2020 अंत तक आता है, और हम इसे "आश्चर्य" के एक वर्ष के रूप में याद करते हैं। कोई भी वैश्विक महामारी की शुरुआत की भविष्यवाणी नहीं कर सकता था, और किसी ने भी कोई भी उम्मीद नहीं की थी कि वर्ष "सट्टा उन्माद" समाप्त नहीं करेगा।
फरवरी में (कोरोनवायरस के वैश्विक प्रसार की शुरुआत से पहले), हमने मंदी के बढ़ते जोखिमों पर 201 9 के लिए हमारी रिपोर्ट अपडेट की। उस समय, वॉल स्ट्रीट के साथ मीडिया और विश्लेषकों को असंगत थे कि क्षितिज पर कोई मंदी नहीं है, और 2021 के अंत तक औसत लाभ प्रति एस एंड पी 500 $ 170 तक बढ़ जाएगा।
फिर हमने नोट किया:
"अर्थव्यवस्था और बाजारों का मुख्य जोखिम कोरोकावस नहीं है। सबसे पहले, यह वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के बाधकों के लायक है।
डेटा की कुलता से पता चलता है कि मंदी का जोखिम मीडिया के आकलन से काफी अधिक है। यह सार्वजनिक ऋण और वस्तुओं की गतिशीलता की लाभप्रदता पर भी संकेत देता है। "
और एक महीने बाद, दुनिया जम गई। अगले महीने में, शेयर बाजार अपने रिकॉर्ड मैक्सिमा से 35% गिर गया, और अर्थव्यवस्था "ग्रेट डिप्रेशन" के बाद से सबसे गहरी मंदी में विसर्जित हुई।
हालांकि, शेयरों के मूल्य में गिरावट ने अपने पूरे इतिहास में बाजार में तरलता का सबसे बड़ा इंजेक्शन किया।
यह एफआरएस का समय है
हालांकि शेयर बाजार का पतन वास्तव में भयानक था, लेकिन अधिकांश फेड क्रेडिट स्प्रूट में तेज वृद्धि से परेशान थे। वॉल स्ट्रीट लगातार हमें अग्रणी बैंकों को वित्त पोषित करने की पर्याप्त प्रकृति के बारे में बताती है। वास्तव में, दरों में थोड़ी वृद्धि भी उन्हें दिवालियापन में ला सकती है।महामारी विज्ञान की स्थिति में गिरावट और आर्थिक गतिविधि में गिरावट की स्थिति में, फेडरल रिजर्व सिस्टम को अपने मौद्रिक तंत्र को लागू करने के लिए मजबूर होना पड़ा। हस्तक्षेप के परिणामस्वरूप, नियामक का संतुलन पहले अदृश्य आकार में उभरा है।
फेड के प्रयासों ने तुरंत उपज वक्र को सामान्यीकृत किया और कम स्तर रिकॉर्ड करने के लिए "वित्तीय शर्तों" को वापस कर दिया। यह आश्चर्य की बात नहीं है कि सुपर मनी-दिमागी मौद्रिक नीति निवेशकों की पृष्ठभूमि के खिलाफ (जिसमें कई वर्षों तक नियामक ने एक सशर्त प्रतिबिंब विकसित किया है) सभी उपलब्ध संपत्तियों को खरीदने के लिए पहुंचे।
बेशक, अगर निवेशकों के पास कोई पैसा नहीं है - वहां कोई "उत्साही" बाजार नहीं होगा। जब महामारी ने सभी खेल आयोजनों को रोक दिया, तो AVID खिलाड़ी जो व्यसन द्वारा समायोजित किए गए थे, शेयर बाजार में आए।
उत्तेजना व्यापारियों में खिलाड़ियों को बदल दिया
मंदी के पूरे इतिहास में, उन्होंने शेयर बाजारों पर प्रतिकूल प्रभाव डाला। एक महामारी द्वारा उत्तेजित आर्थिक मंदी को अपवाद नहीं होना चाहिए: लाभ के लिए बेरोजगार और अनुप्रयोगों की संख्या किसी भी पिछले मंदी के संकेतकों से अधिक है।
जवाब में, सरकार ने लाभ के लिए बेरोजगार अधिभार प्रदान किए, जिन्होंने जनसंख्या की डिस्पोजेबल आय बढ़ा दी। हालांकि, "लोकदुन" की स्थितियों में, पैसा अर्थव्यवस्था में वापस नहीं किया गया था, लेकिन बचत का रूप लिया।
सरकार "उत्तेजना" के प्रभाव में, लोगों ने खेल को रोक दिया, और इसके बजाय स्टॉक में निवेश करना शुरू कर दिया।
सफलता रॉबिनहुड
जैसा कि हमने पिछले लेखों में से एक में उल्लेख किया है:
"2020 में, मुक्त रॉबिनुड व्यापार मंच के उपयोगकर्ताओं की संख्या तीन मिलियन से अधिक हो गई है और तेरह मिलियन से अधिक हो गई है। निजी व्यापारियों की औसत आयु 31 वर्ष पुरानी है। शेयर बाजार के लॉकिंग और मार्च के पतन ने लाखों नए निवेशकों को खातों को खोलने के लिए प्रेरित किया। आंशिक गतिशीलता उन लोगों द्वारा समर्थित हैं जो अन्यथा जुआ खेलेंगे या खेल दांव लगाएंगे (जो अधिक अनुपलब्ध हो गए), "बैरन का साप्ताहिक मनाया जाता है।
जैसा कि हमने उस लेख में उल्लेख किया है, रॉबिनुड मंच "धन्यवाद" के लिए काम नहीं करता है। अर्थात्:
"विडंबना यह है कि रॉबिनहुड वास्तव में समृद्ध नहीं है। वह कमाती है, गरीबों पर वार। " मुक्त पनीर के बारे में दृष्टांत एक खाली जगह में पैदा नहीं हुआ था; रॉबिनहुड अनुप्रयोगों को संसाधित करता है, और फिर इन डेटा को निजी निवेशकों को बड़े हेज फंडों में स्थिति में बेचता है।
नतीजतन, संस्थागत निवेशक निजी पूंजी के खिलाफ सीधे व्यापार करने में सक्षम हैं। (यदि यह बहुत लाभदायक नहीं था, तो हेज फंड डेटा लाखों के लिए भुगतान नहीं करेगा)। "
यह आश्चर्य की बात नहीं है कि इस कारण से रॉबिनुड ने हाल ही में $ 65 मिलियन प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का भुगतान किया है।
टीकाकरण और चुनाव स्पर "Bykov"
जब मार्च के पतन से बाजार वापस आए, निवेशकों ने बजट उत्तेजना और सामूहिक टीकाकरण की शुरुआत में संभावनाओं पर ध्यान दिया। फिर भी, बार-बार निराशाओं ने इस तथ्य को जन्म दिया कि पक्षपातपूर्ण बाजार के पारंपरिक रूप से कमजोर वर्षों की प्रवृत्ति में बिताया गया है। जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया था:
"... बाजार चुनाव के वर्ष के क्लासिक परिदृश्य के अनुसार सौदा करना जारी रखते हैं। हालांकि पिछले कुछ हफ्तों में, वे निश्चित रूप से दबाव में थे, अधिकांश भाग के लिए गिरावट का आदेश दिया गया था।
1 9 60 से पिछले सभी चुनावों को देखते हुए, यह देखा जा सकता है कि औसत वार्षिक वृद्धि लगभग 8.4% है (2008 और 2020 के वित्तीय संकट को छोड़कर)। "
हमारे प्रकाशन के बाद से, बाजार उम्मीदों के अनुसार बढ़ता जा रहा है और हाल ही में अद्यतन ऐतिहासिक मैक्सिमा। जो बेन्डन का चुनाव और टीकाओं की आपूर्ति निवेशकों के उत्साह को पूर्ववा में लाया गया। जैसा कि हमने पहले लिखा था:
"नीचे दिए गए आरेख पर, निवेश पर भविष्य में वापसी से प्राप्त संस्थागत और व्यक्तिगत खिलाड़ियों के आत्मविश्वास संकेतकों का संचयी मूल्य। जब सूचक सकारात्मक होता है, तो विश्वास यह है कि एक वर्ष में बाजार बाजार मूल्यांकन में आत्मविश्वास से अधिक, उच्च स्तर पर सौदा करेगा। उसी समय, विपरीत सच है।
मुख्य निष्कर्ष यह है कि निवेशक एक साथ बाजार और संशोधन के लिए विचार करते हैं, और आगे की वृद्धि के लिए तैयार हैं। "
"तर्कहीन बहुतायत" विषय पर दिसंबर भाषण में एलन ग्रीन्सपैन द्वारा फेड के पूर्व अध्यक्ष ने उसी घटना का वर्णन किया था।
बुखार के संकेत
अंत में, 2021 के नए साल के रूप में, ऐसे संकेत हैं कि बाजार "बुखार" तक पहुंचे।
अब व्यक्तिगत निवेशक भविष्य के विकास में कभी भी आत्मविश्वास से अधिक हैं।
यह "बहुतायत" लगभग सभी में देरी हुई है:
"आपको यह पूछना चाहिए कि टैंक में कितना" ईंधन बनी हुई है, "यह मानते हुए कि AVID" भालू "अब आशावादी है। नतीजतन, प्रश्न निम्नानुसार तैयार किया जा सकता है: "यदि सबकुछ पहले से ही बाजार पर है, तो कौन खरीदेंगे?"।
और यह न केवल भावनाओं में, बल्कि निवेशकों की सट्टा स्थिति में भी व्यक्त किया जाता है। वर्तमान में, विकल्प बाजार व्यापारियों के दृढ़ विश्वास को दर्शाता है कि शेयर विफल नहीं होते हैं।
यह आत्मविश्वास कई संकेतकों में प्रकट होता है जो दर्शाता है कि निवेशक काफी चिंतित गति के साथ "जोखिम भरा" पेपर खरीदते हैं। नीचे 4-पैनल आरेख के अनुसार, निवेशकों ने धन में धन का निवेश किया है और भविष्य में आश्वस्त हैं, और छोटी स्थिति लगभग पूरी तरह से गायब हो गई है। (ग्राफिक्स ने डेलीशॉट प्रदान किया।)
नतीजतन, शेयरों में पूंजी की एकाग्रता रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच गई।
और दीर्घकालिक उम्मीदों से बाजार विचलन के अविश्वसनीय पैमाने पर विचार करते हुए, निवेशकों को फिर से निराशा होने की संभावना है। और हम बाजार अनुमानों के साथ दीर्घकालिक सहसंबंध भी नहीं मानते हैं।
जैसा कि हमारे लेखों में से एक में उल्लेख किया गया है, शेयरों के मूल्य का सबसे मजबूत सहसंबंध और निवेश पर भविष्य की वापसी आकलन पर आधारित है।
2021 में हमें क्या इंतजार है?
वर्तमान में, विश्लेषकों आने वाले वर्ष के लिए एसएंडपी 500 के लिए उच्चतम लक्ष्य निर्धारित करने के लिए जल्दबाजी में हैं।
क्या उनके पूर्वानुमान सही होंगे? सबकुछ कम हो जाएगा कि आर्थिक विकास और अंततः, कॉर्पोरेट क्षेत्र की लाभप्रदता अतिरिक्त बाजार के साथ पकड़ सकती है। पिछले दो बार जब बाजार अनुमान मुनाफे से फटे थे, नतीजा सबसे अच्छा नहीं था।
हम निवेशकों के साथ प्रत्यक्ष समानांतर खर्च करते हैं जो कमजोर अर्थव्यवस्था की शर्तों में शेयर बाजार को अधिक महत्व देते हैं (जो कॉर्पोरेट आय उत्पन्न करता है)।
संकेतक हमें दिखाता है कि अर्थव्यवस्था से बाजारों का "अलगाव" उलटा हो जाता है। यदि आप सकल घरेलू उत्पाद में कॉर्पोरेट मुनाफे के संबंध के संदर्भ में बाजार देखते हैं तो सहसंबंध अधिक स्पष्ट है। 90% सहसंबंधित होने पर, निवेशकों को इन विचलन को छूट नहींनी चाहिए।
इस तरह के सहसंबंध अप्रत्याशित नहीं है, क्योंकि कॉर्पोरेट लाभ आर्थिक विकास का एक कार्य है। इसी तरह, उनके काउंटर आंदोलन को आश्चर्यचकित नहीं किया जाना चाहिए। और हम सिर्फ जीडीपी के संबंध में बाजार पूंजीकरण के बारे में नहीं हैं, बल्कि एक ही समय में सभी मूल्यांकन उपायों के बारे में हैं।
7 वाणिज्य नियम
तो, 2020 अप्रत्याशित घटनाओं के साथ अधिक संतृप्त हो गया, यह माना जा सकता है। और 2021 दृष्टिकोण के दृष्टिकोण के रूप में, इसी तरह के परिदृश्य के लिए तैयार करना उचित होगा। यह 7 नियमों की मदद करेगा:
1) लाभदायक संपत्तियों और दस्तावेज से छुटकारा पाएं लाभदायक: यह बस लगता है, लेकिन एक नियमित निवेशक शेयरों को बेचने के इच्छुक है जो पहले से ही मुनाफे लाए हैं, और मोड़ने की उम्मीद में शून्य पदों को पकड़ चुके हैं।
2) मिनिमा में खरीदें, मैक्सिमा में बेचें: महंगी संपत्ति विशेष मूल्य प्रदान नहीं करती है। निवेश के लिए ओवरपेड को उचित ठहराएं, क्योंकि लाभ अंततः पीड़ित होगा।
3) आशा न करें कि इस बार सबकुछ अलग होगा: एक व्यक्ति हमेशा सर्वश्रेष्ठ के लिए आशा करने के इच्छुक है। हालांकि, याद रखें, हालांकि कहानी को "शब्द के लिए शब्द" दोहराया नहीं जाता है, लेकिन परिदृश्य आमतौर पर समान होते हैं।
4) धैर्य रखें और निवेश करने के लिए जल्दी मत करो। एक अच्छा निवेश अवसर प्रकट होने तक "पैसे में" बैठने में कुछ भी नहीं है। धैर्य खुद को परेशानी से बचाने का एक शानदार तरीका है।
5) टीवी बंद करें। केवल एक चीज जिसे आप हासिल करेंगे, लगातार टेलीविज़न शो की निगरानी करते हैं - यह एक बढ़ी हुई रक्तचाप है।
6) जोखिम लाभ के बराबर नहीं है। असफल अनुलग्नक के मामले में वह संभावित नुकसान व्यक्त करता है। एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण न्यूनतम जोखिम के साथ लंबे समय तक पूंजी में वृद्धि करेगा।
7) तेजी से वृत्ति में न दें। जब हर कोई कारणों के एक निश्चित सेट के कारण बाजार की दिशा से सहमत होता है, तो यह अनगिनत कारकों के लिए सुधार के लायक है। यह थीसिस पैराग्राफ 2 और 4 के साथ भी संगत है। कुछ सस्ते खरीदने या महंगा बेचने के लिए, आप बिक्री पर खरीदते हैं और अपरिवर्तनीय विकास के चरणों पर बेचते हैं।
संक्षेप
बाजार वास्तव में विभिन्न दिशाओं पर चरम सीमा तक पहुंचे। शीर्ष सीमाओं का स्तर शीर्ष मूल्य पर लौट आया, शेयर रिकॉर्ड मैक्सिमा में कारोबार किए जाते हैं, और मिनीमा को कम करने वाले कचरा दोगुनी की उपज, लेकिन मीडिया जोर देकर कहा कि चिंता का कोई कारण नहीं है।
बेशक, यह आश्चर्यजनक नहीं होना चाहिए। बाजार की चोटियों पर, हर कोई एक दोहन में बदल जाता है।
"निवेशक की मुख्य समस्या (और यहां तक कि उसका सबसे बुरा दुश्मन) वह खुद होने की संभावना है," बेंजामिन ग्राहम।
यह आसानी से हमें कई महत्वपूर्ण सिद्धांतों में लाता है।
निवेश एक प्रतियोगिता नहीं है
। विजेता पुरस्कार की प्रतीक्षा नहीं करते हैं, जबकि नुकसान की सजा बहुत गंभीर होगी। भावनाओं को नियंत्रण में रखें। एक नियम के रूप में, यह आपकी "भावनाओं" के विपरीत कार्य करने के लिए अधिक लाभदायक होगा। दीर्घकालिक पोर्टफोलियो में स्थान केवल उन संपत्तियों के लायक हैं जो निष्क्रिय आय उत्पन्न करते हैं। बाजार अनुमान (उनके चरम राज्यों के अपवाद के साथ) को लेनदेन के लिए चयन कारक के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। मौलिक कारकों और अर्थशास्त्र को दीर्घकालिक निवेश निर्णय निर्धारित करना चाहिए, जबकि "लालच और भय" अल्पावधि के लिए जिम्मेदार है। यह तय करना महत्वपूर्ण है कि किस प्रकार के निवेशक व्यक्तिगत रूप से इलाज करते हैं। लेनदेन के लिए आदर्श समय की पसंद असंभव है। लेकिन जोखिम प्रबंधन काफी संभव है। अनुशासन और धैर्य - सफलता की कुंजी। इन गुणों की अनुपस्थिति नकारात्मक रूप से पूंजी को प्रभावित करेगी। समग्र समाचार पृष्ठभूमि केवल निवेश को नुकसान पहुंचाती है। टीवी बंद करें और तंत्रिका कोशिकाओं को घुमाएं। निवेश एक जुआ खेल के समान है। दोनों मामलों में, केवल आंकड़ों के आधार पर भविष्य की घटनाओं की संभावना है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि यह "बचत" के लायक है, और सबकुछ कब जाना है। सार्वभौमिक निवेश रणनीति मौजूद नहीं है। यह चाल एक खराब निवेश रणनीति और एक रणनीति के बीच अंतर जानना है जो केवल अस्थायी रूप से काम नहीं करता है।
मुख्य पाठ 2020?
"अप्रत्याशित घटनाएं अक्सर इस बात की तुलना में होती हैं।"