Kita sering ditanya apakah kelompok ritel X5 dan magnet dapat tumbuh lebih lanjut, karena toko mereka sudah ada di setiap giliran, dan mereka akan makan penjualan satu sama lain.
Jawaban kami - bisa, dan lebih suka!
X5 Grup Ritel (MCX: FiveRR) dan Magnet (MCX: MGNT) bersama-sama memakan waktu sekitar 20% dari total penjualan. Pada saat yang sama, 5 pemain utama Rusia menyumbang pangsa pasar sekitar 30%, sedangkan di negara maju nilai ini mencapai 50-70%. Perusahaan masih harus tumbuh - karena pemain yang lebih kecil. Baca lebih lanjut tentang ini di artikel.
Jaringan besar meningkatkan penjualan dalam perjuangan kompetitif satu sama lain
Bukan rahasia lagi bahwa Magnet dan X5 berjuang untuk konsumen yang sama. Di bawah ini pada grafik menunjukkan bagaimana pengecer berjuang untuk tempat mereka di pasar selama beberapa tahun terakhir.
Pada 2012, magnet itu menyusul pesaing untuk pangsa pasar, dan pada 2013 ia mengembalikan kejuaraan (awalnya perusahaan adalah pemimpin). Pada saat itu, X5 mengalami masalah dengan arus keluar pelanggan selama dua tahun.
Lalu lintas LFL adalah salah satu indikator efisiensi pengecer paling penting. Dapat dipahami bahwa perusahaan sedang mengalami masalah dengan permintaan barang-barangnya dari klien, dan sebaliknya, yang populer dengan konsumen. Jika ada waktu yang lama untuk mengulurkan lalu lintas, ini menunjukkan bahwa untuk beberapa alasan klien pergi ke pesaing (yaitu, jika satu aliran keluar, yang lain mungkin memiliki situasi terbalik jika tidak ada faktor signifikan yang dapat menyebabkan aliran keluar dari semua orang seperti pandemi).
Untuk menghentikan arus keluar pembeli, X5 melakukan program renovasi. Ketika 25-30% toko direnovasi, lalu lintas LFL mulai membaik. Seperti yang dapat kita lihat pada grafik dengan pangsa pasar, pada tahun 2016 perusahaan berhasil mengembalikan kejuaraan mereka di bagian pasar ritel makanan.
Tetapi menarik bahwa saat ini bertepatan dengan masalah bisnis magnet. Pada tahun 2016, Perusahaan mulai menunjukkan dinamika negatif lalu lintas LFL, yang terakhir hingga 2020, sedangkan LFL Traffic X5 menunjukkan dinamika yang kuat. Dari 2016 hingga 2019 X5 dapat secara signifikan meningkatkan pangsa pasar (C 8 hingga 11,5%), sedangkan bagian magnet tetap hampir pada level yang sama (7,4% pada 2016 -> 7,6% pada 2019).
Magnet, serta X5 pada 2013, memulai program untuk meningkatkan toko dan bermacam-macam, yang, bersama dengan permintaan meningkat dalam pandemi, membantunya untuk pertama kalinya untuk waktu yang lama untuk mencapai peningkatan penjualan LFL yang signifikan.
Pada saat yang sama, karena perilaku konsumen terhadap latar belakang Covid-19, lalu lintas LFL magnet masih negatif (seperti pada X5). Pengurangannya secara signifikan mengkompensasi pertumbuhan LFL dari pemeriksaan tengah (orang pergi ke toko-toko jarang, tetapi mereka membeli di masa depan). Oleh karena itu, penting untuk menonton tidak hanya pada dinamika lalu lintas LFL, tetapi juga penjualan LFL (lipat dari lalu lintas LFL dan pemeriksaan medium LFL).
Pengecer besar menangkap pangsa pasar karena pemain kecil
X5 Grup Ritel dan Magnet adalah dua perusahaan terbesar di pasar ritel makanan Rusia, yang bersama-sama mengambil sendiri sekitar 20% dari total penjualan. Pada saat yang sama, di 5 besar, pemain kunci Rusia pada saat yang sama menyumbang pangsa pasar sekitar 30%, sedangkan di negara-negara maju nilai ini mencapai 50-70%.
Ini menunjukkan bahwa pasar kami terletak di tahap tengah kepadatan dan terus berkonsolidasi. Selain bersaing untuk penjualan satu sama lain, pengecer terus memanfaatkan pangsa pasar karena pemain yang lebih kecil. Pertumbuhan pangsa keseluruhan dari dua pengecer mengkonfirmasi.
Proporsi pemimpin - X5 ritel Group - pada akhir 2019, adalah 11,5%, pada tahun 2023 perusahaan berencana untuk meningkatkannya menjadi 15%, dan pada cakrawala 10 tahun - hingga 20%. Pangsa pasar maksimum, yang diizinkan sebesar 25%. Ada daerah di mana X5 telah mengambil bagian seperti itu, sementara perusahaan memiliki potensi pertumbuhan di daerah dengan kehadiran kecil toko jaringan.
Jaringan federal memiliki keunggulan atas pemain kecil, karena mereka memiliki lebih banyak peluang untuk menjaga harga yang bermanfaat bagi konsumen (dan pada saat yang sama untuk tidak mengorbankan profitabilitas mereka begitu banyak) karena skala dan pengadaan (mengembangkan jaringan pemasok). Dan orang-orang di daerah adalah harga yang sangat penting - terutama sekarang ketika membeli kemampuan berkurang.
Juga memainkan peran merek: konsumen mempercayai merek yang akrab, dan pada saat yang sama pemasok berusaha untuk bekerja sama dengan pengecer federal dan pergi ke kondisi mereka karena mereka bermanfaat bagi mereka dan stabilitas.
Apa yang kita lihat?
Pandemi menunjukkan bahwa jika pengecer makanan tidak membuka sejumlah toko seperti sebelumnya (~ 2000 ribu / tahun), mereka dapat membayar dividen yang baik (pada tahun 2020, cabzrath berkurang secara signifikan, dan pada latar belakang pertumbuhan penjualan perusahaan berencana untuk meningkatkan dibayar divvve sebesar 50-60% y / y).
Pada saat yang sama, X5, dan magnet masih ada tempat tumbuh, selain menjahit penjualan satu sama lain. Oleh karena itu, pada tahun-tahun mendatang, mereka akan terus meningkatkan bisnis melalui pembukaan toko, meskipun pada skala yang lebih kecil daripada pada periode ekspansi aktif. Kita melihat saham sejarah jangka panjang yang menarik bagi investor - Anda bisa mendapatkan peningkatan dalam bisnis dan / atau perpindahan yang baik jika perusahaan memahami bahwa itu tidak lagi berkembang.
Artikel ini ditulis dalam kolaborasi dengan analis Svetlana Dubrovina