Tema IPO baru-baru ini ada di Rusia untuk mendengar. Ini terutama terhubung dengan IPO perusahaan tersebut sebagai Ozon (MCX: ozondr; nasdaq: ozon) dan harga perbaikan. Kami meninjau akomodasi mana yang dapat terjadi dalam beberapa tahun ke depan dan bagaimana Anda bisa menghasilkan.
Kami mempertimbangkan akomodasi berikut yang paling menarik:
- Sistem AFK (MCX: AFKS) berencana untuk menempatkan banyak asetnya. Induk adalah Segezha Group, Medsi dan Steppe. Ini membuat sistem AFK aset yang menarik karena pengungkapan nilai aset perusahaan.
- IPO dari Utonos dapat secara positif mempengaruhi kutipan pita (MCX: LNTADR) ketika mengembangkan riwayat dengan sinergi antara kedua perusahaan. Dimungkinkan juga untuk peduli dari saham Ozon karena fakta bahwa investor akan memutuskan untuk mencari tren e-commerce melalui salah satu pemimpin segmennya, lockosos.
- Kemenangan dan Yandex.Taxi dapat mengakomodasi pada pengganda yang lebih tinggi dari perusahaan ibu yang diperdagangkan, yang dapat menjadi faktor positif jangka pendek untuk Aeroflot (MCX: AFLT) dan Yandex (MCX: YNDX), masing-masing.
Memperbaiki harga
Siapa! Toko rantai untuk seluruh keluarga dengan berbagai macam produk rumah dengan harga tetap rendah.Kapan? 10 Maret 2021.
Pada rencana untuk mengadakan IPO dalam London Fix Price yang dilaporkan pada pertengahan Februari. Perusahaan juga akan menghabiskan daftar sekunder di pertukaran Moskow. Disajikan perusahaan untuk IPO dengan $ 7- $ 11,5 miliar lebih detail tentang apa yang kami pikirkan tentang harga perbaikan IPO, Anda dapat membaca di sini.
Kelompok segezha.
Siapa! Salah satu kepemilikan industri kayu terkemuka dengan struktur terintegrasi secara vertikal dan siklus looping lengkap dan pemrosesan kayu yang dalam.
Kapan? Pra-2021 tahun.
AFC memegang sistem melaporkan rencana untuk perusahaan portofolio IPO Segezha Group. Pernyataan itu mengatakan bahwa AFC sedang mempersiapkan pintu keluar perusahaan di bursa saham pada tahun 2021, tetapi sejauh ini tidak ada keputusan resmi mengenai IPO yang diterima.
Perusahaan ini adalah pemimpin Rusia dan salah satu pemimpin pasar pengemasan kertas Eropa (masing-masing 52% dan 16,5%).
Perusahaan ini berfokus pada pasar luar negeri, yang memungkinkannya memiliki sebagian besar pendapatan mata uang, 70%.
Pendapatan perusahaan selama 9 bulan 2020 berjumlah 50,2 miliar rubel. (+ 14,7% g / g), EBITDA berada di level 11,3 miliar rubel. (+ 11,0% g / g).
Akses perusahaan ke Bursa Efek dapat menjadi katalis penting untuk sistem saham AFC yang memiliki 98% dari perusahaan. Ini akan berlangsung dengan mengorbankan penilaian pasar perusahaan. Selain itu, pintu keluar ke Bursa Efek menyiratkan kemungkinan perdagangan bebas saham, yang berarti lebih banyak likuiditas. Dan likuiditas membuat aset lebih berharga dan mahal.
Medsi.
Siapa! Jaringan swasta federal terbesar di negara bagian medis dan preventif menyediakan berbagai layanan.
Kapan? Pra-2022 tahun.
Lain dari aset profil sistem dapat melakukan IPO. Di NSEI, AFK memiliki 97% perusahaan. Awalnya diharapkan akan diadakan pada tahun 2021. Namun, kemudian, karena pandemi, perusahaan memutuskan untuk mengubah strategi dan memasuki Bursa Efek pada tahun 2022, menurut Direktur Kegiatan Komersial dan Pemasaran Medussia Alla Kanunnikova.
Pendapatan Medisi untuk paruh pertama tahun turun menjadi 10,5 miliar rubel. (-1,9% g / g), dan segera. EBITDA menurun menjadi 2,3 miliar rubel. (-9,8% g / g).
Karena MEDSI juga merupakan sistem aset, akses Perusahaan ke Bursa Efek akan memiliki efek positif pada kapitalisasi AFC. Katalis utama, serta dengan segmen, akan mendapatkan penilaian pasar terhadap perusahaan dan likuiditas.
Stepa
Siapa! Salah satu perusahaan agraria terbesar di Rusia.
Kapan? Tidak diketahui.
Steppe adalah aset sistem AFC lain dalam daftar ini, di mana sistemnya 85%. Awalnya, penempatan aset itu seharusnya pada tahun 2019. Kemudian ditransfer ke 2020, tetapi karena pandemi, output perusahaan pada Bursa Efek harus dibatalkan lagi. Menurut Vladimir Chirahov, Presiden dan Ketua Dewan Sistem AFC, perusahaan sangat menarik di kalangan investor, termasuk internasional.
Dalam sembilan bulan pertama tahun 2020, pendapatan perusahaan meningkat 16,3% y / y menjadi 22,3 miliar rubel, dan EBITDA meningkat 37,3% y / y dan sebesar 4,9 miliar rubel.
Steppe dapat menjadi aset lain yang akan membantu sistem AFK untuk mengungkapkan nilai pasarnya.
Yandex.taxi.
Siapa! Layanan Aggregator Taksi dan Pengiriman Makanan, serta aplikasi seluler untuk mereka.Kapan? Dipindahkan untuk periode yang tidak terbatas.
Pada rencana untuk melakukan IPO Yandex.Taxi, perusahaan dinyatakan pada awal 2019. Namun, setelah itu, pada November 2020 Yandex menolak untuk menempatkan taksi.
Greg Abovsky, Direktur Operasional dan Keuangan Yandex, mengatakan: "Kami melihat bahwa platform Yandex seperti itu, yang kami buat, menjadi lebih baik karena integritas mereka. Oleh karena itu, layanan taksi IPO tidak dipertimbangkan. "
Dalam kasus penempatan Yandex.Taxi ada probabilitas tinggi bahwa itu akan berada pada skor yang lebih tinggi daripada pasar saat ini diletakkan di saham Yandex. Terhadap latar belakang ini, kutipan Yandex dapat tumbuh. Namun, karena transfer IPO untuk periode yang tidak terbatas, tidak layak menggunakannya sebagai tesis investasi.
Ivi.
Siapa! Pemimpin pasar bioskop online di Rusia.
Kapan? Dipindahkan untuk periode yang tidak terbatas.
Pendiri IVI, Oleg Tumanov, telah berulang kali berbicara tentang kemungkinan keluarnya perusahaan di Bursa Efek. Akibatnya, perusahaan sedang bersiap untuk memasuki pasar pada awal 2021: pada akhir November 2020, diketahui tentang rencana untuk pergi ke Nasdaq.
Kemudian penempatan ditunda karena tagihan Wakil Deputi Anton Gorelkin dengan batasan pangsa orang asing di bioskop online. Menurut rancangan undang-undang yang dibuat oleh Wakil pada 18 Desember 2020, jika pangsa orang asing di bioskop online akan melebihi 20%, maka perusahaan wajib menjelaskan kelayakan struktur kepemilikannya pada Komisi Pemerintah.
Perusahaan ini menempati posisi terdepan di pasar bioskop online dengan pangsa 23% dalam 6 bulan 2020. Pada saat yang sama, perusahaan telah meningkatkan pendapatan lebih cepat daripada pasar tumbuh, yang menyiratkan peningkatan pangsa pasar dalam 6 bulan pertama. 2020. Dengan demikian, pendapatan IVI meningkat 58% y / y selama 6 bulan 2020, mencapai 4,3 miliar rubel.
Perusahaan adalah pemimpin pasar dan menunjukkan pertumbuhan besar. Pada saat yang sama, ia berhasil menjaga posisi, bahkan meskipun persaingan kelas berat di wajah Okko (Sberbank Asset (MCX: SBER)) dan disc film (Yandex Asset). Posisi yang kuat seperti itu akan menjadikan perusahaan aset yang sangat welcome di pasar primer.
Output bisnis pada IPO akan memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam perusahaan pertumbuhan yang kuat yang beroperasi di pasar Rusia. Tidak ada banyak pemain seperti itu sekarang.
Platypus.
Siapa! Pemimpin pasar di bidang persalinan pangan dan barang-barang terkait e-commerce Rusia.
Kapan? Tidak ada rencana khusus.
Hingga April 2020, perusahaan adalah pemimpin tanpa syarat dari pasar pengiriman makanan online, tetapi kemudian WKonos terkejut untuk posisi ketiga X5 Retail Group (MCX: Fivedr) dan Sbermarket. Saham UTONA, X5 dan SBERMarket masing-masing adalah 10%, 12% dan 11%.
Wkonkos meningkatkan omset dalam sembilan bulan pertama tahun 2020 hingga 11,6 miliar rubel. (+ 66% g / g) terhadap 7,0 miliar rubel. Selama 9 bulan 2019. Direktur Perusahaan menyatakan bahwa pada tahun 2023 perusahaan dapat mencapai titik impas. Atau mungkin sebelumnya.
Direktur Jenderal Utonos mengatakan pada November 2020 bahwa sekarang perusahaan tidak berencana untuk pergi di bursa. Di masa depan, peluang seperti itu dapat didiskusikan, tetapi hari ini tidak ada rencana seperti itu.
Output perusahaan pada Bursa Efek dapat menjadi driver positif untuk saham pita. Ini akan terjadi jika pasar akan menganggap kisah bisnis bersama tertentu dari darah dan pita. Kisah ini kemungkinan akan diberikan banyak perhatian selama penempatan, karena sinergi, yang dapat dibawa ke kedua perusahaan.
Dalam hal merger atau pengembangan usaha patungan (usaha patungan) antara pita dan tahan air terjadi sebelum penempatan, penempatan pesawat akan memiliki efek yang lebih besar pada pita. Ini akan dikaitkan dengan pengungkapan nilai dinding. Sebagian besar, ini akan disebabkan oleh fakta bahwa pengecer online diperdagangkan dengan pengganda yang lebih mahal daripada biasa.
Juga, perusahaan dapat mengenakan persaingan ozon untuk uang investor. Wkonkos adalah pemain yang lebih besar di pasar ritel makanan, memproses 30% pesanan lebih dari ozon. Namun, secara umum, Ozon adalah pemain yang lebih besar karena tidak adanya spesialisasi di pasar yang sama. Terlepas dari ini, tarif pertumbuhan yang erat (+ 66% g / g terhadap + 70% y / y per 9 bulan 2020 ozon), bersama dengan posisi kepemimpinan, dapat menyebabkan mengapa beberapa investor akan menyelesaikan OZON yang mendukung saham Uzonos. Ini akan mengarah pada penurunan kecil dari saham Ozon.
Kemenangan
Siapa! Lourogener-lourogener terbesar di Rusia.Kapan? Tertunda tanpa batas.
Pada 2019, CEO Aeroflot menyatakan bahwa Aeroflot berencana untuk memegang IPO 25% dari modal kemenangan. Namun, sejak perusahaan telah mengubah Direktur Jenderal. Baru-baru ini, ia membuat pernyataan bahwa saat ini kemenangan IPO tidak dipertimbangkan.
Sibur.
Siapa! Sibur - perusahaan kimia minyak dan gas terintegrasi terbesar di Rusia.
Kapan? Tidak diketahui.
Rumor tentang keluarnya Sibur pada IPO telah diputar untuk waktu yang lama. Sibur siap untuk IPO kembali pada tahun 2018, tetapi sejak saat itu keputusan untuk memasuki transaksi tidak diterima. Pada Februari 2019, Konov mengatakan bahwa setelah meluncurkan pabrik Zapsibneftech, akan ada lebih banyak insentif untuk IPO, dan pada musim panas 2020, itu dianggap waktu untuk transaksi yang tidak pantas, mengingat pandemi Coronavirus.
Setelah pengangkatan Peter O'Brien, mantan manajer top Morgan Stanley (NYSE: MS), ke posisi Direktur Keuangan Sibur pada bulan September tahun lalu, tampaknya IPO perusahaan tidak dapat dihindari. Pada September 2020, Kepala Sibur Dmitry Konov menekankan bahwa perusahaan sedang menunggu sebagian dari tiga faktor: laporan keuangan, keadaan pasar - industri dan keuangan.
Pendapatan perusahaan selama 9 bulan 2020 berjumlah 369,4 miliar rubel. (-6,6% y / y), EBITDA berjumlah 122,0 miliar rubel. (-3,3% g / g).
Datville.
Siapa! Toko Jaringan untuk Makanan Sehat.
Kapan? Pra-2021 tahun.
Perusahaan Rusia lainnya, yang berencana memasuki Bursa Efek Amerika, adalah rantai toko-toko pencuri. Menurut Andrei Krivenko, pendiri perusahaan, keputusan akhir belum diterima, tetapi penempatan dipertimbangkan pada saham New York dan Moskow.
Perlu dicatat bahwa Thawilla sekarang berada pada puncak perkembangannya berikutnya. Pertama, selama pandemi dan karantina, perusahaan meningkatkan omset perdagangan online dari 1% hingga 15% dan memasuki lima pengecer online produk terbesar di Rusia, dan pendapatan meningkat 47% y / y pada paruh pertama 2020.
Pada saat yang sama dalam ukuran absolut, perusahaan sedikit tertinggal di belakang produsen lain dari industri ritel yang dilakukan oleh IPO - Fix Price. Jadi, di Dvorville, pendapatan pada tahun 2019 berjumlah 83 miliar rubel. terhadap 142,9 miliar rubel.
Selain itu, perusahaan saat ini aktif memasuki pasar Barat: Toko telah bekerja di Paris, yang lain di Amsterdam, pembukaan poin offline di Eropa dan Cina juga dibahas.
Menariknya, pada tahun 2019 perusahaan menerima 3 miliar rubel. Laba bersih pada 82,5 miliar rubel. Pendapatan dan mengirim 2 miliar rubel. pada pembayaran dividen. Perusahaan telah bekerja selama 5 tahun tanpa tahun yang tidak menguntungkan.
Sovcombank.
Siapa! Aset terbesar ketiga di bank swasta di Rusia.
Kapan? Pra-2021 tahun.
Perusahaan akan ke IPO sejak 2018. Pada Februari 2020, Reuters melaporkan bahwa SovCombank sedang mempersiapkan IPO pada pertengahan tahun dan telah memilih Goldman Sachs, JP Morgan dan Morgan Stanley sebagai penyelenggara penempatan, dan Mosbierzhu - sebagai platform untuk akomodasi.
Namun, krisis mencegah rencana-rencana ini, dan pada bulan April Wakil Ketua Dewan Bank berbicara tentang IPO: "Tahun ini - pasti tidak ada, tahun depan - kami tidak mengecualikan, mungkin ada seperti itu Skenario di mana tahun berikutnya mungkin ada Windows untuk IPO. "
Perusahaan menunjukkan pertumbuhan yang cukup cepat untuk bank-bank publik Rusia. Dengan demikian, jumlah klien ritel telah berkembang menjadi 8,1 juta pelanggan pada akhir 9 bulan 2020 (+ 29% pada tanggal 31 Desember 2019). Kesedihan Keuntungan untuk 9 bulan pertama 2020 meningkat sebesar 21% y / y dan sebesar 22 miliar rubel, dan pada 2019 meningkat 70%: dari 17,5 miliar rubel. hingga 30,1 miliar rubel.
Menurut pendapat kami, ide-ide paling menarik tentang akomodasi mendatang adalah sebagai berikut:
- Sistem AFC dapat menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dalam beberapa tahun ke depan karena penempatan banyak asetnya. Yang utama adalah Segezha Group, Medsi dan Steppe.
- IPO dari airpoint secara positif dapat mempengaruhi kutipan pita dalam pengembangan sejarah dengan sinergi antara kedua perusahaan. Dimungkinkan juga untuk peduli dari saham Ozon karena fakta bahwa investor akan memutuskan untuk memainkan tren e-commerce melalui pemimpin segmennya.
Artikel ini ditulis dalam kolaborasi dengan Analytics Nikolai Chikvashvili
Baca artikel asli di: Investing.com