Geilleagar
Tháinig geilleagar na Rúise go dtí an Coronaicrisis i bhfoirm den scoth, a cheadaigh tréimhse coraintín gan fadhbanna speisialta ag an leibhéal macra, chomh maith le maoiniú na mbeart tacaíochta riachtanacha a mhaoiniú. Ag an am céanna, d'fheidhmigh rialtas na Rúise srianta go leor, a cuireadh in iúl i méid an-mheasartha de chaiteachas breise buiséid. Mar thoradh air sin, bhí an t-easnamh buiséid sna torthaí 2020 sách beag má tá sé i gcomparáid le tíortha eile. Éascaíodh é seo freisin toisc go raibh an laghdú ar OTI ionchais lúide, lena n-áirítear mar gheall ar thréithe struchtúr gheilleagar na Rúise (sciar réasúnta íseal d'earnáil na seirbhísí, níos láidre ná srianta coraintín eile) agus cur chuige cothrom solúbtha i leith srianta coraintín a úsáid.
Mhéadaigh an t-ualach fada go mór, ach d'fhan sé ar leibhéal an-íseal, agus choinnigh ionstraimí fiachais Chónaidhm na Rúise stádas sócmhainne cosanta i measc é. Ní féidir roinnt fadhbanna le seirbhísiú nó aisíoc fiach Chónaidhm na Rúise a léiriú ach amháin i gcás srianta teicniúla dosháraithe ar íocaíochtaí (super-smachtbhannaí), roghanna réadúla eile chun imeachtaí a fhorbairt a bheidh mar thoradh ar imeachtaí creidmheasa ar fhiachas na Rúise go ceann i bhfad , teacht suas le an-deacair.
Tá rátálacha creidmheasa ó na trí ghníomhaireacht idirnáisiúnta ag an leibhéal infheistíochta, tá an réamhaisnéis cobhsaí. Meastar go bhfuil rioscaí margaidh a bhaineann le dleacht ceannasach na Rúise an-íseal. I dtréimhse ghéar tarraingthe anuas margaidh, coigeartaíodh Eurobonds na Rúise i bhfad níos laige ná codanna eile den mhargadh domhanda Eurobonds na dtíortha i mbéal forbartha.
Earnáil Chorparáideach
Meastar go bhfuil méid iomlán na mbeart fioscach a dháiltear ag an Rialtas chun dul i ngleic le héifeachtaí an phaindéime-19 Phaindéimeach in 2020 ag 3.5-4.5% den OTI. Tá na méideanna measartha measartha ag caighdeáin tíortha eile, agus díríodh an tacaíocht, ach
De réir dealraimh, shroich sé críocha áirithe.
Bhí tionchar dearfach ag athchóiriú praghsanna ola ar staid an gheilleagair agus sócmhainní na Rúise a mheas. Spreagann dóchas cuma roinnt vacsaíní ó COVID-19.
Is féidir le riosca sonrach an brú beannachta ar an Rúis a neartú tar éis bua an Daonlathaigh Joe Bayden sna toghcháin uachtaránachta sna Stáit Aontaithe. Mar sin féin, ar feadh imoibriú suntasach sa mhargadh, ba chóir smachtbhannaí a bheith an-suntasach, a thar chreat na srianta pearsanta.
Méadrachtaí creidmheasa ceannasacha
Ní hionann méadrachtaí creidmheasa ceannasacha na Rúise fiú i gcoinníollacha Coronaicrisis. Cloígh an rialtas na Rúise le beartas dian fioscach agus airgeadaíochta, agus leachtacht iomarcach Rúbal a choinneáil sa chóras baincéireachta. Níor cheadaigh teaglaim den sórt sin rioscaí córasacha sa gheilleagar a charnadh sa gheilleagar, agus níor bhraith a dtionchar ar an staid le linn srianta coraintín. Cé go gcaithfeadh an rialtas a sheasamh a mhaolú go dáiríre, costas an bhuiséid a mhéadú, agus laghdaigh an Banc Ceannais de Chónaidhm na Rúise an príomhthiomantas agus choinnigh sé é ag leibhéal íseal fiú i gcoinníollacha boilscithe luathaithe, ní mheastar go bhfuil na bearta seo mar athrú ar an bpríomhchur chuige maidir le beartas fioscach agus airgeadaíochta.
Réamhaisnéis an Athraithe Méadrachta Creidmheasa Flaitheasachta: Dearfach
• Mar thoradh ar 2020, tá an t-easnamh buiséid measartha ná tíortha i mbéal forbartha eile (féach 3)
• Is luach an-íseal é ualach fada maidir le OTI. An phríomhfhoinse maoinithe easnaimh - fiachas Rúbal (ofz), agus scair an leon i 2020 fuascailte ag cónaitheoirí. Bhí an socrúchán ar oibleagáidí fiachais cheannasaigh in airgeadra coigríche eipeasóideacha.
• Leanann an struchtúr airgeadra fiachais ag athrú i dtreo méadú ar sciar na ndliteanas Rúbal, tá méadú tagtha ar a sciar go 78.3% (cm, 2). Is é méid an fhiachais airgeadra ceannasaigh i gcomparáid le OTI ná 3.5% - leibhéil an-íseal na dtíortha i mbéal forbartha.
• Tá sceideal íocaíochta thar a bheith compordach, tá na hoibleagáidí airgeadra ceannasacha agus fiú corparáideacha clúdaithe le cúlchistí malairte eachtraí (féach 1)
• Tháinig laghdú ar an gcuntas oibríochtaí reatha in 2020, ach ba é an chúis is mó ná na praghsanna ísle le haghaidh ola agus oibleagáidí a ghlactar leis faoi OPEC + chun an táirgeadh a laghdú.
An earnáil baincéireachta agus corparáideach
• Thosaigh Banc Ceannais Chónaidhm na Rúise ó mhí Iúil 2019 chun an príomhráta a laghdú go córasach ó 7.75% i gcoinne chúlra na rioscaí boilscithe, agus cuireadh iallach ar imeachtaí an earraigh na bliana seo caite gníomhú níos ionsaithí. Ag cruinniú Iúil, laghdaíodh an ráta lárnach go 4.25%, agus ina dhiaidh sin ghlac an rialtóir sos i gcoinne chúlra roinnt luasghéarú boilscithe. De réir thorthaí 2020, bhí an ráta lárnach faoi bhoilsciú den chéad uair ó 2014 (féach 1).
• Tá an Innéacs Tionscail Próiseála PMI beagán níos ísle ná 50 pointe, thart ar 50 pointe ann, áit a raibh sé os comhair na Coronaicrisis. Níor athchóiríodh táirgeadh tionsclaíoch é féin, mar sin féin, agus díolacháin mhiondíola ach go páirteach. Mar sin féin, ag cur san áireamh an laghdú ar stiffness na srianta, táthar ag súil le hathchóiriú de réir a chéile ar ghníomhaíocht ghnó (féach 2).
• Tá an cóimheas idir glanfhiachas na gcuideachtaí go EBITDA faoi bhun 1x, a léiríonn leibhéal íseal de ualach fiachais, fiú in ainneoin roinnt fáis in 2020, le cobhsaíocht na hearnála baincéireachta agus gnáthfhorbairt na staide i mbaol fadhbanna tromchúiseacha Leis an bhfiach ina n-iomláine, tá an geilleagar íseal fós (féach 3).
• Tá an earnáil baincéireachta pricked go leor. Is é an cóimheas leordhóthanachta caipitil 12.7% i Meán Fómhair 2020, ar luach an-chompordach é (meastar gurb é 10.5% an leibhéal íosta sábháilte de Basel-III).
• Tá an leibhéal na n-iasachtaí fhadhb d'earnáil baincéireachta na Rúise ag fás agus tá sé ag leibhéal 9.3%, ar leibhéal ard margaí atá ag teacht chun cinn é, ach luach sách íseal le 5 bliana anuas. Is é an méid cúlchistí barúlach ná thart ar 13.8% den chaipiteal, a bhaineann le tionchar diúltach teoranta ar phríomhchathair na mbanc a bhfuil díscríobh substaintiúil fiachas faidhbe (féach 4).
Réamhaisnéis na n-athruithe i méadrachtaí creidmheasa sna hearnálacha corparáideacha agus baincéireachta: cobhsaí.
Léigh na hAirteagail Bunaidh ar: Investing.com