Saham Fosagro (MCX: Phor) dari awal tahun menambah lebih daripada 30% dalam kos selepas mengatasi tanda 3,300 rubel. Malah di sisi dinding pasaran kami sejak awal tahun ini, sebut harga syarikat dikemas kini setiap hari dan tangki baru dan baru.
Menyebabkan harga baja yang tinggi. Oleh kerana pengeluar baja dunia mempunyai sebahagian besar daripada kos bergantung kepada gas, kenaikan harga gas membawa kepada kenaikan harga baja (faktor kedua adalah kenaikan harga budaya pertanian). Phosagro bekerja di Rusia dan menggunakan gas pada harga laras yang tidak berkembang selepas dunia.
Dalam artikel ini, kami akan menampung sebab-sebab perhimpunan dan menganggarkan siling pergerakan ini.
Sifat kenaikan harga dalam permintaan yang tinggi dan masalah dalam cadangan itu
Harga baja fosforik mula berkembang dengan mendadak dari awal tahun 2021. Kami menulis tentang ini dalam laporan pasaran bulanan terkini kami. Kami melihat beberapa sebab asas untuk pertumbuhan sebutan berikut:
- Stok Baja DAP / Peta yang rendah di India dan di negara-negara pengimport yang lain yang mengimport dan pertumbuhan permintaan di hadapan menyemai musim bunga (musim yang tinggi di fosforus adalah 2 dan 3 suku).
- Melegakan prestasi baja fosfat di India sendiri kerana penutupan tumbuhan semasa tempoh musim bunga Pandemic 2020
- Tugas Amerika terhadap Maghribi dan penghantaran Rusia mewujudkan defisit di pasaran Amerika Syarikat, yang mendorong harga untuk baja.
- Mengurangkan eksport Cina selepas mengorientasikan bekalan dalaman. Kami melihat trend yang mantap dalam suku yang akan datang ini.
- Harga gas yang masih tinggi dan kenaikan harga dalam segmen nitrogen.
- Kelemahan indeks dolar dan suasana risikan.
Semua ini menolak harga untuk baja fosforik seperti DAP / Peta ke tanda di atas $ 500 / tan. Malah sebelum tahun baru, harga $ 380-400 / tan dianggap sangat baik untuk pertumbuhan keputusan kewangan masa depan.
Sebut harga DAP / Peta Amerika melanda pada $ 600 / T pada pengenalan tugas ke Maghribi dan baja fosforik Rusia dan memperkuat permintaan di hadapan penanaman musim bunga.
Kami mengharapkan untuk meneruskan pergerakan ini
Kami menganggap bahawa harga yang tinggi untuk baja fosforik adalah trend yang mantap pada 1P2021. Penerusannya bergantung kepada kemapanan faktor-faktor di atas: harga gas, stok baja sebelum menyemai, dan sebagainya.
Juga, kesan penting terhadap harga akan mendapat kejayaan yang disemai: petani mengumpul penuaian, menjualnya pada harga yang lebih tinggi daripada tahun lepas, dan boleh membiayai perolehan baja. Logik sedemikian dikesan dari India Agrarees pada tahun 2020.
Dalam hal ini, Phosagro mungkin ditimpa oleh pasaran di atas 4400 Rubles. Tetapi pergerakan di atas tanda ini akan terhad kepada tugas yang masih tinggi dan tidak selesa untuk dividen tinggi ND / EBITDA pekali di atas 1.8x.
Artikel ini ditulis dalam pengarang bersama dengan Analytics Nikita Kudido
Baca artikel asal di: Investing.com