Ръстът на инфлационните очаквания не се притеснява и няма да ограничи растежа на номиналните безрискови ставки. Такова заключение може да бъде направено от вчерашното изказване от ръководителя на Фед Джереми Пауъл. Основният аргумент е временно явление и "нека се съсредоточим върху пазара на труда" (втората цел в мандата). Реакцията на пазара не се чакаше: добивът на дълги връзки отново се издигаше, а волатилността на залозите вече беше над изразходван сценарий за рискови активи, причинявайки уникално коригиращо движение:
Уникален в смисъл, че е причинил специфичен пазарен феномен, а не влошаването на икономическите очаквания. Напротив, те са в перфектен ред.
Същата реакция последва долара, само със знака +.
Фед ясно даде ясно да се разбере, че иска повече инфлация, преди да започне да променя нещо в политиката. В това отношение през март заседанието на Фед няма място за изненади.
Вчерашният реч Пауъл, всъщност призна, че централната банка освобождава далечния край на кривата на доходност в свободното плуване. Речта дори нямаше необходима минимум - вербални интервенции от типа ", ние внимателно следваме Трозерей на пазара." Нищо не ограничава полета на добива на 10-пилот най-малко до 2%, като се има предвид реакцията на рисковите активи, трудно е да се надява бързо отскок. В най-добрия случай получаваме предпазливи опити за растеж, но е напълно неясно, че тя може да предотврати по-нататъшна корекция в облигациите, т.е. Премахнете основната бариера за риск.
Фокусът върху Trezeris е големи търгове от 10 и 30 години, които ще се проведат на 10 и 11 март. Ниското търсене ще сигнализира по-нататъшни продажби.
Извадени масла в огън и ОПЕК, който реши да не бърза с нарастващо производство. Уважаемо масло = по-високи инфлационни очаквания и отново това е удар на активи, които предлагат фиксиран доход, т.е. Bondam.
Според доклада на NFP трябва да имате предвид следното. Вчера Пауъл каза, че пазарът на труда все още е възстановен. Парафразирането, което ще отнеме много време, преди силните номера на NFP ще бъдат намек за затягане на кредитните условия. Следователно, един силен доклад за безработица днес има потенциал да засили продажбата в облигациите и ще бъде подложена на кратка позиция на долара за допълнителен риск.
Подробен анализ - в днешната видео граница.
ARTHUR IDIATULIN, Tickmill UK Market Observer
Прочетете оригинални статии за: Investion.com