Selesai 2020 membawa banyak trend baru kepada ekonomi global, salah satunya telah mencatatkan nilai defisit anggaran dan petunjuk hutang awam di kebanyakan negara maju. Walaupun keputusan akhir belum diringkaskan, boleh dikatakan bahawa defisit belanjawan Persekutuan AS melebihi (memandangkan tindakan anti-krisis $ 900 bilion yang diterima pakai pada bulan Disember, 20.4% daripada KDNK, Jepun - 20.2% daripada KDNK, UK - 16.6% daripada KDNK dan hanya Jerman tahun lepas berjaya menyimpannya pada 4.8% daripada KDNK. Nilai-nilai ini menjadi yang tertinggi dalam sejarah pasca perang dan secara radikal melampaui skop mercu tanda-tanda yang dalam tahun-tahun kebelakangan ini ditubuhkan oleh pihak berkuasa negara masing-masing (di zon euro di sana dinilai 3% daripada KDNK, di dalam Amerika Syarikat untuk 2019-2020 berorientasikan 4.9% daripada KDNK, di Jepun, 5.8% daripada KDNK).
Pada masa yang sama, tidak ada bencana di semua negara yang disebutkan. Inflasi masih terkawal, dan, walaupun kemelesetan ekonomi (menurut data awal, KDNK AS menurun sebanyak 3.5%, Jerman - sebanyak 5.0%, Jepun - sebanyak 5.5% dan United Kingdom - sebanyak 10.3%), pengumpulannya Penduduk malah berkembang, dan rakyat disesuaikan dengan "hidup" dalam pandemik. Satu cadangan kewangan yang besar menyebabkan kejatuhan kadar faedah yang ketara, merangsang kedua-dua pelaburan dan penggunaan barangan tahan lama, membeli perumahan dan kereta. Hampir semua ramalan untuk 2021 bercakap tentang pemulihan ekonomi dan penampungan pada tahun 2022. Tahap tahun 2019. Dengan kata lain, sektor sebenar, seperti yang diharapkan, dengan cepat akan memulihkan kedudukannya, walaupun penunjuk yang dahsyat mengenai defisit dan hutang awam.
Peristiwa tahun lepas adalah unik dalam aspek lain. Walaupun perkembangan frontal ekonomi, peningkatan pengangguran dan kedudukan bencana banyak industri, pasaran saham telah menunjukkan pemulihan yang sangat pesat: S & P500 ditutup setahun sebanyak 16.3% lebih tinggi daripada akhir tahun 2019 dan 70.5% lebih tinggi daripada titik kejatuhan terendah pada bulan Mac; DAX - sebanyak 3.7%, dan 62.5% lebih tinggi, Nikkei adalah 15.2% dan 82.3%. Pada masa yang sama, banyak aset yang berkuasa - jadi, pada tahun 2020 adalah satu-satunya tahun, menurut hasil yang, dengan pengurangan dalam KDNK, hartanah telah jatuh di mana-mana negara maju. Kebanyakan aset modal lain juga tidak jatuh harga.
Kekayaan dan kreditHasilnya adalah keadaan yang sangat spesifik dalam pertumbuhan serentak hutang awam dan kekayaan awam. Sekiranya anda menilai contoh Amerika Syarikat, ternyata bahawa hutang awam telah meningkat sebanyak $ 4.6 trilion tahun lepas, manakala jumlah permodalan pasaran saham adalah $ 6.55 trilion, dan aset isi rumah lebih daripada $ 7.8 trilion. Kaunter hutang negara yang terkenal mencadangkan pertumbuhan beban hutang kepada orang tengah Amerika - tetapi sikap hutang isi rumah kepada KDNK menurun sebanyak lebih daripada satu perempat dalam tempoh 12 tahun yang lalu. Walaupun gadai janji sedang direkodkan hari ini, bahagian peminjam dengan penarafan kredit tertinggi pada suku ketiga 2020 menjadi yang tertinggi dalam 20 tahun - dan bahagian pendapatan boleh guna, yang datang untuk membayar hutang gadai janji, telah menurun sebanyak dua kali dan adalah Terletak pada awal tahun 1970. Г.), Dan hutang pada kad kredit menurun lebih dari satu tahun dengan lebih daripada 14%. Sekiranya anda masih mengambil kira penurunan kos pinjaman kerajaan, ternyata bahawa belanjawan membelanjakan 7.8% daripada jumlah perbelanjaan untuk mengekalkan kewajipannya, dan pada tahun 1999-2000, apabila Belanjawan Persekutuan AS turun dengan lebihan, ia adalah 11.2-11.0%.
Semua berkata meminta untuk meletakkan satu soalan yang agak jelas: berapa banyak kaedah terdahulu untuk menilai bahaya kekurangan dan hutang boleh dianggap memadai hari ini? Mana-mana bank, membuat keputusan mengenai pengeluaran pinjaman kepada peminjam swasta sudah pasti mengambil kira pendapatan semasa (sejenis analog KDNK, jika kita bercakap tentang negeri), tetapi ia juga memberi tumpuan kepada nilai pasaran aset yang boleh dipindahkan ke peruntukan (dalam beberapa cara menyerupai kekayaan negara). Adakah tidak usang untuk membandingkan hutang dan defisit dengan KDNK? Adakah ia mencerminkan hari ini perkadaran ekonomi yang signifikan atau merupakan penghormatan kepada konservatisme keributan kesedaran kita?
Tidak begitu burukPeristiwa dalam tempoh 10 tahun yang lalu terpaksa memikirkan serius tentang kepentingan penunjuk tradisional kejayaan ekonomi negara masing-masing. Jadi, sebagai contoh, dalam KDNK, China, yang paling maju di dunia sejak 20 tahun yang lalu, telah mengurangkan jurang dengan Amerika Syarikat - jika anda menganggap KDNK pada harga semasa, maka dari $ 9.1 trilion kepada $ 5.9 trilion, dan jika Diambil ke dalam keupayaan pembelian mata wang, China bahkan datang ke hadapan, mengatasi Amerika untuk $ 3.5 trilion. Tetapi jurang dalam kekayaan negara (kekayaan bersih kebangsaan) juga meningkat - $ 42.8 trilion pada tahun 2020 berbanding $ 39.5 trilion pada tahun 2000. Selain itu, walaupun semua hujah mengenai serangan "era Cina", sejak 2015, jurang antara Amerika Syarikat dan China pada penunjuk ini semakin cepat.
Jika anda kembali ke topik langsung kami - khususnya, kepada hutang awam, ternyata sejak 10 tahun yang lalu (dan untuk tahun-tahun ini terdapat pinjaman yang besar berkaitan dengan krisis sebelumnya, dan beberapa gelombang "mitigasi kuantitatif") Saiznya berkaitan dengan kekayaan negara Amerika Syarikat secara praktikal tidak ditanam (25.4% pada tahun 2020 berbanding 22.7% pada tahun 2010). Ia mungkin terlalu awal untuk membuat kesimpulan yang meluas dari ini, tetapi trend ini jelas menunjukkan bahawa keadaan dalam ekonomi maju, walaupun tanpa mengambil kira kemudahan, yang mana mereka boleh melancarkan wang yang diperlukan untuk mengatasi krisis, Dalam tahun-tahun kebelakangan ini tidak begitu buruk bagaimana ini kadang-kadang kelihatan.
Bagaimana untuk membandingkan sekarangKekayaan negara (dan di bawahnya difahami sebagai jumlah nilai aset yang dimiliki oleh rakyat negara-negara yang berkaitan untuk tolak kewajipan mereka) - Penunjuk pembangunan ekonomi jelas dinilai hari ini. Dianggap dalam dinamika, ia menunjukkan beberapa trend yang sangat penting, tanpa mengambil kira gambaran ekonomi dunia moden kelihatan tidak lengkap.
- Pertama, dan kami mula, penunjuk ini membuat keraguan bahawa defisit anggaran yang tinggi dan kadar hutang awam di negara maju adalah sumber peningkatan bahaya: mereka kekal pada tahap yang agak rendah dan berhubung dengan jumlah kekayaan negara tidak mempunyai trend kepada pertumbuhan .
- Kedua, beliau berkata banyak mengenai kualiti pencapaian pembangunan: sejak tahun 2000, hanya China (+6 kedudukan) dan India (+7), manakala "Harimau" Asia menunjukkan dalam penarafan negara negara: Korea Selatan, Hong Kong, Taiwan , Singapura - atau mengekalkan pangkat mereka, atau turun berbanding dengan negara-negara lain (dan Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol mengekalkan kedudukan mereka mengenai keputusan 20 tahun ini).
- Ketiga, Rusia ditaksir dari sudut pandangan ini, ternyata lebih buruk daripada dalam penggunaan perbandingan KDNK untuk PPS atau pada kadar semasa: ia menyumbang hanya 0.8% kekayaan global terhadap 3.08% daripada KDNK global pada PPP dan 1.74% daripada kursus mata wang semasa; Lebih-lebih lagi, menurut kriteria ini, Rusia jatuh ke dalam sekumpulan ekonomi yang berpatutan dari jenis Itali dan Jepun, yang puncaknya yang baik tidak datang ke tahun lalu 2020, dan pada (yang diharapkan dalam kes kita) 2013 , - Tepat dengannya, seperti saya lama meramalkan, kita perlu membandingkan pencapaian ekonomi kita selagi Bolsheviks sejak tahun 1913
Krisis, yang kini masih mengalami ekonomi global, walaupun secara langsung diprovokasi oleh pandemik virus Wuhan, pada masa yang sama mencerminkan kedua-dua masalah itu dan bukan trend baru yang terbentuk sepanjang 10-15 tahun yang lalu (dan sebahagian besarnya untuk Terakhir 50 - Lebih, lihat Inomertsev, Vladislav. Ekonomi tanpa Dogma: Sebagai Amerika Syarikat telah mencipta perintah ekonomi baru, Moscow: penerbitan rumah "Alpina", 2021). Dan kami akan melakukan kesilapan yang tidak dapat dimaafkan jika kami meneruskan keadaan baru untuk menilai masalah ekonomi dan mencapai data berdasarkan data dan perkadaran, yang lama telah berjaya digunakan untuk ekonomi, dengan tahap kerumitan dan kaedah mereka Peraturan mereka benar-benar berbeza dengan yang sekarang.
Pendapat penulis mungkin tidak bertepatan dengan kedudukan Edisi Vtimes.