У сераду ўвечары дамінуючым трэндам заставалася ціск на тэхналагічныя кампаніі ЗША. На гэтым фоне Nasdaq страціў яшчэ 2.7%, Dow Jones 30 знізіўся на 0.4%, а S & P500 захаваў сваё прамежкавае становішча, адступіўшы на 1.3%.
Для інвестараў важна, што гэта не ўсёабдымны risk-off, які назіраўся на рынках роўна год таму. Ўсеагульны скепсіс звязаны з тым, што даходнасці па дзяржаблігацыях сталі прыкметна перавышаць дывідэнтных даходнасць рынку ў цэлым, і асабліва - высокатэхналагічных кампаній, дзе дывідэнтных даход альбо вельмі сціплы (каля 0.5% у Apple (NASDAQ: AAPL)), альбо і зусім адсутнічае (Amazon (NASDAQ: AMZN), Google (NASDAQ: GOOGL), Tesla (NASDAQ: TSLA)), нягледзячы на доўгую гісторыю і велізарную капіталізацыю.
Кампаніі росту, дамінуючыя ў індэксе Nasdaq, губляюць прывабнасць на фоне працягваецца павышэння прыбытковасцяў доўгатэрміновых аблігацый. Даходнасці 10-гадовых Treasuries зноў дасягалі 1.5%, а 30-гадовых папер - 2.28%, што блізка да пікам мінулага тыдня ў 2.35%. Гэты рост не толькі ўзмацняе кантраст з дывідэндамі, але і патэнцыйна робіць больш жорсткімі ўмовы фандавання для рынкаў.
У той жа час працягваецца ўмацаванне даляра ў парах з валютамі-ціхімі гаванямі CHF і JPY. Пры гэтым адчувальныя да рызыкі GBP, AUD і CAD на гэтым тыдні стабілізаваліся ў вельмі вузкіх дыяпазонах.
Да гэтага часу захоўваецца ціск на золата, якое ўчора апускалася пад $ 1700., тады як нафты ўдалося аднавіцца да ўзроўняў пачатку тыдня.
Самае небяспечнае, што такое няроўнае паслабленне фондавых рынкаў не дазволіць ФРС дзейнічаць, дадаткова змякчаючы палітыку. Далейшае развіццё сітуацыі сапраўды можа апынуцца нейкім паўторам перыяду здзіманню бурбалкі дот-комов ў 2000-2002, калі Nasdaq страціў 83% ад піка супраць 38% у DJ30.
Развіваюцца і сыравінныя рынкі сталі першымі бурліць, ужо ў 2001-м годзе прынцыпова разгарнуўшыся да росту. ФРС ўтрымлівала палітыку мяккай, што не толькі ашуканец ветразі інфляцыі, жыллёвага буму і замежных рынкаў, але і аслабляла даляр. Усё гэта ў некалькі змененым выглядзе можа стаць прыметай бліжэйшых месяцаў ці нават гадоў.
Каманда аналітыкаў FxPro
Чытайце арыгінал артыкула на: Investing.com