मुद्रास्फीति के केंद्रीय बैंकों के मूल्य सूचकांक में थोड़ा प्रकट हो सकता है, लेकिन वास्तव में यह अलग है। बढ़ते आवास, दवा, शिक्षा, बाल देखभाल - जो कुछ भी आपको खरीदने के लिए आवश्यक है! वास्तविक अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति मौजूद है और मौद्रिक अपशिष्ट के युग में असममित विरोधी संकट उपायों की बहुलता से ही बढ़ी है।
हाल के वर्षों की गैर पारंपरिक मौद्रिक नीति ने संपत्ति की कीमतों, स्टॉक, बांड को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है। दुनिया के बड़े शहरों में आवास की कीमतें औसत कर्मचारी कमाई से अधिक प्राप्त कर रही हैं। वैश्वीकरण, ऋण सुपरक्रॉवल और सूचना प्रौद्योगिकियों का वितरण ("अमेज़ॅन प्रभाव") मुद्रास्फीति के विरोध में हैं, लेकिन इन प्रभावों को आधिकारिक संकेतकों में बहुत अधिक वजन दिया जाता है। नए साल की शुरुआत में डेटा के आधार पर, संयुक्त राज्य अमेरिका में औसत कर्मचारी को एस एंड पी 500 इंडेक्स का एक हिस्सा खरीदने के लिए 141 घंटे काम करना चाहिए - एक नया रिकॉर्ड। उन्नीस सौ अस्सी के दशक में। इसके लिए 20 घंटे से भी कम समय की आवश्यकता है। और डिफ़ॉल्ट क्रय शक्ति हानि और मुद्रास्फीति का मतलब है।
एक व्यापक आर्थिक कारक के रूप में असमानताआधिकारिक मुद्रास्फीति संकेतक वास्तविक निर्वाह लागतों के विकास को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं और अधिकांश आबादी की खरीद शक्ति को कम करते हैं, जिनके पास महत्वपूर्ण संपत्तियां नहीं हैं और कम आर्थिक विकास, मजदूरी की कमी और संपत्ति की मुद्रास्फीति से पीड़ित नहीं है। यह स्थिति पीढ़ियों की संपत्ति और संपत्ति की असमानता की प्रणाली एकाग्रता में योगदान देती है, जो हमारे समाज के कपड़े को कमजोर करती है। इसके अलावा, यह समाज के ध्रुवीकरण और जनसंख्या के विकास की ओर जाता है, जो राजनीतिक अस्थिरता और प्रणालीगत जोखिमों को बढ़ाता है। राष्ट्रपति पद से डोनाल्ड ट्रम्प के प्रस्थान के बावजूद, विभाजन अमेरिकी राजनीति और समाज में जारी है, जिसे आय और कल्याण असमानता में वृद्धि से खिलाया जाता है। असमानता को कम करना न केवल आर्थिक विकास की दीर्घकालिक क्षमता के लिए बल्कि वित्तीय स्थिरता के लिए भी उपयोगी है।
कोरोनवायरस संकट ने केवल लोगों और समाज के गरीबों के बीच अस्थियों का विस्तार किया। मुद्रास्फीति Coronavirus संकट के लिए असमानता के बढ़ाव के तंत्र में से केवल एक है। सबसे स्पष्ट संपत्ति परिसंपत्तियों के लिए कीमतों की मुद्रास्फीति है, लेकिन उपभोक्ता आदतों में भी बदलाव है: निर्वाह लागत दिन से नहीं, बल्कि समय तक बढ़ती है।
अल्बर्टो कैवालो के शोध के मुताबिक, हार्वर्ड स्कूल ऑफ बिजनेस के अर्थशास्त्री, कोविड -19 ने उपभोक्ता खरीद की संरचना को बदल दिया है कि वास्तविक मुद्रास्फीति कई आधिकारिक सूचकांक में प्रदर्शित होने वाले दो गुना से अधिक है। इस परिवर्तन के बावजूद माल और सेवाओं के पारंपरिक टोकरी को ठीक नहीं किया जाता है, इसलिए मुद्रास्फीति का माप गंभीर विकृतियों के अधीन है।
इसलिए, मुद्रास्फीति उन घटकों में होती है जिन्हें सीपीआई के आधिकारिक संकेतकों द्वारा कम करके आंका जाता है: आवास, चिकित्सा, शिक्षा और बाल देखभाल। गैर-संपत्तियों के लिए, यह खरीद शक्ति में गिरावट में प्रकट होता है। इसके अलावा, 2020 में वैश्विक अर्थव्यवस्था में कोविद -19 महामारी झटका ने उपभोक्ता व्यवहार के परिवर्तन के कारण गलत मूल्यांकन किया। 2021 के बारे में क्या?
अत्यधिक मुद्रास्फीति: उच्चारण मोड बदलते हैंसंकट का प्रारंभिक प्रभाव कम से कम मूल्य सूचकांक के लिए डिफ्लेशनरी था। हालांकि, सबकुछ बदलता है: अगले 12 महीनों में, मुद्रास्फीति दबाव आधिकारिक संकेतकों में दिखाई देना चाहिए, जो बदले में दीर्घकालिक बांड की उपज को धक्का देगा।
कंटेनर माल ढुलाई, खाद्य मूल्य सूचकांक, आईएसएम मूड इंडेक्स और पीएमआई व्यवसाय गतिविधि की लागत को देखने के लिए पर्याप्त है, साथ ही कमोडिटी रैली में यह देखने के लिए कि वाक्य पर मूल्य दबाव पहले से ही मान्य है। टीकाकरण के कारण मांग की बहाली के साथ, कॉविड -19 और विनियमन के "हरे" उपायों के कारण प्रस्ताव की सीमाएं, यह कुल मुद्रास्फीति का एक आसान उच्च स्तर बनाता है - विशेष रूप से पिछले साल वसंत में कीमतों की विफलता की तुलना में ।
अर्थव्यवस्था के विकास के लिए टीकाकरण और धनवापसी वसूली के के-मूर्तिकला गतिशीलता के सुधार में मदद नहीं करेगा, इसलिए आगे उत्तेजना की आवश्यकता संरक्षित है। मांग पक्ष से, मुद्रास्फीति बढ़ाने में एक और कारक राजकोषीय नीति की प्राथमिकता में संक्रमण से जुड़ा हुआ है और अत्याधुनिक को कम करने, आय और मांग को बनाए रखने के उद्देश्य से उत्तेजना के साथ जुड़ा हुआ है।
बड़े राजकोषीय खर्च का वर्तमान शासन, "आधुनिक मौद्रिक सिद्धांत" (एमएमटी) जैसा दिखता है, निर्धारित किया जाएगा; जेनेट येलन के नेतृत्व में अमेरिकी वित्त विभाग, पारंपरिक राजकोषीय नीति, ऋण के मुद्रीकरण और केंद्रीय बैंक के कार्यों के विकास के अवतार का अवतार होगा। मांग को प्रोत्साहित करने के लिए मौद्रिक उत्सर्जन की दिशा में, और खरीद परिसंपत्तियों पर नहीं, परिणाम मुद्रास्फीति दबाव में वृद्धि करेगा। पश्चिमी देशों में राजकोषीय नीति में महत्वपूर्ण परिवर्तन और प्रस्ताव से दबाव मुद्रास्फीति बढ़ाने वाले कारकों का सही संयोजन है।
प्रतिमान पर स्थितिहम शासन के मौलिक परिवर्तन की सीमा पर हैं, जिससे बाजार के नेताओं में बदलाव हो सकता है। कम मुद्रास्फीति कई संपत्तियों में रिकॉर्ड-व्यापी लागत अनुमानों का समर्थन करती है, इसलिए मुद्रास्फीति मोड में आने वाले संक्रमण को अनदेखा नहीं किया जा सकता है। वैश्विक आर्थिक विकास और अभूतपूर्व तरलता प्रवाह के साथ-साथ त्वरण के साथ, इसके लिए असंतुलन पोर्टफोलियो की आवश्यकता होती है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में सत्ता की एकता, जिससे राजकोषीय उत्तेजना, मुद्रण और पैसा ट्रिलियन खर्च करने और घाटे के मुद्रीकरण, बढ़ोतरी, और मुद्रास्फीति, और लंबे बंधन की उपज, जबकि अमरीकी डालर की उपज - के बाजारों के लिए एक सुखद समाचार बाकी देशों (साथ ही कमोडिटी बाजार, बिटकॉइन और टी .d।)। लेकिन कई मौजूदा बाजार के नेताओं के लिए, यह एक कठिन परिस्थिति होगी, इसलिए वास्तविक अर्थव्यवस्था के शेयरों, संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर बाजारों और कमोडिटी सामान के शेयरों में नेतृत्व को संक्रमण करने की संभावना है। जब उपज "ट्रेज़रिस" बढ़ रही है, और अमेरिकी डॉलर नीचे की प्रवृत्ति में है, विकासशील देशों, एशिया, कच्चे माल और मुद्रास्फीति की परिसंपत्तियों में होना बेहतर है, क्योंकि प्रमुख थीम रिफिलिंग बन जाती है।
हम नेतृत्व में अधिक चक्रीय रूप से उन्मुख शेयर, सेक्टर (ऊर्जा, सामग्री निर्माण उद्योग, कच्चे माल, वित्त, यात्रा और मनोरंजन) और क्षेत्रों में नेतृत्व के संक्रमण की भविष्यवाणी करते हैं। जो लोग 2020 में थे, वे वक्र के लंबे अंत में रिटर्न बढ़ने से पीड़ित होंगे। मुनाफे की बड़ी अवधि और बड़े अनुमानित नकद प्रवाह वाली कंपनियों के लिए उच्च लागत अनुमानों को उचित ठहराने के लिए कम छूट दरों की आवश्यकता होती है। बदले में वृद्धि इन नकदी प्रवाह के मूल्यांकन को बदल देगी और इस क्षेत्र को उन्नत स्थिति से वंचित कर देगी। इसलिए, लंबी अवधि के साथ प्रचार लाभप्रदता के विकास के प्रति बहुत संवेदनशील होते हैं।
संकट की गहराई से बाहर निकलने से न केवल वैश्विक अर्थव्यवस्था की वृद्धि, बल्कि मुद्रास्फीति भी बढ़ेगी, क्योंकि वित्तीय प्रणाली अभी भी पैसे के साथ बाढ़ आ गई है; वस्तुओं में पोर्टफोलियो का आवंटन बढ़ाया जाना चाहिए। निवेश की कमी के कारण प्रस्ताव की एक बड़ी कमी, "हरी परिवर्तन" की प्रवृत्ति, डॉलर की कमजोरी और मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई, और यह सब दीर्घकालिक "मंदी" बाजार के बाद, और 2021 में स्टॉक सामान पुनर्जागरण की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
2021 की पहली तिमाही के लिए संपत्ति के पुनर्वितरण की दिशा:
- प्रत्यावर्तन से मुद्रास्फीति तक।
- सूचना प्रौद्योगिकियों से प्राकृतिक संसाधनों तक।
- साइक्लिक में सुरक्षात्मक से।
- विजेताओं से कोविद -19 से हारने वालों में से।
- संयुक्त राज्य अमेरिका से बाकी दुनिया तक।
- विकसित देशों से विकासशील।
- छोटे में प्रमुख पूंजीसताओं से।