बुधवार को पॉलिमेटल ने 2020 के परिणामों में आईएफआरएस के तहत वित्तीय परिणाम प्रस्तुत किए, मुख्य वित्तीय संकेतकों के साथ-साथ ईबीआईटीडीए लाभप्रदता पर रिकॉर्ड स्तर तक पहुंचने। पॉलिमेटल आय वृद्धि (एमसीएक्स: पॉली) ने सोने की बिक्री के विकास की शर्तों में कीमती धातुओं के लिए कीमतों में मुख्य रूप से एक आत्मविश्वास वृद्धि का योगदान दिया। पॉलिमेटल के निदेशक मंडल ने यह भी कहा कि यह प्रति शेयर 0.8 9 डॉलर की राशि में अंतिम लाभांश का भुगतान करने की सिफारिश करता है, जो कि मध्यवर्ती लाभांश को ध्यान में रखते हुए (कुल लाभांश $ 1.2 9) 100% मुफ्त नकद प्रवाह के अनुरूप है और लाभांश उपज 5.5%
हम मजबूत के रूप में प्रस्तुत वित्तीय परिणामों को अर्हता प्राप्त करते हैं और आकर्षक लाभांश बहुलक प्रोफ़ाइल और मूल्यवान धातुओं के बाजारों पर हमारे सकारात्मक दीर्घकालिक रूप को देखते हुए, 2166 रूबल के लक्ष्य मूल्य के साथ कंपनी के शेयरों को "खरीदने" के लिए हमारी सिफारिश की पुष्टि करते हैं।
बहुलक राजस्व 2020 के परिणामों के अनुसार। सोस्टोरिलीइल 2.87 अरब डॉलर। कंपनी कीमती धातु बाजारों की अनुकूल मूल्य की स्थिति के कारण पहली जगह 28% वाई / वाई द्वारा राजस्व बढ़ाने में सक्षम थी: सोने और चांदी के लिए बिक्री की कीमतें 27% जी द्वारा कूद गया। / G।
समायोजित ईबीआईटीडीए समूह में 57% वाई / वाई की वृद्धि हुई, जिसमें 1.6 9 अरब डॉलर, रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच रहे हैं। स्वर्ण बिक्री में और वृद्धि की दिशा में कार्यान्वयन की संरचना में आत्मविश्वास लागत नियंत्रण और परिवर्तन ने कंपनी के इतिहास में पहली बार, इस सूचक की लाभप्रदता को 58.8% तक बढ़ाने के लिए संभव बना दिया। साल के अंत में शुद्ध लाभ 1.07 अरब डॉलर (+ 83%) से अधिक हो गया। एक आत्मविश्वास आय वृद्धि ने कंपनी को शुद्ध ऋण / ईबीआईटीडीए के मामले में ऋण बोझ को 0.8x तक कम करने की अनुमति दी।
2020 में सोना समकक्ष में पॉलिमेटल के कुल नकदी लागत (टीसीसी) की कुल नकदी लागत 3% की कमी आई, जो $ 638 / औंस हो गई। इसने कंपनी के पूर्वानुमान को पार कर लिया (650-700 डॉलर / यूजीयू)। गिरावट मुद्रा कारक को प्रदान की गई थी: रूबल और टेग की कमजोरी को कम करने के लिए कोविद -19 का मुकाबला करने के लिए महामारी विज्ञान आवश्यकताओं के प्रावधान से संबंधित अतिरिक्त खर्चों के प्रभाव को स्तरित किया गया था, और एनपीपीआई की वृद्धि। साथ ही, कुल नकदी लागत (एआईएससी) $ 874 / औंस की राशि है।, 201 9 के स्तर पर और कंपनी के पूर्वानुमान (850-900 डॉलर / ओजेड) के ढांचे के भीतर शेष राशि के कारण प्रौद्योगिकी का बेड़ा और स्ट्रिपिंग काम की मात्रा में वृद्धि।
लाभांश नीति के अनुसार, कंपनी के निदेशक मंडल ने प्रति शेयर 0.8 9 डॉलर की राशि में अंतिम लाभांश का भुगतान करने की सिफारिश की, जो कि मध्यवर्ती लाभांश को ध्यान में रखते हुए, के अंत में 100% मुक्त नकद प्रवाह के अनुरूप है वर्ष। लाभांश की संचयी राशि $ 1.2 9 होगी, जिसमें मौजूदा उद्धरणों के आधार पर 5.5% की लाभांश उपज शामिल होगी।
हम वित्तपोषित वित्तीय विवरणों को मजबूत के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं। व्यापार के किले और उत्पादन और श्रम के संरक्षण के उच्च मानकों की प्रतिबद्धता (बहुलक ने बताया कि उन्होंने पिछले साल एक शून्य मौत की चोटों को हासिल किया है) और कीमती धातुओं की अनुमति पर हमारे सकारात्मक दीर्घकालिक दृश्य की शर्तों में एक उच्च लाभांश उपज हमें अभी भी कंपनी के शेयरों को आकर्षक के रूप में मूल्यांकन करने के लिए। हम पॉलिमेटल के शेयरों को "खरीदने" की सलाह देते हैं, हमारा लक्ष्य स्तर 2166 रूबल है, विकास क्षमता 43% है।
Evgeny Lokutyukhov, "Promsvyazbank"
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