Справаздача за IV квартал 2020 года будзе апублікаваны пасля заканчэння таргоў 19 студзеня; Прагноз выручкі: $ 6,6 млрд; Чаканы прыбытак на акцыю: $ 1,35.
У мінулым годзе акцыі Netflix (NASDAQ: NFLX) забяспечылі інвестарам вялікі прыбытак. Пандэмія замкнула людзей па дамах, што пайшло на карысць гіганту рынку струменевага вяшчання.
Каранцін паскорыў рост карыстацкай базы платформы Netflix, паколькі людзі адчайна мелі патрэбу ў забаўцы. Аднак неверагодны попыт на струменевы кантэнт прыцягнуў іншых буйных гульцоў, зрабіўшы рынак больш цесным і тым самым паставіўшы пад сумнеў перспектывы росту Netflix.
У заўтрашнім справаздачы каліфарнійскага гіганта за чацвёрты квартал 2020 года інвестары будуць шукаць доказы таго, што кампанія здольная абараніць сваё лідэрства на рынку і дэманстраваць ранейшыя тэмпы росту.
Тым не менш, нягледзячы на моцныя пазіцыі кампаніі, яе рост не можа працягвацца вечна. За папярэдні квартал (які завяршыўся 30 верасня) карыстацкая база струменевага сэрвісу вырасла ўсяго на 2,2 мільёна падпісчыкаў.
Паказчык істотна не дацягнуў як да прадказаны аналітыкамі 3,32 мільёнаў, так і да больш кансерватыўнага прагнозу самой кампаніі. Netflix мяркуе, што за чацвёрты квартал карыстацкая база вырасла на 6 мільёнаў новых падпісчыкаў, што ніжэй ацэнкі Уол-стрыт у 6,54 мільёна.
Кіраўніцтва ўжо папярэдзіла, што ўсплёск першых дзён пандэміі не можа доўжыцца вечна і паказчык рана ці позна замарудзіцца. Аднак больш сур'ёзнай пагрозай для кампаніі з'яўляецца няўхільна расце канкурэнцыю ў гэтым сегменце.
Галоўным канкурэнтам з'яўляецца Disney (NYSE: DIS) са сваім сэрвісам Disney +, які за год, які прайшоў з моманту запуску, ужо паспеў прыцягнуць больш за 80 мільёнаў падпісчыкаў. Для параўнання: па стане на верасень база карыстальнікаў Netflix ўключала 195 мільёнаў акаўнтаў.
Слабасць акцый Netflix
Даследчая кампанія Nielsen у сваёй справаздачы "Лепшыя фільмы 2020 года» паведаміла, што 7 з 10 самых папулярных фільмаў мінулага года былі даступныя на платформе Disney +, запушчанай у лістападзе 2019 года.
Па дадзеных Nielsen, становішча на рынку некалькі змянілася: на долю Netflix цяпер прыпадае ўсяго 28% усіх праглядаў (у параўнанні з 31% у 2019 годзе), а доля Disney + складае 6%.
І Disney + - не адзіны галаўны боль Netflix. AT & T (NYSE: T) праводзіць маштабную рэструктурызацыю актываў WarnerMedia, зрабіўшы акцэнт на ўласнай платформе струменевага вяшчання HBO Max. NBCUniversal ад Comcast (NASDAQ: CMCSA) таксама ня адстае, ставячы ў аснову новы струменевы сэрвіс Peacock.
Слабая дынаміка папер Netflix за апошнія тры месяцы і бум акцый Disney выразна адлюстроўваюць змяненне пераваг інвестараў.
У той час як Netflix за гэты перыяд страціў прыкладна 8%, Disney змог акрыяць ад сакавіцкай слабасці, дадаўшы 39%. У пятніцу акцыі Netflix зачыніліся на адзнацы $ 497,98.
Акрамя большай канкурэнцыі, пазіцыі Netflix сярод іншых прадстаўнікоў групы FAANF падточвае і недахоп грашовых сродкаў. Кожны квартал кампанія ўкладвае вялікія сродкі ў развіццё сваіх эксклюзіўных шоў і міжнародную экспансію.
Для ўмацавання сваіх грашовых пазіцый у апошнім квартале Netflix павысіў кошт падпіскі на свой самы папулярны тарыфны план (ужо ў другі раз за апошнія гады). Гэты крок можа апынуцца контрпрадуктыўным ва ўмовах ўзмацняецца канкурэнцыі і падзення прыбыткаў насельніцтва. У мінулым рост кошту падпіскі прыводзіў да запаволення росту кліенцкай базы Netflix (асабліва на сталым рынку ЗША).
Падвядзем вынік
Палітыка сацыяльнага дыстанцыяваньня зрабіла акцыі Netflix адным з лідэраў 2020 года, але па меры ўзмацнення канкурэнцыі некаторыя інвестары пачалі сумнявацца ў ўстойлівасці ралі. Тым не менш, Netflix па-ранейшаму застаецца далёка наперадзе як па ахопу міжнароднага рынку, так і маштабах прапанаванага кантэнту. Канкурэнтам прыйдзецца выдаткаваць шмат часу і сіл на скарачэнне разрыву ў гэтых напрамках.
На нашу думку, на гэтым фоне любую прасадку акцый Netflix па выніках квартальнай публікацыі варта разглядаць як магчымасць для пакупкі.