Terlepas dari percepatan inflasi, sebagian besar ahli tidak menunggu perubahan dari bank sentral. Namun demikian, jika melestarikan parameter kebijakan moneter pada tingkat yang sama, kemungkinannya tinggi bahwa Elvira Nabiullina akan memberikan pasar sinyal untuk menaikkan tingkat di masa depan.
Minggu ini, sinyal seperti itu sudah mulai bocor melalui media. Badan Bloomberg dengan mengacu pada sumber melaporkan bahwa Bank Rusia merenungkan tingkat kenaikan hingga 5,5% sudah pada tahun 20021 saat ini. Di antara alasan - percepatan inflasi dan kekhawatiran tentang pertumbuhan pengeluaran anggaran
Pesan-pesan semacam itu sering berasal dari regulator itu sendiri untuk mempelajari reaksi pasar. Tak lama setelah analis ini Sbben menyatakan bahwa mereka sedang menunggu untuk menaikkan sekarang - pada pertemuan 19 Maret. Peningkatan ini bisa menjadi seperempat dari persentase poin - dari 4,25% menjadi 4,5%.
Perlu dicatat bahwa bank sentral adalah terakhir kali menimbulkan taruhan utama pada tahun 2018. Di masa lalu, pada latar belakang Lokdaunov dan krisis di seluruh dunia ekonomi, regulator secara signifikan mengurangi taruhan - sebesar 2 poin persentase.
Pada pertemuan terakhir pada bulan Februari, bank sentral jelas menjelaskan bahwa siklus pelunakan berakhir.
"Kami percaya bahwa siklus pelunakan berakhir dengan skenario dasar kami. Kami akan membahas tenggat waktu dan laju transisi ke kebijakan netral karena situasinya akan berkembang, "kata Elvira Nabiullina pada konferensi pers.
Pasar telah disiapkan untuk fakta bahwa tarif dalam waktu dekat hanya dapat tumbuh. Pertanyaannya adalah setiap kali proses ini dimulai, dan berapa lama itu akan berubah.
Dan di sini yang paling menarik dimulai - perlu memperhatikan satu momen sejarah yang sangat penting dan sangat penasaran.
Dinamika obligasi kembali pada pasar utang negara, seperti yang Anda tahu, sebenarnya mengulangi dinamika perubahan pada tingkat kunci bank sentral dan ekspektasi pasar untuk masa depan. Artinya, itu adalah refleksi.
Faktanya adalah bahwa sepanjang sejarah modern, ketika hasil obligasi pemerintah Rusia turun begitu rendah - di wilayah 6,5%, maka sesuatu mulai terungkap, dan secara dramatis.
Misalnya, hasilnya menurun ke zona ini dari 2006 hingga 2008, maka pada 2013 dan di masa lalu baru-baru ini. Pada saat yang sama, minimum historis baru ditetapkan tahun lalu, setelah itu giliran bertahap dimulai. Tetapi itu agak utama, karena bank sentral dipaksa untuk menanggapi fenomena krisis. Ngomong-ngomong, sejak itu bank sentral tidak mengubah laju, tetapi kembalinya OFZ telah memainkan penurunan dan kembali ke tingkat di mana mereka berada pada awal 2020
Jika Anda mengandalkan data historis, dapat diasumsikan bahwa sekarang bank sentral berada di ambang siklus panjang menaikkan suku bunga. Dan sinyal-sinyal yang memberi bank sentral, secara tidak langsung mengkonfirmasi teori ini.
Selain itu, tidak mungkin untuk tidak mencatat bahwa tren utama di dunia sekarang merupakan pertumbuhan ekspektasi inflasi dan inflasi itu sendiri. Semua ini mengarah pada peningkatan tarif di pasar utang dan di Amerika, dan di Eropa, dan di negara lain.
Ada kemungkinan bahwa dalam beberapa bulan ke depan, sinyal pemeliharaan akan mulai memberikan bank sentral terbesar di dunia, dan ini akan berarti perubahan umum dalam arah kebijakan moneter di seluruh dunia.
Dan karena ekonomi Rusia merupakan bagian integral dari dunia, situasi di negara kita akan berkembang dalam kerangka tren ini. Dengan demikian, jika pola historis bertahan, kemudian, dengan mempertimbangkan agregat faktor, tahun-tahun mendatang kemungkinan akan menjadi periode pertumbuhan dalam profitabilitas pemerintah, serta meningkatkan tingkat pinjaman dan deposito.