Савет дырэктараў Банка Расіі сёння ўпершыню са снежня 2018 года прыняў рашэнне павысіць ключавую стаўку - на 0,25%, да 4,5%. Пры гэтым ЦБ дапускае магчымасць далейшага павышэння ключавой стаўкі на бліжэйшых пасяджэннях.
Як адзначаюць апытаныя намі эканамісты, такое рашэнне не адпавядае чаканням рынку. Большасць экспертаў лічылі, што рэгулятар захавае самую нізкую ў гісторыі Расіі ключавую стаўку да канца 2021 года і не будзе рабіць больш жорсткімі грашова-крэдытную палітыку.
«З пачатку 2020 года Расеі захоўваюцца высокія тэмпы росту інфляцыі - вышэй 0,2% у тыдзень (інфляцыя на 15 сакавіка склала 5,8% гадавых), аднак няма кансенсусу, чым менавіта выкліканыя назіраныя ўстойлівыя высокія тэмпы. У чымсьці падобная сітуацыя ўжо назіралася ў 2018-2020 гадах, калі з чэрвеня 2018 га пад уздзеяннем шэрагу фактараў (паслабленне рубля, рост ПДВ, рост цэнаў на сезонныя тавары) інфляцыя разагналася з 2,3% да пікавых 5,3% гадавых у сакавіку 2019-га. Аднак ужо да лютага 2020 года інфляцыя зноў апусцілася да 2,3% гадавых. Ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі ў канцы 2018-2019 гадоў і рост ключавой стаўкі з 7,25% да 7,75% апынуліся тады часовымі, і ўжо ў сярэдзіне 2019 года зніжэнне стаўкі было адноўлена », - каментуе Максім Петроневич, старшы эканаміст аналітычнага ўпраўлення «Адкрыццё Research» банка «Адкрыццё».
Аднак, па словах эксперта, гэта ў ліку іншых фактараў аказала негатыўны ўплыў на рост ВУП і інвестыцый у 2019 годзе. Зараз, адзначаюць аналітыкі, сітуацыя рызыкуе паўтарыцца - абслугоўванне пазык стане даражэй, у тым ліку і на жыллё.
«Як правіла, пры павышэнні ключавой стаўкі іпатэчнае крэдытаванне таксама пачынае даражэць. Зараз гэта не вялікая праблема, але ў перспектыве, калі ў шэрагу рэгіёнаў будзе завершана праграма льготнай іпатэкі, на якую цяпер прыходзіцца большасць здзелак, гэта прывядзе да больш сур'ёзнага скарачэння попыту, чым чакалася раней. Ёсць толькі адзін станоўчы момант для пакупнікоў у гэтай сітуацыі - кошты актыўна расці зараз не будуць », - адзначае Дзяніс Бабкоў, генеральны дырэктар аналітычнай і кансалтынгавай кампаніі« Нерухомасць-Профі ».
«Ключавая стаўка безумоўна з'яўляецца асноўным фактарам, якія ўплываюць на працэнтныя стаўкі як па крэдытах, так і па дэпазітах. Але гэта не мае прамой залежнасці, напрыклад: павялічылі ключавую стаўку на 0,25% і адразу ж выраслі стаўкі па ўсіх прадуктам на 0,25% з наступнага дня. Банкі ў адпаведнасці са сваёй стратэгіяй разглядаюць розныя варыянты і пралічваюць эканоміку, змяненне ставак магчыма, але наколькі яны павялічацца і калі кожны банк вырашае індывідуальна », - дадала Таццяна Хобатава, тэрытарыяльны менеджэр па працы з партнёрамі банка« Адкрыццё »па СЗФО.
«Што адбыўся, і зараз ужо амаль непазбежны будучы рост ключавой стаўкі будзе трансфармавацца ў рост стаўкі па дэпазітах насельніцтва, перш за ўсё найбольш папулярнай тэрміновасці: ад паўгода да года і крыху больш за год. Крэдытныя стаўкі для насельніцтва пры гэтым могуць быць закрануты ў меншай ступені. Стаўкі па іпатэцы пакуль па-ранейшаму «замацавана» на дзеючую дзяржпраграму льготнай іпатэкі. Стаўкі па крэдытах без забеспячэння могуць істотна не змяніцца, паколькі ў меншай ступені вызначаюцца коштам фандавання банкаў, і ў большай ступені - надбаўкамі за рызыку. Гэтыя надбаўкі - на фоне чаканага росту эканомікі, даходаў насельніцтва і зніжэння беспрацоўя - павінны скарачацца », - мяркуе Максім Петроневич.
