मासिक टीकाकरण शुरू हुआ, बाजार को वायरस पर जीत पर रखा गया है। उद्योग बहाल किया जाता है, कच्चे माल की संपत्ति की कीमतें तेल सहित बढ़ रही हैं। 1Q21 पर तेल के लिए हमारा पूर्वानुमान $ 65 प्रति बैरल तक की वृद्धि है और 2K21 में $ 58 प्रति बैरल की कमी है। तेल उद्धरणों के विकास के साथ, हमारी राष्ट्रीय मुद्रा को मजबूत किया जाता है। लेकिन एक "लेकिन" है - यह भूगर्भीय जोखिम है (नवली, संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा प्रतिबंध), जो रूबल को मजबूत करने में परेशानी बनाते हैं, और इसके विपरीत भी, अमेरिकी डॉलर की कमजोर पड़ने की वकालत करते हैं।
इस लेख में हम देखेंगे:
- तेल वृद्धि खेलने के लिए कौन सी मुद्रा जोड़ी उपयुक्त है;
- जिसमें मुद्राएं संभावित रूप से कमाई कर सकती हैं।
और कौन, अगर हम नहीं
इस स्थिति में हमने सोचा: हमारे रूबल को छोड़कर, तेल विकास से और क्या जीतता है? और फिर हमें कनाडा और उसके डॉलर (सीएडी) याद आया।
दरअसल, यूएसडी / आरयूबी और यूएसडी / सीएडी के चार्ट को देखते हुए, हम एक स्पष्ट सहसंबंध देखेंगे।
जैसा कि चार्ट पर देखा जा सकता है, 21 जुलाई तक, मुद्राएं एक साथ चली गईं। और फिर हमारा रूबल भूगर्भीय का शिकार बन गया है: बेलारूस में विरोध, नवली की और जहर, संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति का चुनाव, और रूबल स्वाभाविक रूप से प्रतिबंधों के जोखिम की पृष्ठभूमि के खिलाफ डॉलर से कमजोर हो गया, जबकि कनाडाई डॉलर को मजबूत करना जारी रखा। संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति के चुनावों के बाद (2-3 नवंबर को शेड्यूल पर चोटी) के बाद, हमारी राष्ट्रीय मुद्रा को मजबूत करना शुरू हुआ, क्योंकि यह भूगर्भीय जोखिम के लिए पुरस्कार का हिस्सा लिया गया। लेकिन अब नवलनी गिरफ्तारी की पृष्ठभूमि के खिलाफ प्रतिबंधों के जोखिम को फिर से मजबूत किया जाता है, इसलिए रूबल फिर से कमजोर हो सकता है कि यह गिरावट में कैसे था।
चार्ट में ब्रेंट तेल जोड़ें।
इस ग्राफ में, तेल गिरने पर हम पहले ही स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहे हैं और सीएडी कमजोर हो जाते हैं। साथ ही, गर्मियों में, जब कनाडाई तेल उद्धरणों के विकास की पृष्ठभूमि के खिलाफ मजबूत होना शुरू हुआ, तो हमारे रूबल ने हमें पहले से ही ज्ञात कारणों से कमजोर कर दिया। और अमेरिका में चुनाव के बाद, दोनों मुद्राओं ने तेल रैली की पृष्ठभूमि के खिलाफ डॉलर को मजबूत करना शुरू कर दिया।
क्यों कनाडाई डॉलर तेल की कीमतों पर निर्भर करता है
कनाडा एक प्रमुख तेल खनिक है। 201 9 के परिणामों के मुताबिक, कनाडा ने उत्पादित तेल के मामले में शीर्ष 5 खोला, 200 मिलियन टन का उत्पादन किया। कनाडा ऊर्जा व्यापार में संयुक्त राज्य अमेरिका का एक प्रमुख भागीदार भी है, और तेल का शेर का हिस्सा अमेरिका को निर्यात किया जाता है।
मैं नवंबर 2020 के लिए कनाडा की निर्यात संरचना को देखने का प्रस्ताव करता हूं
हम देखते हैं कि ऊर्जा उत्पाद अनुभाग नवंबर के लिए कुल निर्यात का $ 6.9 बिलियन या 15% था। अक्टूबर में - 14%। नवंबर 2019 में, ऊर्जा संसाधनों का हिस्सा नवंबर 2019 के लिए 20% निर्यात था। इस आलेख में निर्यात संरचना में उच्चतम हिस्सा है, इसलिए जितना अधिक महंगा तेल है, उतना ही अमेरिकी डॉलर कनाडाई अर्थव्यवस्था में जाएगा, जो होगा आगे कनाडाई डॉलर में परिवर्तित किया जाएगा।
ग्राफिक्स और निर्यात की संरचना के आधार पर, हम मानते हैं कि तेल के विकास को हासिल करने के लिए कुछ अमरीकी डालर / सीएडी के माध्यम से अधिक तार्किक है, जो कनाडाई डॉलर को मजबूत करने के लिए रखता है, क्योंकि यह हमारे रूबल के विपरीत भूगर्भीय जोखिमों को प्रभावित नहीं करता है।
पी। एस जो बिडेन ने बुधवार को अपने प्रशासन के आर्थिक और जलवायु सिद्धांतों को परियोजना के अनुपालन के कारण कैलगरी में एक कीस्टोन एक्सएल पाइपलाइन बनाने की अनुमति याद की। यह कनाडा के साथ अमेरिकी व्यापार संबंधों को जटिल बनाता है और स्थानीय व्यापार युद्ध डाल सकता है। हम स्थिति का पालन करेंगे और एक उपयुक्त प्रवेश बिंदु की तलाश करेंगे।
परिप्रेक्ष्य में कौन सी अन्य मुद्राएं डॉलर को मजबूत कर सकती हैं
तुर्की लीरा
कैरी-ट्रेड रणनीति में विचार। यह दोनों देशों की वास्तविक दरों के बीच अंतर के आधार पर एक मध्यस्थता रणनीति है। आज विकसित बाजारों में शून्य और नकारात्मक वास्तविक दरों में, इसलिए पैसा उभरते बाजारों में लाभप्रदता की तलाश में है।
तुर्की की मुख्य दर अब 17% के स्तर पर है। गुरुवार को बैठक में इसे एक ही स्तर पर बनाए रखने की उम्मीद है। 2020 के परिणामों के बाद मुद्रास्फीति 14.6% थी। सर्वसम्मति से 1Q21 के अंत में मुद्रास्फीति का त्वरण 15.5% है, और फिर 2021 के अंत तक 10.5-11.2% तक धीमा हो जाता है।
तुर्की के 10 साल के बांड की उपज 13.1% है। अब इन बॉन्ड के लिए लाभप्रदता की वास्तविक दर नकारात्मक और1.5% के बराबर है। लेकिन जब मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है, तो 2021 के अंत में वास्तविक दर ~ 2% हो सकती है, जो तुर्की बाजार में विदेशी पूंजी के प्रवाह में योगदान देगी।
अपेक्षित सप्ताह में (17.01 को समाप्त हुआ), उभरते पोर्टफोलियो फंड रिसर्च (ईपीएफआर) के मुताबिक, उभरते बाजारों में निवेश की मात्रा लगभग 7 अरब डॉलर थी, जबकि 4 जनवरी से 10 तक सप्ताह में $ 10 से अधिक का प्रवाह था 1.5 अरब। इन फंडों का हिस्सा तुर्की में गया।
इसके अलावा, तुर्की में विदेशी पूंजी का प्रवाह पर्यटन का मौसम प्रदान कर सकता है, जो 2021 में 2020 की तुलना में अधिक सक्रिय होगा।
लेकिन यह साफ होना जरूरी है और तुर्की लाइरा के जोखिमों को मत भूलना:
- राष्ट्रपति के बयान से पाठ्यक्रम की निर्भरता, जो पूरे 2020 द्वारा देखी गई थी;
- नवंबर में चालू खाता घाटे की वृद्धि नवंबर में $ 340 मिलियन से $ 340 मिलियन तक - वर्तमान खाता घाटा जितना बड़ा होगा, उतना ही लीरा बिक्री के लिए है;
- मुद्रा भंडार कम से कम केंद्रीय बैंक के दायित्व नियामक के लिए मुद्रा बाजार पर हस्तक्षेप करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं और यदि आवश्यक हो, तो लीरा को मजबूत करें।
यहां आपको प्रवेश द्वार के लिए एक बिंदु चुनने की भी आवश्यकता होगी, लेकिन यह 1k21 के अंत के करीब हो सकता है, जब मुद्रास्फीति पीक पर जारी की जाएगी।
अर्जेंटीना पेसो।
हम दुनिया भर में मुलायम वस्तुओं (सोया, मकई, गेहूं, चीनी) के लिए कीमतों में तेजी से बढ़ते हैं, और पिछले 6 महीनों में कृषि वस्तुओं (ब्लूमबर्ग / डीजे-यूबीएस इंडेक्स) के लिए कीमतों में वृद्धि (+ 40%) वृद्धि से अधिक हो गई तांबा की कीमतों में (एलएमई)। संयुक्त राष्ट्र (एफएओ) ने नोट किया कि 6 वर्षों में खाद्य की कीमत उच्चतम स्तर तक बढ़ी है।
आइए अर्जेंटीना की निर्यात संरचना को देखें।
हम देखते हैं कि नरम वस्तुएं 9 एम 20 के लिए ~ 60% निर्यात करती हैं, इसलिए अर्जेंटीना अर्थव्यवस्था उनके लिए कीमतों में वृद्धि से जीतनी चाहिए। हम इस प्रश्न को अधिक विस्तृत और गहरा और वापस देखेंगे, और यह सोचने के लिए एक छोटा सा भोजन है।
लेख विश्लेषक विक्टर लोवोव के सहयोग से लिखा गया है
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