zachována na úrovni 0,2% čtvrtého týdne v řadě, která je vysílána o 5,6% r / y. Věříme, že vrchol ukazatele je již blízký a brzy se inflace začne zpomalit.
Objem nákupu měny na rozpočtovém pravidle od 5. března do 6. dubna bude 148 miliard rublů (6,7 miliardy rublů. Denně na 2,4 miliardy rublů. Dne denně).
V zaměření investorů zůstává situace se zvýšením návratu amerických státních dluhopisů, což vedlo minulý týden znatelný prodej v téměř všech segmentech. Důvodem překonání ziskovosti značky o 1,6% na desetileté pokladní dluhopisy byly připomínky vedoucím Fed J. Powell, že se vyskytující tempo růstu nemělo žádné znepokojení nad regulátorem.
O víkendu schválil Senát balíček fiskální stimulace o 1,9 bilionu dolarů, reakce, na kterou byla nedávno omezena v důsledku širokého pokrytí tématu.
Podle našeho názoru může růst výnosu amerických státních dluhopisů zpomalit v blízké budoucnosti nebo dokonce otočit v případě poskytování nových regulačních příspěvků bank od Fedu. Přesto, zatímco největší ztráty z růstu základních sazeb nadále nýkají segment dlouhých dluhopisů kategorie investic, zatímco korekce v segmentu vysoce výnosových vazeb vypadá mírnější.
EVGENY JHORUBANIST, Portfolio manažer ALFA Capital
Přečtěte si původní články o: Investing.com