Investing.com - З-за маштабнай дапамогі эканомікі ЗША, выяўленай у імкненні прэзідэнта Джо Байдэна павялічыць выдаткі некаторых інвестараў, на думку аналітыка MarketWatch Майкла Брашов, растуць сур'ёзныя асцярогі на рынку.
Ён непакоіцца з-за таго, што занадта багатыя «ўліванні» ў эканоміку прывядуць да павышэння інфляцыі, уплыў якой можа выказацца ў трох выпадках.
Па-першае, калі кампаніям не ўдасца справіцца з выдаткамі, іх рэнтабельнасць і рост прыбытку зваляцца. Па-другое, у выпадку перакладання растуць выдаткаў на кліентаў моцная інфляцыя можа прымусіць Федэральную рэзервовую сістэму узмацніць сваю грашова-крэдытную палітыку, пасля чаго рынкі пяройдуць у «мядзведжую» зону. Па-трэцяе, рост інфляцыі можа прывесці да павышэння даходнасці аблігацый, і тады фіксаваны даход як клас актываў стане больш прывабным, а рост працэнтных ставак знізіць кошт будучай прыбытку.
На думку Брашов, не варта ігнараваць страх інфляцыі. Варта проста памятаць пра гэтыя трох немалаважных прычынах.
«Што ж тады рабіць?», - спытаюць інвестары. Вось якія рэкамендацыі дае аналітык:
Варта выкарыстоўваць тыя трэнды, якія прынесла з сабой пандэмія COVID-19, у прыватнасці, новыя тэхналогіі. Прадукцыйнасць - гэта галоўны супернік інфляцыі. Па меры яе росту кампаніі могуць прапаноўваць некалькі прадуктаў ці паслуг пры аднолькавым аб'ёме працы, і перакладаць больш высокія затраты на сваіх кліентаў больш няма неабходнасці, так як выдаткі могуць застацца на тым жа ўзроўні.
Вялікая гнуткасць рабочай сілы і саміх кампаній, у тым ліку з-за выдаленай працы, - таксама адно з наступстваў коронавируса. Гэта можа аслабіць ціск інфляцыі, паколькі азначае меншы ціск на заработную плату ў бок яе павышэння.
Нарэшце, ніхто не адмяняў "закон джунгляў», і пандэмія толькі ўзмацніла тэндэнцыю: многія буйныя кампаніі ў сектарах рознічнага гандлю, рэстаранаў і забаў назаўжды сышлі з рынку, дзе засталіся самыя гнуткія і прадуктыўныя, што таксама павінна павысіць агульную прадукцыйнасць, лічыць Goldman Sachs Group Inc (NYSE: GS).
Парады Брашов выразна намякаюць на будучыню аднаўленне эканомікі ў гэтым годзе і таму маюць прагнознае значэнне. Так, Браш рэкамендуе не прадаваць доўгатэрміновыя пазіцыі, так як гэты год абяцае быць паспяховым для эканомікі ў цэлым і для рынкаў, у прыватнасці. Што тычыцца інфляцыі, то рост прадукцыйнасці зноў адкрываюцца кампаній ўсё ж не дасць ёй вырасці настолькі, каб ФРС неўзабаве зноў падвысіла стаўкі і пачала скарачаць праграму куплі актываў у гэтым годзе. Што тычыцца перспектыў росту, то варта чакаць паляпшэння сітуацыі на рынку працы ў сувязі са з'яўленнем большай колькасці вакансій у спалучэнні са зніжэннем колькасці выпадкаў захворванняў на вірус дзякуючы вакцынамі і павышэнню калектыўнага імунітэту: усё гэта таксама адаб'ецца на росце спажывецкіх выдаткаў. І, нарэшце, варта заахвочваць стаўкі на акцыі тых кампаній, якія выйграюць ад больш круты крывой прыбытковасці, то ёсць цыклічныя акцыі.
Аўтар Лаура Санчэс
Чытайце арыгінал артыкула на: Investing.com