Obligasi adalah sekuritas hutang yang memberikan hak kepada investor untuk pendapatan yang dijamin. Keuntungan investor dapat terdiri dari pembayaran kupon - pembayaran berkala untuk penggunaan pinjaman. Atau dalam bentuk perbedaan antara harga pembelian dan nilai nominal obligasi perusahaan pada saat pembayarannya.
Dalam penjelasan paling sederhana, obligasi adalah dek utang biasa dari suatu negara atau perusahaan. Dengan satu-satunya perbedaan utama: masalah obligasi sedang mengalami prosedur pendaftaran negara.Hasil obligasi
Penghasilan obligasi adalah dua jenis. Pembayaran berkala - Kupon - dibayar paling sering setahun sekali. Penghasilan tersebut disebut kupon. Secara umum, dihitung begitu.Hasil obligasi sama dengan ukuran kupon dibagi dengan biaya keamanan, dan hasil yang diperoleh harus dikalikan seratus persen. Misalnya, kami mengikat ikatan untuk 1000 rubel. Kupon ini adalah 50 rubel setahun. Dengan demikian, kami menghitung pendapatan: 50 dibagi dengan 1000 dan berlipat ganda 100% sama dengan 5 persen per tahun.
Di sisi lain, ikatan mungkin tidak memiliki kupon. Maka pendapatan masa depan investor akan menjadi perbedaan yang dibayarkan saat membeli kertas dan jumlah pembayarannya. Hitung hasilnya adalah sebagai berikut.
Misalkan kertas yang sama yang harus dilunasi dalam setahun, kupon tidak memiliki sama sekali. Tetapi kemudian siapa yang akan membayar 1000 rubel pada akhirnya untuk mendapatkan sebanyak mungkin? Jadi, obligasi akan dijual dengan diskon, yaitu, lebih murah. Misalkan untuk 950 rubel. Dengan demikian, kita dapat menghitung hasilnya dan membandingkan dengan kertas pertama kita.
Hasil ikatan kedua sama dengan: 1000 rubel, yang kita dapatkan dalam setahun minus 950 rubel dibayar untuk itu ketika membeli adalah laba bersih dalam uang. Kami bertindak dengannya seperti dalam kasus pertama: kami membagi 50 rubel untuk kontribusi kami dari 950 rubel dan lagi, kami berkembang biak 100 persen. Akibatnya, hasil makalah kedua adalah 5,26% per tahun. Ternyata kertas kedua dengan risiko yang sama untuk membeli lebih disukai.
Dan sekarang pertimbangkan kasus ketiga ketika keamanan memiliki kupon, dan dijual dengan diskon. Biarkan itu semua ikatan yang sama, seperti pada kasus pertama, dengan kupon. Tetapi di bursa saham, ternyata untuk membelinya bukan untuk 1000 rubel nominal, dan untuk 950 rubel, dengan diskon. Kemudian pendapatan sesuai dengan itu akan menjadi uang dari seluruh 100 rubel - 50 dengan kupon ditambah 50 saat membayar dari nominal. Kami membagi 100 rubel pada ukuran kontribusi awal 950 rubel, berkali-kali 100% dan kami memperoleh pendapatan penyelesaian sebesar 10,52 persen per tahun.
Jenis Obligasi Emiten
Obligasi adalah dua spesies: negara bagian dan korporasi. Melalui obligasi pemerintah pemerintah yang paling sering menutupi pengeluaran mereka yang secara signifikan melebihi pendapatan.
Jadi utang publik AS diblokir oleh obligasi Treasury AS, yang dikeluarkan dalam bentuk sederhana penerimaan utang untuk waktu yang singkat, hingga dua tahun, dan dijual dengan diskon. Alat ini, meskipun kritik, adalah sampel keandalan dan dianggap sebagai semacam titik referensi untuk menilai risiko keterikatan. Mengapa? Jika hanya karena jika perlu, sistem Federal Reserve dapat mengetikkan jumlah dolar yang diperlukan dan memberikan tugas, sebagai mantan kepala The Fed Alan Greenspan pernah bercanda.
Namun demikian, di banyak negara, pinjaman negara berakhir secara default. Di beberapa daerah, misalnya, di Amerika Selatan, praktik ini cukup pribadi. Saya tidak menghindari partisipasi seperti itu dan Rusia - Obligasi Negara, default dinyatakan pada tahun 1998, ketika pasar runtuh oleh apa yang disebut obligasi jangka pendek GCO - negara.
Hingga saat ini, pasar Securities Rusia menyajikan obligasi pinjaman federal - OFZ. Ini adalah obligasi pemerintah klasik yang dapat dianggap cukup andal. Sekarang sekuritas Rusia dalam satu derajat atau lainnya disediakan dengan cadangan negara.
Kelompok obligasi kedua - sekuritas yang dikeluarkan oleh perusahaan, atau yang disebut obligasi korporasi. Segmen ini menyajikan kertas sektor keuangan:
- Rosselkhozbank;
- Bank alpha;
- Rosneft;
- Bashneft dan perusahaan lain.
Perbedaan antara obligasi dari alat lain
Penting untuk dipahami bahwa, berbeda dengan deposito bank, obligasi tidak jatuh di bawah sistem asuransi deposito. Dengan demikian, hanya emiten itu sendiri yang berbicara penjamin.
Di sisi lain, seperti yang selalu terjadi dalam keuangan, tingkat risiko tercermin pada profitabilitas. Untuk obligasi federal, itu harus lebih rendah daripada deposito ke bank. Dan menurut perusahaan - lebih tinggi, dan secara signifikan.