American Company Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) - ірі өнеркәсіптік прототиптердің ең ірі өндірушісі, 3D басып шығару өнімдері және қысым құю. Оның дамуы медициналық мақсаттағы бұйымдарда, электроника, техника, автомобильдер және тұтыну тауарларында қолданылады.
2020 жылы Статиста зерттеуі әлемдік 3D-биржалық нарықтың көлемін 16 миллиард долларға, ал 2024 жылға қарай 2,5 есе өсуі керек, ол шамамен 2,5 есе өсуі керек (жылына 26,4% өсуі). Егер болжамдар ақталған болса, «Прото» зертханалары акциялары үлкен өсуді көрсете алады.
Протикалық зертханаларды шығаратын стандартты емес материалдардан кешенді нысандар туралы мәліметтер көптеген бағыттарда қолданылады: құралдар мен құралдар, робототехника, құрылыс және т.б., сондықтан прототиптер, 3D басып шығару немесе құю өндірісі Қысымның астында ең технологиялық шешімдер болады.
Жаңа сатып алулар
Осы жылдың басында «Прото» зертханалары 3D Hubs компаниясын 280 миллион доллар сатып алды. Алдағы екі жыл ішінде қосымша төлемдер 50 миллион долларға дейін қосымша төлемдер күтіледі. 3D Hubs - инженерлерді қамтамасыз ететін жетекші өндірістік платформа Жаһандық желіге шамамен 240 премиум-класс өндірушілері бар. Бұл сатып алу «Прото» зертханаларының кірістерінің өсу қарқынын тездетеді және клиенттік базаны едәуір кеңейтеді (компания клиенттерге толықтай қызмет ете алады).
Прото зертханалары мен қызметкерлері
Өткен жыл Прото зертханаларына ең қолайлы болды: Лоғдауновтың арқасында клиенттер саны айтарлықтай төмендеді. Бірегей өнімдерге тапсырыс беру көлемі 47,7-ден 40,2 мыңға дейін төмендеді, ал жылдық кірістер жыл сайын 5,3% -ға төмендеді. Алайда, 2020 жылдың екінші жартысынан бастап жағдай жақсара бастады. Оң үрдіс 2021 жылы жалғасуы керек.
12 ақпанда Компания 2021 жылдың бірінші тоқсанында консервативті болжамдарды ұсынды: Прото зертханалары 108-118 млн. Доллардан түседі деп болжайды (кіріс төменгі шоғырланған маржамен бірге 2-11% -ға төмендеді), бұл сәйкес келмейді Нарық күтулері. Мұндай консервативті бағалау акциялардың төмендеуі 21% артты. Экономиканың өсуіне орай, маржа қалпына келтіріледі деп күтілуде, бірақ 2022 жылдан ерте қалпына келтіруді күту екіталай.
Соңғы жылдары компания кіріс ұлғайту проблемасына тап болды. Прото зертханалары сатып алуда бірнеше қателіктер жіберді, оның ішінде металл өндірісі провайдерін 2017 жылы кішкентай жылдам көлемде сатып алған кезде. Бұл сатып алу компанияның кірістілігін төмендеткен.
Прото зертханаларының тарихи көрсеткіштерімен салыстырғанда (орташа көрсеткіштер) (үш жылдағы орташа көрсеткіштер) EV / EBITDA, P / E және P / S индикаторларының өсуіне қарамастан, P / FCF-ті бірдей деңгейде сақтауды атап өткен жөн. Кэштің өсуімен қатар (Неғұрлым теріс таза қарыз / EBITDA), бұл компанияның өтімділігін арттыруды бағалауға мүмкіндік береді және нәтижесінде қаржылық тұрақтылық.
Перспективалар Компаниялар
Компания «Протом» за зертханасының жаңа операциялық жүйесін іске қосты. Мүмкін, оның артықшылықтары 2022 жылы және келесі кезеңде айқынырақ болады, әсіресе жаңа функциялар мен мүмкіндіктер сияқты.
Біржақты плюс - төмен жүктеме прото зертханалары. Компанияда өтімділік проблемалары жоқ. Мультипликаторлар салыстырмалы түрде жоғары, бірақ жақын бәсекелестердің көрсеткіштерімен салыстыруға болады. 3D хабы бар транзакцияға байланысты өсу қарқынын жеделдету кезінде индикаторлар қолайлы болуы мүмкін (бірінші тоқсанда 3-ші хабтар $ 5 миллион кіріс қосады деп күтілуде).
Евгений Шатов, «Борель» серіктестігі
Түпнұсқа мақалаларды оқыңыз: Investation.com