Каментар-прагноз ВТБ па рынку прыцягнутых сродкаў пасля павышэння ключавой стаўкі ЦБ РФ. Спікер - Максім Степочкин, начальнік упраўлення "Зберажэнні» ВТБ.
Рынкавыя тэндэнцыі пакуль адлюстроўваюць склаліся трэнды 2020 года, карэктуючы звычайную сезоннасць: калі ўклады ў студзені 2020 годзе дэманстравалі прырост на 0,25%, то ў студзені 2021 года зафіксаваны адток на рынку тэрміновых сродкаў на 0,39%; пры гэтым сродкаў да запатрабавання ў студзені 2020 года оттекли на 5,86%, а ў студзені 2021 - на 4,83%. У выніку агульнае зніжэнне пасіваў фізічных асоб у студзені 2021 года апынулася на 0,54 п.п. вышэй, чым за аналагічны перыяд 2020 года. Разам з тым, мы чакаем пачатку развароту цікавасці рынку ў бок тэрміновых дэпазітаў у рублях, што можа прывесці да станоўчых тэмпах прыросту тэрміновых пасіваў ў 1-м квартале 2021 года. Адным з найважнейшых фактараў для гэтага, безумоўна, з'яўляецца палітыка Цэнтральнага Банка ў дачыненні да ключавой стаўкі, таму сённяшняе рашэнне рэгулятара асабліва чакалася рынкам.
На рынку прысутнічалі пэўныя чаканні па павышэнню ключавой стаўкі, хоць пакуль гэта практычна не адбілася на сярэднеўзважанай стаўцы па дэпазітах, якая застаецца на ўзроўні каля 4,5%. Гэты ўзровень камфортны, з аднаго боку, для крэдытных арганізацый, з другога боку - застаецца стабільным на працягу ўжо некалькіх месяцаў і стаў звыклым для ўкладчыкаў.
У сувязі з рашэннем аб павышэнні ключавой стаўкі мы чакаем, што асобныя банкі будуць уносіць карэкціроўкі ў свае ашчадныя прадукты. Пры гэтым варта ўлічыць, што на прыбытковасць па прадуктах могуць паўплываць не толькі дзеянні ЦБ РФ у частцы ключавой стаўкі, але і змяненне сітуацыі з ліквіднасцю ў банкаў, а таксама іншыя макраэканамічныя фактары.
Са свайго боку, фундатары, тэрмін дэпазітаў якіх скончыўся, у чаканні павышэння ставак на рынку маглі часова размяшчаць сродкі на накапляльных рахунках. Цяпер пры з'яўленні выгадных прапаноў сродкі на рахунках да запатрабавання зноў будуць размяшчацца ў тэрміновыя прадукты. Таксама пры павышэнні ставак па рублёвых укладах актывізуецца трэнд на дэдаларызацыю пасіваў ў масавым сегменце: ва ўмовах некаторага зніжэння кошту валюты фундатары аддадуць перавагу перакласці сродкі ў рублёвыя прадукты з фіксаваным прыбыткам. Гэты трэнд можа таксама падтрымаць адкрыццё межаў з шэрагам замежных краін: частку сродкаў з валютных укладаў можа быць выкарыстана для замежнага адпачынку. Аднак гэта закране толькі рознічнага сегмента: валютныя партфелі заможных кліентаў, па нашых прагнозах, застануцца на бягучым узроўні ў якасці інструмента дыверсіфікацыі зберажэнняў.