Οι προεπιλεγμένους ομολογιούχοι της Rustam Tariko δεν κατάφεραν να επιτύχουν ανάκτηση 49% των μετοχών της ρωσικής Τράπεζας Τράπεζας. Η απόφαση να αρνηθεί να εισπράξει τις μετοχές που μεταφέρουν τον δικαστή του δικαστηρίου διαιτησίας της Μόσχας σχετικά με το κοστούμι του Λονδίνου Citibank, η οποία αποτελεί ενυπόθηκα μετοχών και διαχειριστών εμπιστοσύνης. Η Citi προορίζεται μέσω του ρωσικού δικαστηρίου για την ανάκτηση των μετοχών της Τράπεζας και στη συνέχεια να τις πουλήσει από δημόσιους δημοπρασίες (η συμφωνία για τη δέσμευση αποτελούσε το ρωσικό δίκαιο). Δομή Tariko - Bermuda Ρωσική πρότυπο Ltd. - Πριν από μερικά χρόνια, οι προεπιλογές για τις επιτρεπόμενες χρεώσεις και τώρα θα πρέπει να υπάρχουν περισσότερα από 750 εκατομμύρια δολάρια στους ιδιοκτήτες τους, λαμβάνοντας υπόψη το ενδιαφέρον.
Πώς δεσμεύθηκαν οι μετοχές της τράπεζαςΤο ρωσικό πρότυπο είναι εγγεγραμμένο στις Βερμούδες και ανήκει στην Tariko Roust Tariko. Η προεπιλογή της εταιρείας για 545 εκατομμύρια δολάρια επιτρέπεται τον Οκτώβριο του 2017 και ένα χρόνο αργότερα, χωρίς να πληρώσει το κουπόνι. Αυτά τα ομόλογα εκδόθηκαν το 2015 για την αναδιάρθρωση του ρωσικού προτύπου μειωμένους υπομονιού Eurobonds 350 εκατομμύρια δολάρια και 200 εκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτές έλαβαν το 18% του ρωσικού κανονικού ονομαστικού και χαρτιού. Ταυτόχρονα, έλαβαν διαβεβαιώσεις ότι για να σώσει την τράπεζα, είναι απαραίτητο να διαγραφεί μέρος του χρέους και αναβάλει τις προθεσμίες για την επιστροφή τους: οι πληρωμές του κουπονιού επανίδονται αμέσως μετά την ανάκτηση των οικονομικών δεικτών της Τράπεζας.
Από το 2018, οι δανειστές των δανειστών Tariko απαιτούν την επιστροφή του χρέους, απειλώντας την ανάκαμψη των μετοχών: πέρυσι ήρθε στο δικαστήριο.
Η αξίωση του CTII δεν είναι η πρώτη αγωγή. Το Ίδρυμα Περιουσιακών στοιχείων PALA ζήτησε από το Tariko, τις εταιρείες της και το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας περίπου 3,6 δισεκατομμυρίων ρούβλια. Οι ισχυρισμοί PALA σχετίζονται με το γεγονός ότι λόγω ορισμένων συναλλαγών μεταξύ της Τράπεζας και των εταιρειών της Ομάδας ROUST, το TARICO μειώθηκε το κόστος των στοιχημάτων της Τράπεζας, η οποία έφερε το ταμείο ζημιών. Αλλά το δικαστήριο διαιτησίας της Μόσχας απέρριψε τις απαιτήσεις του ταμείου.
Ποια ήταν η προστασία του "ρωσικού προτύπου"Η θέση των εναγομένων σχετικά με την αξίωση, τους μετόχους της ρωσικής πρότυπο - Invest Bank και "ρωσικό πρότυπο" (που ανήκει στο Tariko), έγινε έκπληξη για την άλλη πλευρά κατά την πρώτη συνεδρίαση τον Νοέμβριο: Ξαφνικά δήλωσαν ότι λόγω του Το "GAP" στη σύμβαση δεσμεύει άκυρη, οπότε είναι αδύνατο να το ανακτήσετε.
Ο δικηγόρος της ρωσικής εταιρίας Sergey Kovalev εξήγησε έτσι τη θέση. Υπάρχουν δύο ομάδες σχέσεων: στην πρώτη από αυτές, η σύμβαση ολοκληρώθηκε οι ιδιοκτήτες των ομολόγων και του εκδότη, και στη δεύτερη - Citibank, με την οποία οι μέτοχοι του ρωσικού προτύπου συνήψαν σύμβαση εξασφάλισης. Αλλά αυτές οι ομάδες σχέσεων δεν συνδέονται με οποιονδήποτε τρόπο, ο δικηγόρος εξήγησε, διότι η Citibank είναι ο κάτοχος της δέσμευσης και της πλευράς της σύμβασης, αλλά οι ιδιοκτήτες των ομολόγων δεν είναι. Από την άλλη πλευρά, ο ίδιος η Citibank δεν είναι δανειστής υπό τη σύμβαση τίτλων.
Ο Κοκόλεφ δεν αμφισβητεί ότι η Citi είναι συμβαλλόμενο μέρος της σύμβασης εξασφάλισης, αλλά αμφισβήτησε τις υποχρεώσεις του ίδιου του εκδότη πριν από την εμπιστοσύνη, αναφερόμενος στο γεγονός ότι ο εκδότης δεν υποχρεούται να πληρώσει τη Citi, διότι δεν είναι ο δανειστής, η σύμβαση εξασφάλισης δεν είναι έγκυρη. Το ρωσικό δίκαιο λέει ότι ο οφειλέτης υποχρεούται να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις απέναντι στον πιστωτή. Αλλά σε αυτό το σχέδιο, το ενδιαφέρον του πιστωτή είναι το πιο σημαντικό στοιχείο και εδώ προτείνεται η Citibank να μην έχει μειωμένο ενδιαφέρον, αλλά προστατεύει τα συμφέροντα των άλλων, σημείωσε ο Kovalev.
Ο δικηγόρος Citibank δήλωσε ότι το ρωσικό πρότυπο ποτέ δεν αμφισβήτησε προηγουμένως την πραγματικότητα της σύμβασης και το ζήτημα ήταν ότι η σύμβαση ήταν άκυρη, αρχικά προέκυψε όταν ο διαχειριστής εμπιστοσύνης έλαβε προσφυγή στο Δικαστήριο. "Πιστεύουμε ότι αυτή είναι μια προφανής προσπάθεια να αποφύγουμε τις υποχρεώσεις τους, αυτή είναι μια ημιτελή προσέγγιση", είπε.
Η υπεράσπιση της Citi έφερε ως παράδειγμα της απόφασης του αγγλικού δικαστηρίου σύμφωνα με την παρόμοια υπόθεση, όταν το Δικαστήριο διαπίστωσε ότι η εμπιστοσύνη σε μια παρόμοια συμφωνία είναι ένας κανονικός δανειστής και έχει το δικαίωμα να εφαρμόσει την πρόβλεψη. Ο δικηγόρος της Citibank σημείωσε ότι υπό τις συνθήκες των ομολόγων, η υποχρέωση του εκδότη πρέπει να καταβληθεί υπέρ της εμπιστοσύνης και αυτός έχει το δικαίωμα να εφαρμόσει την ανάκαμψη της κατάθεσης.
Ο σχεδιασμός της διαδρομής στα αγγλικά είναι κοντά στο ρωσικό δίκαιο, ο δικηγόρος δήλωσε: υπάρχουν ομόλογα, έχουν οικονομικό ενδιαφέρον, αλλά δεδομένου ότι υπάρχουν πολλοί από αυτούς, τότε ορισμένες λειτουργίες για την επιβολή κυρώσεων συσσωρεύονται από τον εκπρόσωπο του ιδιοκτήτες ομολόγων (αεροπορική άμυνα) στη Ρωσία ή εμπιστοσύνη στα αγγλικά.
Ο Kovalev απάντησε ότι ο Tracus θα μπορούσε να είναι ένας εκπρόσωπος των ιδιοκτητών των ομολόγων, αλλά οι ιδιοκτήτες των ομολόγων για το ρωσικό δίκαιο δεν του έδωσαν έτσι ώστε οι εξουσίες αυτές, επομένως, δεν μπορεί να ισχυριστεί για προκαταβολή υπέρ των δεσμών της Citibank.
Ο ενάγων υπερβάλλει υπερβολικά τη σημασία της αγγλικής νομοθεσίας, διότι η σύμβαση συνάπτεται στη ρωσική, ο δικηγόρος του ρωσικού προτύπου - Invest Company Gregory Chernyshov σημειώθηκε κατά τη συνεδρίαση κατά τη συνεδρίαση. Σύμφωνα με τον ίδιο, η Tausti δεν μεταφέρει τα χαρτιά στη διαχείριση εμπιστοσύνης, δεν έχει δικαιώματα σε ομόλογα, οπότε δεν μπορεί να είναι δανειστής και να υποβάλει αίτηση για προκαταβολή. Ο Chernyshov σημείωσε ότι η έλλειψη καθεστώτος του πιστωτή στην εμπιστοσύνη σημαίνει την ακυρότητα της σύμβασης εξασφάλισης κατ 'αρχήν.
Ο δικηγόρος Citibank δήλωσε ότι οι κατηγορούμενοι δεν έφεραν στοιχεία για τη θέση τους ότι η Τράπεζα του Λονδίνου δεν έγινε πιστωτής για τη σύμβαση εμπιστοσύνης. Επιπλέον, η πρόταση δεν βασίζεται στο αγγλικό δίκαιο, εάν η υποχρέωση προέκυψε στα αγγλικά, αυτό είναι το "μεγάλο μυθιστόρημα, το οποίο μετατρέπει όλη τη νομολογία".
Ένα άλλο επιχείρημα των ενάγοντων ήταν ότι η σύμβαση της κατάθεσης έπαυσε λόγω αντικειμενικών λόγων λόγω της λήξης ενός προκαθορισμένου όρου. "Δεν υπάρχει ορισμένη περίοδος στη συμφωνία δέσμευσης, επομένως μια προκαθορισμένη περίοδος, κατά την οποία μπορεί κανείς να κάνει μια ποινή, είναι ένα έτος από τη στιγμή της αθέτησης, και έχει ήδη λήξει", δήλωσε ο Kovalev. Προεπιλογή χαρτιού Η εταιρεία επιτρέπεται το 2017-2018. Το Citi ραμμένο σε αυτό το θέμα αναφέρεται στην πρόσφατη απόφαση της Ολίν του Ανωτάτου Δικαστηρίου, το οποίο διευκρίνισε ότι μια μόνιμη περίοδος υπολογίστηκε από τη στιγμή που συμβεί η λήξη, ο όρος πλήρους αποπληρωμής θα πρέπει να συμβεί το 2022.
Ποιοι είναι οι πιστωτέςΗ απόφαση του Δικαστηρίου είναι ειλικρινά παράνομη, αρνείται τις βασικές νομικές αρχές και προσεγγίσεις στη διάρθρωση των συναλλαγών, που αναφέρεται στο μήνυμα του ομίλου πιστωτών, η οποία περιλαμβάνει το Ίδρυμα ΠάραΑ (κατέχει το 25% της έκδοσης), έναν εκπρόσωπο του Α1, το οποίο αντιπροσωπεύει τους πιστωτές στα δικαστήρια. "Είναι δύσκολο να εξηγηθεί σε τέτοια συμπεριφορά του δικαστή με την έλλειψη απαιτούμενων γνώσεων. Φαίνεται ότι ο δικαστής σε αυτή τη διαφορά είχε μια ιδιαίτερη στάση απέναντι στον εναγόμενο », σημείωσε.
Το Tariko κατά τη διάρκεια της αναδιάρθρωσης του χρέους το 2015, αντί για έναν αξιόπιστο οφειλέτη, ένα σχέδιο με μια υπεράκτια εταιρεία και μια σύμβαση εξασφάλισης υπέρ της Citibank, υπενθυμίζει: υπενθυμίζει στους δανειστές να ανταποκριθούν στην Τράπεζα και τον Μετόχο. Και τώρα ο Tariko και οι δικηγόροι του λένε ότι ο σχεδιασμός του ομολογιακού δανείου που πρότεινε από αυτούς δεν λειτουργεί, η υπόσχεση, η οποία ο ίδιος έδωσε στους πιστωτές, και η Citibank, κατά τη γνώμη του, δεν έχει εξουσιοδοτηθεί να αντιπροσωπεύει τα συμφέροντα των πιστωτών.
"Αυτά τα γεγονότα του παραλογισμού της απόφασης είναι πεπεισμένοι ότι το Εφετείο δεν τον αφήνει πέτρα στην πέτρα και αποκαθιστά τη δικαιοσύνη", πρόσθεσε ο εκπρόσωπος.
Το HLENT του δικαστηρίου Πρόκειται για ένα προηγούμενο που υπονομεύει την εμπιστοσύνη στο Ινστιτούτο Ρωσικών Ευρωωριών, ο εκπρόσωπος της Miriad Rus (αντιπροσωπεύει περίπου το 10% των ομολόγων) Andrei Rozhkov: αυτή η λύση θα δυσκολευτεί για το Eurobonds στους Ρώσους εκδότες.
Όπου οδηγείΗ απόφαση αυτή είναι απίθανο να γίνει προηγούμενο, αλλά ένα παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο δεν είναι απαραίτητο να δομή των συναλλαγών - αρκετά, ο διαχειριστής εταίρος των Biranov και των εταίρων και των εταίρων του Alim Bischenov: "Κατά τη γνώμη μου, λαμβάνει χώρα ένα banal Η εκπόνηση σύμβασης με τη Citibank, η οποία κατασκευάστηκε de facto που χτίστηκε στους μηχανισμούς που χρησιμοποιούνται σε χώρες με το αγγλικό δίκαιο, αλλά το τμήμα των μερών εξουσιοδοτήθηκε προς εξέταση των διαφορών του ρωσικού δικαστηρίου. " Αναμείνετε ότι το ρωσικό δικαστήριο θα βασιστεί στους κανόνες του βρετανικού δικαίου θα ήταν αρκετά σύνεση, εξηγεί τον Biranov.
Από την άποψη του ρωσικού νόμου, η Citi είναι πραγματικά αρκετά δύσκολη να αναγνωρίσει τον πιστωτή, δεδομένου ότι στην πραγματικότητα δεν είναι ο κάτοχος των εγγράφων. Στην πραγματικότητα, το γεγονός ότι τα αρκετά σύνθετα σύνθετα συστήματα έχουν γίνει αρκετά περίεργο, το γεγονός ότι τέτοια αρκετά σύνθετα συστήματα έχουν μειωθεί σε σύμβαση για την οποία το ρωσικό δικαστήριο εξουσιοδοτείται να επιλύσει τις διαφορές. Αυτό είναι εξαιρετικά δύσκολο, από την άποψη της ρωσικής νομοθεσίας, ο σχεδιασμός, λέει ο Bischenov: επίσημα, οι ιδιοκτήτες των μετοχών δεν είναι υποθήκες, επειδή οι μετοχές δεσμεύονται από την πόλη, και η πόλη με τη σειρά του δεν μπορεί να αναγνωριστεί από το Ο δανειστής, επειδή δεν είναι ο ιδιοκτήτης των υποχρεώσεων του χρέους του εκδότη. Σύμφωνα με δικηγόρο, οι δανειστές πρέπει να αναζητήσουν την ευκαιρία να επιδιώξουν να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις στο δικαστήριο μόνοι τους, χωρίς τη διαμεσολάβηση της εμπιστοσύνης, ωστόσο, σε μια τέτοια κατάσταση, πιθανότατα θα τύχουν προκαταβολής.
Προφανώς, αν κάποιος δεν εξυπηρετεί τα χρέη του, η διάταξη θα πρέπει να είναι αφιερωμένη στους πιστωτές, ο επικεφαλής των κεφαλαιαγορών χρέους BCS BCS Global Markets Alexey Kupriyanov είναι σίγουρος ότι εξέφρασε τη λύπη του για το γεγονός ότι, στην πραγματικότητα, το δικαστήριο διαιτησίας έλαβε τη θέση επιστροφής. Ο Kupriyanov ελπίζει ότι το ζήτημα θα εξακολουθεί να επιλυθεί για να ικανοποιήσει τους κατόχους των εγγράφων, διαφορετικά η πίστη των επενδυτών στην δίκαιη προστασία στο δικαστήριο μπορεί να μειωθεί σημαντικά. Οι "πανέμορφες" πωλήσεις ρωσικών ομολόγων δεν θα λέει ο εμπειρογνώμονας, αλλά στο μέλλον θα έχει αντίκτυπο στη λήψη αποφάσεων σχετικά με τις επενδυτικές αποφάσεις.