Фінансовий бізнес після Brexit частково перетікає з Лондона в інші європейські столиці. За підсумками січня середньоденний обсяг торгів акціями компаній з країн Європейського союзу склав на біржі Euronext Amsterdam та нідерландських майданчиках CBOE Europe і Turquoise 9,2 млрд євро ($ 11,2 млрд). Це в чотири з гаком рази більше, ніж в грудні.
В результаті Амстердам став найбільшим центром з торгівлі акціями, номінованими в євро. Обсяг торгів ними в Лондоні, який до січня був безперечним лідером, різко впав до 8,6 млрд євро ($ 10,4 млрд), за даними CBOE Europe.
В угоді між Великобританією і ЄС про розлучення, яке вступило в силу з січня, практично немає домовленостей по сектору фінансових послуг. Брюссель відмовився визнавати більшість британських систем фінансового регулювання, в тому числі на біржах та електронних торговельних майданчиках, «еквівалентом» власних. Тому вже в перший торговий день, 4 січня, з Лондона до країн ЄС були переведені угоди з акціями в євро на 6,5 млрд. До цього дня торги європейськими акціями на таких майданчиках, як амстердамські підрозділи CBOE Europe і Turquoise (її контролює London Stock Exchange Group), практично не велися. Але організатори торгів в Лондоні, передбачаючи відсутність домовленості з ЄС, підготувалися до переїзду.
Невелике збільшення обороту в січні зафіксували також Париж і Дублін, так як частина торгів перейшла з Лондона на майданчики Aquis і Liquidnet відповідно.
Переміщення торговельних оборотів в ЄС не означає автоматичного скорочення значної кількості робочих місць у фінансовій індустрії Лондона, кажуть аналітики і представники сектора. Податкові ж надходження зменшаться в залежності від того, який ефект втрата бізнесу з торгівлі європейськими акціями надасть на прибуток організаторів торгів. У минулому році сектор фінансових послуг заплатив майже 76 млрд фунтів стерлінгів ($ 105 млрд) у вигляді податків.
«Символічно, що Лондон втратив статус головного центру з торгівлі акціями компаній ЄС, але у нього є шанс знайти власну нішу на торговому ринку, - говорить Аніш Пуаар, аналітик Rosenblatt Securities у Лондоні. - Керівників фондами буде більше турбувати рівень ліквідності і витрати на проведення операцій, ніж те, де саме вони виконуються, - в Лондоні чи Амстердамі ».
Щоб компенсувати відтік, Лондон дозволив проводити торги акціями швейцарських компаній. Операції з паперами таких компаній, як Nestlé і Roche, на біржах ЄС зараз заборонені.
Фінансовий сектора Амстердама став одним з перших бенефіціарів Brexit. Столиця Нідерландів також перехопила торги свопами і державними облігаціями, які до січня зазвичай йшли в Лондоні. CBOE Europe має намір в першому півріччі почати в Амстердамі торги похідними інструментами.
Американська Intercontinental Exchange також планує перевести в Нідерланди торги дозволами на викиди вуглекислого газу (денний оборот - 1 млрд євро), хоча клірингові операції залишаться в Лондоні.
Великобританія і ЄС зараз ведуть переговори з фінансових послуг і мають намір в березні підготувати меморандум про взаєморозуміння. Однак особливих надій на те, що в потенційного угоді британські системи будуть визнані еквівалентом європейських, в Лондоні не мають. ЄС робить помилку, не даючи фінансових послуг Великобританії еквівалентний статус, відділення її від фінансового бізнесу ЄС «веде до фрагментації ринків», заявив в середу голова Банку Англії Ендрю Бейлі.
Він уже не раз закликав дати цей статус всім регулюючим системам Великобританії так само, як це було зроблено на тимчасовій основі в області клірингу та розрахунків за угодами.
Муджтаба Рахман, керуючий директор по Європі в консалтинговій компанії Eurasia, втім, вважає, що британський уряд не дуже зацікавлене в отриманні еквівалентного статусу для свого сектора фінансових послуг. «Там вважають, що його регулювання міністерством фінансів і Банком Англії буде більш ефективним, ніж з боку Брюсселя», - говорить він.
Переклав Михайло Оверченко