"Fjárfestar missa miklu meiri peninga á að reyna að sjá fyrir leiðréttingu en á leiðréttingu sjálfum." - Peter Lynch.
Þó að allir voru að leita að "stigum" læti eftir að draga úr mörkuðum vegna vaxtar verðbólguvæntingar, voru fréttir gefin út um nýjan gróft pakka af stuðningsráðstöfunum.
Pakkinn sjálft er ekki að fullu samþykkt, við munum læra um þetta í þessari viku. Nýlega þakklæti. Og dæma um hversu mikið og fljótt ýta því, ætti ekki að vera vandamál.
Mun USD vísitalan lækka?
Spurningin er mjög áhugavert, vegna þess að ástandið er verulega frábrugðið því sem var fyrir ári síðan.Á síðasta ári var mikið magn af lausafjárstöðu samtímis með mjög lágt ávöxtun á skuldabréfum. Hvað var augljóst. Hagkerfið stóð upp, hvaða verðbólga getur verið hérna? Og með þessari óvissu hefur eftirspurnin eftir skuldabréfum vaxið mjög, þrátt fyrir lágan vexti.
Í kjölfarið, þegar hagkerfið fór að batna, byrjaði skuldabréfin að vaxa í arðsemi, sem er þegar farin að laða að fjármagni fjárfesta. Og á undanförnum mánuðum höfum við séð hvernig vöxtur skuldabréfaaukninganna jókst verulega aðdráttarafl Bandaríkjadals (USD vísitalan hækkaði um 3% og hefur þegar hækkað yfir 92 stig í fyrsta skipti síðan nóvember).
En nú er ástandið nú þegar öðruvísi. Nú er hagkerfið á bata stigi. Við erum að bíða eftir gögnum um verðbólgu í febrúar. Í millitíðinni, aðeins við lítum á þá staðreynd að 10 ára bandarískir skuldabréf gefa arðsemi yfir 1,59% og halda áfram að vaxa.
Eftirspurnin eftir þeim er minnkað þar sem verðbólguvandamál vaxa. Og nýjar hvatningar í slíkum stórum bindi geta aðeins styrkt þessar áhyggjur, sem mun leiða til annarrar aukningar á arðsemi.
Í þessu tilviki getur markaðurinn ekki verið sterkur bjartsýni, sem var á síðasta ári, vegna þess að það verður jafnað með sömu vaxandi ávöxtun.
En fyrir dollara er það plús. Vegna þess að mikil ávöxtun skuldabréfa eykur ótvírætt eftirspurn eftir honum. Samt er það ómögulegt að neita því að gengi Bandaríkjadals er alþjóðlegt gjaldmiðill. Og með góðum arðsemi skuldabréfa byrjar hann að laða að fjárfesta.
Svo, í EUR / USD par, geturðu líka beðið eftir lækkun á áætluninni.
Og hvað þá verður með rúbla?
Við erum nú að fylgjast með mjög áhugaverðu ástandi. Markaðir eru minnkaðar og rúbla er styrkt.
Fyrir rúbla núna er mjög jákvæð tími. Næst, OPEC gerði mikla gjöf til allra, sem ákveður að vera ekki bráð. Já, og S. Arabia lengir sjálfboðavinnu.
Allt þetta leiðir til þess að verð á brent olíu framtíðinni sló markið á $ 70 og er nú þegar næstum í toppunum 2019. Fyrir rúbla er þetta mjög jákvætt merki.
Draga úr námskeiðinu í gengi Bandaríkjadals kemur í veg fyrir náttúrulega endurreisn Bandaríkjadals. En evran byrjar að lækka.
Já, og RGBI-kortið (verðáætlun fyrir rússneska skuldabréf) sýndi vöxt frá byrjun mars. Þó að sjálfsögðu tala snemma, en það getur verið jákvætt merki. Þar sem hagkerfi heimsins endurheimtir, getur eftirspurn eftir áhættusömum eignum, þar á meðal rúbla pappírum, aftur að vaxa.
Það kemur í ljós, í náinni framtíð geturðu beðið eftir að styrkja rúbla.
Hvað verður um hlutabréfamörkuðum?
Eins og ég skrifaði svolítið hærra er erfitt að segja ótvírætt. Samt sjá ég ekki framtíðina sem ég sé ekki framtíðina. Þegar ég loka augunum, sjá ég aðeins myrkrið.En hér eru merki frá endurreisn efnahagslífsins:
- US húsnæðismarkaðsvísitala. Í febrúar sýndi ég verðmæti í 84 (spáin var 83). Slík hátt gildi gefur til kynna jákvætt viðhorf á húsnæðismarkaði;
- Húsnæðisvísitala er einnig mikil, sem gefur til kynna verðhækkanir;
- Vísitala atvinnurekstur sýndu einnig vöxt;
- Og heldur áfram að hafna atvinnuleysi í Bandaríkjunum.
Allt þetta bendir til endurreisnar efnahagslífsins, sem þýðir að þessi tími í raun er dreifing kynntar peninga ekki eins og það ár. Sumir af peningunum munu örugglega fara í efnahagslífið, sem mun hjálpa til við að dreifa verði.
Ég held ekki að það verði mikil vöxtur markaðarins fyrir ofangreindar ástæður. Í nokkurn tíma, auðvitað, nóg af peningum er nóg, en svo aftur munu allir byrja að borga eftirtekt til verðbólguáhættu og ávöxtun skuldabréfa. Þá mun markaðurinn byrja að lækka.
Og nokkur orð um gull
Augljóslega, í skilyrðum að endurheimta hagkerfið, mun eftirspurnin fyrir þetta tól falla. Sérstaklega þar sem arðsemi eykst.
Og í framtíðinni gerum við enn búast við hringrás að herða peningastefnunnar, sem almennt nær til loka eftirspurnar eftir gulli.
Svo er það líka ekki sterk vöxtur frá honum.
Lestu upprunalegu greinar um: Investing.com