Миналата седмица обсъдихме покритите колтове на Apple Ardes (NASDAQ: AAPL). В предишния статия беше отбелязано, че покупката на 100 Apple акциите ще струва на инвеститорите на около $ 13,500, което е важно за мнозина.
В резултат на това някои предпочитат да се наслаждават на "покрити покани за бедните". Ето защо, днес се обръщаме към диагонално дебитно разпространение, което понякога се използва за копиране на покрития количка на значително по-ниска цена.
Днешната статия трябва да помогне на инвеститорите да разберат по-добре възможните варианти и по-опитни играчи - предлагат идеи за бъдещи сделки.
Опции за скокове
Скобите са декриптирани като дългосрочни ценни книжа за дялово участие и са дългосрочни опции за активите на акциите. В англоговорящия сегмент на интернет те могат да бъдат намерени и под имената на скока или скокове.Скокове (чиито падежни дати обикновено варират от една до две години) се използват от инвеститори, които вярват в дългосрочния потенциал на основните активи, като фондове или фондове на фондовете (ETF). Привлекателността на скобите се обяснява с по-ниските им разходи в сравнение с акциите (т.е. те се търгуват по цените на опциите).
Въпреки това, Уол Стрийт няма свободно сирене. По-евтино - не означава безплатно. Подобно на всички опции, скокове имат дата на изтичане, на която трябва да се прилага "прогнозен" сценарий.
Тъй като това е дългосрочна инвестиция, участниците имат доста дълго време да оценят промените в стойността на основния актив. Въпреки това, търговецът може да загуби целия инвестиционен капитал, ако очакваното движение не е реализирано до момента на изтичане.
Ето защо, преди да се премести да скочи, инвеститорът трябва ясно да определи мащаба на хеджирането или спекулациите. Дългосрочните опции помагат само за постигане на желаното съотношение на риск и потенциални печалби.
Инвеститори, които биха искали да научат повече за стратегиите за пазаруване на скокове, могат да се свържат с опции Промишленост (OIC) образователни уебсайтове, CBOE Global Markets или {{{0 | nasdaq}}}.
Акциите на Apple Appe в Diagonal Debit Sprord
- Цена: $ 136.91;
- Годишен търговски обхват: $ 53,15-145.09;
- Годишно увеличение: + 71.12%;
- Дивидент Добив: 0.60%.
Първо, търговецът купува "дългосрочен" обаждане с по-ниска цена на изпълнение. В същото време тя продава "краткосрочен" обаждане с по-висок напредък, създавайки диагонално разпространение.
С други думи, опциите за обаждания (в този случай, на Apple Ardes) имат различни цени на сделките и датите на изтичане. Търговецът отваря дълга позиция по една опция и затваря другата, за да направи печалба под формата на диагонално разпространение.
Тази стратегия ограничава както рисковете, така и потенциалните печалби. Търговецът определя позицията на чист дебит (или цена), който е максималната загуба.
Повечето търговци, които прилагат този механизъм, са умерено оптимистични за основния актив, т.е. Ябълки.
Вместо да купуват 100 ябълкови акции, търговецът купува опция "в парите", в която скалеите на повикване служи като "заместител" на AAPL акции.
По време на писането акциите на Apple струват $ 136.91.
На първия етап от тази стратегия, търговецът може да закупи опция на скокове "в парите" (например договор с дата на изтичане на 20 януари 2023 г. и стачка от $ 100). Понастоящем се предлага на цена от $ 47.58 (средната точка на сегашното население и предложения). С други думи, собствеността на опцията за обаждане, която изтича само за по-малко от две години, ще струва на търговеца на $ 4758 (вместо $ 13,691).
Делтата на тази опция (която показва стойността на очакваната промяна в цената на опцията, когато стойността на базовия актив е 1 долар) е 0.80.
Да се върнем например: ако AAPL акции ще нараснат с $ 1 до $ 137.91, тогава текущата цена ще нарасне с 80 цента. Моля, обърнете внимание, че действителната промяна може да се различава в зависимост от други фактори, на които няма да спрем в тази статия.
Така делтата на опцията се увеличава, тъй като договорът върви по-дълбоко в парите. Търговците ще използват такива скокове, защото като делта подходи 1, динамиката на опцията започва да отразява потока от основна хартия. Просто поставете, делта в 0.80 ще бъде еквивалентна на собствеността на 80 Apple акции (за разлика от 100 с конвенционално покритие).
Като втори етап от тази стратегия, търговецът продава краткосрочно обаждане "извън парите" (например, опция на 19 март 2021 г. и стачка от $ 140). Сегашната премия за тази опция е $ 4.30 щатски долара. С други думи, опционалният продавач ще получи 430 долара (с изключение на Комисията).
Стратегията взема предвид две дати на изтичане, поради което е доста трудно да се изрази точната формула на точката на прекъсване на тази сделка.
Различни брокери или обекти могат да предложат собствени калкулатори за печалба и загуба. За да се изчислят разходите за договори с най-високите крайни срокове за изпълнение (т.е. скокове подложки) към момента на изтичане на краткосрочните варианти, е необходим модел на ценообразуване, за да се получи "приблизителна" точка на прекъсване.
Максимален потенциал за транзакции
Най-голямата печалба може да бъде премахната, ако цената на действието е равна на цената на цените на краткосрочния разговор към датата на нейното изпълнение.С други думи, търговецът иска цената на ябълковата хартия да остане възможно най-близо до бара на краткосрочната опция (в нашия случай - $ 140) към 19 март 2021 г., не повече от нея.
В нашия пример максималният доход теоретично съставлява около $ 677 на цена от $ 140 по време на изтичане (с изключение на комисионите и други разходи).
Как стигнахме до това значение? Продавачът на опцията (т.е. търговецът) получи $ 430 за продадената опция.
Междувременно акциите на Apple се повишиха от $ 136.91 до $ 140. Това е разликата от $ 3.09 за 1 Apple Share (или 309 долара за 100 акции).
Тъй като изходът дългосрочен вариант делта е 0.8, цената на дълга опция теоретично ще се увеличи с $ 247.2 (309 * 0.80). Не забравяйте, че на практика тя може да бъде повече или по-малка от тази стойност.
Сгънете 430 и 247,2 долара и получаваме $ 677.2.
По този начин, дори вмъкването на $ 13691 в 100 акции на Apple, търговецът все пак прави печалба.
С други думи, премията, която търговецът първоначално получава за продажбата на краткосрочна опция (т.е. $ 430), в проценти надхвърля възвръщаемостта на инвестициите от $ 13,691 в 100 Apple Artes.
В идеалния случай търговецът се надява, че краткосрочното обаждане ще изтече "извън парите". След това той може да продаде повикване след един (докато след две години договорът за скокове няма да изтече).
Управление на позицията
Управлението на активната позиция с изчисляването на диагонална дебитна разпространение може да причини затруднения от начинаещите търговци.
Ако на 16 март, делът на Apple ще надхвърли 140 долара, позицията ще доведе до по-ниски доходи, тъй като краткосрочният вариант ще бъде нерентабилен за продавача.
Освен това търговецът може да почувства необходимостта от приключване на транзакцията преди графика, ако цената на Apple излита, а краткосрочната покана идва в дълбоко "в парите". В този случай цялата сделка е под заплаха от ликвидация, тъй като търговецът ще започне отново или изобщо ще избере алтернативна стратегия.
С конвенционален покрит с Коул, търговецът не може да възрази срещу плащането от опцията, тъй като вече притежава 100 ябълкови акции. Въпреки това, в случай на покрит призив към "беден човек", търговецът не отговаря на този сценарий, тъй като все още не притежава акции AAPL.
На 16 март тази сделка за скокове ще започне да губи пари, ако делът на Apple акциите ще падне на около $ 132 или по-нисък. Теоретично цената на акциите може да падне до 0, което намалява цената на дългосрочно повикване.
И накрая, ние също трябва да напомним на читателите, които скоят "дълбоко в пари" опции обикновено са високи спредове между цената за покупка и продажба. Следователно всеки път, когато търговецът купува или продава такава опция скокове, човек трябва да помни транзакционните разходи.
Прочетете оригинални статии за: Investion.com