Breithníodh samhail chlasaiceach na punainne d'ionstraimí airgeadais leachtacha le haghaidh infheisteoir príobháideach le 30 bliain anuas an fhoirmle "60/40": 60% de na scaireanna, 40% de na bannaí. De réir na ríomhanna bainistíochta sócmhainní JPMORGAN, an meán-toradh bliantúil de phunann den sórt sin i 1999-2018. 5.2% i ndollair. Ach sna 5-10 mbliana amach romhainn, le linn na timthrialla gnó nua, beidh a leithéid de phunann samhail a bheith in ann ioncam níos lú a chur ar fáil, agus beidh sé caillteanais a thabhairt ar chor ar bith, tá na tithe infheistíochta aitheanta a ríomh. An bhfuil deis ag infheisteoirí airgead a dhéanamh ar shócmhainní airgeadais níos mó?
Cad a tharlaAg croílár na ríomhanna na bainistíochta sócmhainní JPMORGAN leagan an phunann samhail, agus infheistíodh 60% díobh sa Innéacs S & P 500 agus 40% - chuig Innéacs Innéacs Comhiomlán Bloomberg na Stát Aontaithe. Is é an tréimhse roghnaithe táscach le haghaidh anailíse infheistíochta agus conclúidí, toisc go bhfuil dhá cheann an-deacair do mhargaí stoc na bliana, nuair a tháinig laghdú suntasach ar innéacs scaireanna domhanda MSCI: 2008 (-40.3%) agus 2018 (-8.2%). In ainneoin seo, cheadódh an phunann dollar samhail ar an meán 5.2% in aghaidh na bliana a thuilleamh.
An meán-infheisteoir a fuarthas i bhfad níos lú: Dar le Dalbars, an toradh na bpunanna fíor ar an meán ná 1.9% in aghaidh na bliana. Ríomhaireachtaí Dalbar ag brath ar staitisticí siopadóireachta míosúla agus díolachán cistí infheistíochta ag infheisteoirí príobháideacha Mheiriceá. Mínítear difríocht den sórt sin, ar an gcéad dul síos, an bhfíric go raibh infheisteoirí príobháideacha ag gabháil do thrádáil dírithe ar bhrabús gearrthéarmach a fháil, agus is straitéis neamhbhrabúsach é san fhadtréimhse. Mar sin féin, is ábhar é seo le haghaidh plé ar leith.
Cad é an chéad cheann eileBhris praghsanna scaireanna ó réaltacht. Anois, ní féidir brabúsacht na n-infheistíochtaí a thuar ar feadh 6-12 mhí - is beag tionchar a bhíonn ag táscairí bunúsacha na gcuideachtaí faoi thoradh na n-infheistíochtaí gearrthéarmacha. Ach is cinnte go léiríonn siad meánioncam íseal ar an spéir ar feadh 10 mbliana. Model Réamhaisnéisí fadtéarmacha ar ioncam comhiomlán meánach ó infheistíochtaí i stoic i margaí idirnáisiúnta lúide boilsciú ó na straitéisí an taighde anailíseach siopa anailíseach, GMO agus daoine eile sa lá atá inniu a thabhairt ar an toradh a bhfuiltear ag súil leis nach mó ná 0-2% in aghaidh na bliana. Agus dá airde a thógann an margadh stoc amach go luath amach anseo, gheobhaidh na hinfheisteoirí níos lú na deich mbliana amach romhainn.
Le bannaí níos measa fós. Tá an toradh fíor (ag cur boilscithe san áireamh) de bhannaí corparáideacha leis an rátáil infheistíochta de dhá gheilleagar tosaigh, na Stáit Aontaithe agus an Ghearmáin tar éis éirí diúltach. I bhfocail eile, laghdaíonn infheistíochtaí iontu cumhacht ceannaigh an chaipitil.
I gcás den sórt sin, is féidir leis an bpunann clasaiceach "60/40" fíor-ioncam carnach fíor a thaispeáint sna 10 mbliana atá romhainn. An Chuideachta Bainistíochta Legendary Predicts GMO go mbeidh na deich mbliana atá ann faoi láthair a bheith "caillte" do phunann den sórt sin
Is é an tsamhail atá tiomsaithe ag an infheisteoir údarásach John Hussman, ar a dtugtar as a chur chuige acadúil i leith infheistíochtaí, ná 60% de na scaireanna, 30% de na bannaí agus airgead tirim 10% - tugann sé toradh féideartha lúide 1.7% in aghaidh na bliana.
Tá an pheirspictíocht mhíthaitneamhach seo mar thoradh ar uathúlacht timthriall gnó nua i margaí stoc. Ar an spéir ar feadh 2-3 bliana feicfimid trí fheiniméin, a bheidh an-diúltach i ngach aicme sócmhainní:
- Fás boilscithe.
- Rátaí úis.
- Críochnú na n-instealltaí leachtachta i margaí stoc ag bainc cheannais.
D'fhéadfadh infheisteoirí aonair nach bhfuil réidh le cur suas leis an mbrabúsacht in aice láimhe na bpunanna clasaiceach sna blianta amach romhainn dul chun taithí na ndaoine gairmiúla. Tuigeann go leor acu go dtaispeánfaidh na bannaí iad féin níos measa ná sócmhainní ranga eile, agus dá bhrí sin laghdóidh sé sciar na mbannaí i bhfaca cáipéisí i bhfabhar infheistíocht mhalartach i sócmhainní airgeadais.
Ceann de na hinfheisteoirí institiúideacha is mó a bhfuil meas orthu - Ollscoil Ollscoil Ollscoil Endoument - ar feadh 20 bliain, ó Mheitheamh 2000 go Meitheamh 2020, fuair meánioncam carnach bliantúil de 9.9% i ndollair. Sa mhúnla punainne ar an bhForas ag 2021, is é uirlisí malartacha, a bhfuil an meáchan is mó (64.5%), a bhfuil:
23.5% - Uasta straitéisí ioncaim charnacha (straitéisí absalóideach). De ghnáth is ciseán cistí infheistíochta é seo, lena n-áirítear cistí fálaithe atá dírithe ar ioncam dearfach a fháil i ngach coinníoll: le fás, titim nó marbhántacht an mhargaidh. De ghnáth, tá luaineacht níos lú ag an gciseán seo ná punann stoic thraidisiúnta, agus líníocht costais uasta níos ísle le linn thitim an mhargaidh;
23.5% - Startups (Caipiteal Fiontair, Comhroinn sa Phunann);
17.5% - cistí a mhaoiníonn cumaisc agus éadálacha ionsúcháin le húsáid ghualainn (ceannaigh giaráilte, LBO).
Leathnaíonn go leor infheisteoirí gairmiúla eile úsáid uirlisí infheistíochta malartacha. Anois tá táirgí taispeána taispeántais spéisiúla ionchais agus cistí a infheistíonn i gcistí airgeadais trádála thart ar 7% i bpeirspictíocht de 12 mhí. Le blianta beaga anuas, tá tóir níos mó ar iasachtaí cistí (creidmheas príobháideach) - is rogha eile iad ar bhainc mhaorlathacha, agus déantar é a ghéarú go bliantúil. Is é an brabúsacht a bhfuiltear ag súil leis ná 5% don bhliain amach romhainn.
Níl na hinfheistíochtaí malartacha sin do chách: tá an ticéad iontrála an-daor. Maidir le cistí fálaithe, tosaíonn sé le $ 1 milliún. Ach in infheistíochtaí fiontair sna céimeanna luatha tá $ 10,000-500,000 infheistíochtaí ann. Braitheann sé ar fad ar an tionscadal. Is féidir leat teacht ar chistí cáilíochta creidmheasa príobháideach, a thugtar go dtí an oifig ar an méid ó $ 100,000. I bpunanna de infheisteoirí príobháideacha saibhre, is é an sciar na n-infheistíochtaí malartacha sa lá atá inniu ar an meán de 10%, infheistíochtaí caipitil fiontair (tosaithe) - thart ar 5 %.
I margaí stoc idirnáisiúnta, dar liom, is é mo thuairim go mbeidh an chuid is mó rathúil ina straitéis infheistíochta gníomhach, atá dírithe ar:
- cuideachtaí ardteicneolaíochta le teicneolaíochtaí cinn cinn agus fás tapa brabús (stoic fáis);
- Cuideachtaí a bhfuil samhail ghnó inbhuanaithe agus brabús seasmhach aige, a athinfheistítear i bhforbairt ghnó (cumascóirí);
- Cuideachtaí a thugann isteach teicneolaíochtaí nuálacha a athraíonn struchtúr na dtionscal agus na heacnamaíochta aonair (cur isteach).
Ach le gach rud a infheisteoirí, tá sé molta go fóill a chomhlíonadh trí rialacha tábhachtacha d'infheistíocht rathúil:
- Is cuma cé mhéad airgid a thuilleann tú, - is é an rath a bhí ar infheistíocht ná caillteanais mhóra a sheachaint a d'fhéadfadh a bheith tubaisteach do do phunann agus do mhaoiniú.
- Tá sé tábhachtach go seachnófar aon táirgí infheistíochta, cláir bainistíochta airgid, nuair nach dtuigeann tú go hiomlán saintréithe na hionstraime. Cad é go díreach a bhfuil tú féin? Conas a dhéanann airgead airgead ar an ionstraim seo? Cad iad na rioscaí? Cad is leachtacht ann? Chomh maith le go leor fachtóirí gairmiúla eile a chaithfear a chur san áireamh nuair a réitigh infheistíochta.
- Is gá do leibhéal compordach atá agat féin a aimsiú. Is é an aimplitiúid ascaluithe an mhargaidh stoc na Rúise, ach amháin na drochbhlianta (2008, 2014, 2020), thart ar 30%, margaí forbartha - thart ar 10%. Mura bhfuil tú réidh chun aimplitiúid ascaluithe den sórt sin a ghlacadh, ciallaíonn sé nár chóir go mbeadh sciar na scaireanna i struchtúr do shócmhainní níos mó ná 10%, agus go gcaithfidh sciar na n-infheistíochtaí coimeádach (taiscí, eastát réadach) a bheith uasta. Má thógann an t-infheisteoir an riosca, atá os cionn a leibhéal compordach, ansin le linn comhoibriú an mhargaidh, de ghnáth tógann sé réitigh mhíchearta agus is minic a dhéanann earráid mharfach - díolann ionstraimí airgeadais nuair is gá iad a cheannach.
Guím gach rath ar gach infheistíocht rathúil!
Ní fhéadfaidh tuairim an údair teacht le seasamh na hEaglaíochta Vtimes.