У 2020 г. кампаніі, якія правялі IPO, атрымалі больш сродкаў, чым за любы іншы год, акрамя рэкорднага 2007 г. Магутны рост фондавага рынку пасля сакавіцкага абвалу прыцягнуў на біржы ЗША мноства непублічных кампаній і спецыялізаваных фірмаў (SPAC), створаных для паглынання іншых кампаній на прыцягнутыя ў ходзе IPO сродкі.
Па дадзеных Refinitiv, кампаніі ва ўсім свеце прыцягнулі ў 2020 г. амаль $ 300 млрд у ходзе IPO, уключаючы рэкордныя $ 159 млрд у ЗША. Гэты бум ўключае ў сябе дэбюты такіх папулярных высокатэхналагічных кампаній, як служба дастаўкі DoorDash і сэрвіс кароткатэрміновай арэнды Airbnb, а таксама лістынгі SPAC, якія імкнуцца купіць акцыі іншых кампаній і хутка вывесці іх на фондавы рынак.
Пасля падзення ў сакавіку фондавы рынак ЗША зноў падняўся да рэкордных вышынь, і інвестары ахвотна купляюць акцыі тэхналагічных груп, попыт на прадукты і паслугі якіх вырас з-за таго, што спажыўцы і кампаніі перайшлі на выдаленую працу і сталі выкарыстоўваць іншыя лічбавыя сэрвісы. Гэта стварыла добрую глебу для выхаду на біржу такіх кампаній, як пастаўшчык хмарных вылічэнняў Snowflake або Unity Software, якая вырабляе праграмнае забеспячэнне для распрацоўшчыкаў відэагульняў. «Акцыі кампаній, што выйгралі ад адбыліся зрухаў, знаходзяць неверагодны попыт з боку шырокага кола інвестараў», - кажа Дэвід Людвіг, начальнік аддзела глабальных рынкаў Goldman Sachs. Асабліва ім цікавыя акцыі кампаній у сферы высокіх тэхналогій, медыцыны і спажывання, адзначае ён.
Інвестары прыйшлі да высновы, што коронавирус будзе мець доўгатэрміновыя наступствы, асабліва для тэхналагічных кампаній, лічыць Джэфры Банзел, начальнік аддзела рынкаў акцыянернага капіталу Deutsche Bank. «Рэальнасць заключаецца ў тым, што гэтыя кампаніі сталі асабліва важныя для свету. Некаторыя больш не адчуваюць сябе камфортна, абедаючы па-за домам, і будуць працягваць заказваць дастаўку ежы », - кажа ён.
Без уліку прыкладна $ 76 млрд, сабраных праз лістынгі SPAC, памеры IPO у ЗША і Азіі выраслі больш чым на 70% у параўнанні з 2019 г. Аб'ём першасных месцаванняў ў Еўропе, наадварот, быў невысокі. У параўнанні з 2019 года ён знізіўся на 10% да $ 20,3 млрд (гэта каля паловы ад паказчыка 2018 г.).
Сусветным лідэрам па прыцягнутых сродках стаў аператар высакахуткасны чыгункі Пекін-Шанхай ($ 4,4 млрд), абагнаўшы, напрыклад, Snowflake ($ 3,9 млрд) і Airbnb ($ 3,8 млрд). Інвестыцыі ў азіяцкія IPO, якія склалі $ 73,4 млрд, маглі б быць нашмат вышэй, калі б фінансавай кампаніі Ant Group не прыйшлося спыніць сваё размяшчэнне на $ 37 млрд пасля атрымання прэтэнзій з боку кітайскіх якія рэгулююць органаў.
Таксама моцна павялічылася колькасць лістынгаў SPAC. Са жніўня лік іх IPO штомесяц перавышала колькасць звычайных першасных месцаванняў ў ЗША (напрыклад, у снежні - 39 супраць 21). Чакаецца, што ў 2021 г. IPO правядуць новыя кампаніі такога тыпу. У канцы снежня японская SoftBank падала дакументы на IPO уласнай SPAC на NASDAQ. Банкіры і інвестары цяпер сочаць за тым, распаўсюдзіцца Ці гэты феномен за межамі ЗША, лічыць Джэймс Палмер, начальнік аддзела еўрапейскіх рынкаў акцыянернага капіталу ў Bank of America.
Некаторыя інвестары сталі турбавацца з нагоды з'яўлення прыкмет бурбалкі, якія выяўляюцца ў тым ліку ў рэзкім росце катыровак ў першы дзень таргоў пасля размяшчэння, як гэта было ў 2000 і 2007 гг. У Airbnb, напрыклад, яны падскочылі на 112%. Аднак Джон Леанард, дырэктар па сусветных фондавых рынках Macquarie Asset Management, мяркуе, што, хоць ацэнкі кошту і завышаныя, цяпер яны звязаны з моцным прытокам даходаў. «Людзі не спрабуюць ацэньваць кампаніі толькі па даходах за клік або за паказ», - кажа ён.
Пераклаў Віктар Давыдаў