Minulý týždeň bol celkom volatilný. Tam bolo mnoho dôvodov pozitívnych. Najprv ministerstvo financií oznámila, že by mohla znížiť objem požičiavania o 0,5-1 bilióna rubľov. Tento rok uprostred výnosu príjmov z neopiera. Po dvojtýždňovej pauze boli Aukcie OFZ dokonalé. Ministerstvo financií neposkytlo dlhé dokumenty, ale len 5-ročná nominálna výroba 26234 (90 miliárd v dopyte 152) a inflačná linker (14 miliárd dopytu 41). Zaviedli sa nové sankcie zo strany Spojených štátov a EÚ, a ako sme očakávali, boli pre trh nevýznamné. Neskôr však existujú informácie, že sa v blízkej budúcnosti očakáva dodatočné obmedzenia zo Spojených štátov a trh poskytol významnú časť predtým dobytej území.
Inflácia v Rusku sa zachová na úrovni 0,2% štvrtý týždeň v rade, ktorý je vysielaný o 5,6% y / y. Sme presvedčení, že vrchol indikátora je už blízko a čoskoro sa inflácia začne spomaliť.
Objem nákupu meny v rozpočtovom pravidle od 5. marca do 6. apríla bude 148 miliárd rubľov (6,7 miliardy rubľov. Denne proti 2,4 miliardy rubľov. Deň staršie).
V oblasti zamerania investorov zostáva situácia so zvýšením návratu amerických pokladničných dlhopisov, ktorá viedla minulý týždeň na viditeľný predaj v takmer všetkých segmentoch. Dôvodom prekonania ziskovosti značky 1,6% na 10-ročné pokladničné dlhopisy boli pripomienky hlavou Fed J. Powell, že sa vyskytujúce miery rastu nemali žiadne obavy o regulátor.
V priebehu víkendu, senát schválil balíček fiškálnej stimulácie o 1,9 bilióna dolárov, reakcia, ku ktorej bola celkom zadržaná v dôsledku širokého pokrytia témy nedávno.
Podľa nášho názoru, rast výnosov amerických štátnych dlhopisov sa môže v blízkej budúcnosti spomaliť alebo dokonca obrátiť v prípade poskytovania nových regulačných pracovných miest bankami z Fed. Avšak, zatiaľ čo najväčšie straty z rastu základných sadzieb naďalej nosia segment dlhopisov investičnej kategórie, zatiaľ čo korekcia v segmente dlhopisov s vysokým výnosom vyzerá miernejšie.
EVGENY JHORUBANISTA, PORTFOLIO Manažér ALFA Capital
Prečítajte si originálne články na: Investing.com