Сацыяльна важныя праекты могуць быць камерцыйна паспяховымі, калі дапамагчы ім на стадыі развіцця. Заходнія інвестары, які ўкладвае ў сацыяльныя прадпрыемствы, атрымліваюць не толькі маральнае задавальненне, але і даходнасць у сярэднім 5,8% гадавых. Хуткарослы сектар імпакт-інвестыцый прыцягвае буйных гульцоў. Ці магчыма яго развіццё ў Расіі і на што могуць разлічваць інвестары расійскіх сацыяльных кампаній?
Грошы ад сэрцаСектар сацыяльнага прадпрымальніцтва зарадзіўся ў развітых краінах. Піянерамі выступілі ЗША, Вялікабрытанія, Канада і Аўстралія. У 1984 г. у ЗША былі створаны Асацыяцыі індустрыі ўстойлівага развіцця, і гэта можна лічыць датай нараджэння такіх інвестыцый. У 2007 г. The Rockefeller Foudation ўвёў сам тэрмін - «імпакт-інвеставанне». Гэта ўкладанне сродкаў у камерцыйныя кампаніі, якія сваёй асноўнай мэтай ставяць рашэнне сацыяльных праблем, абарону навакольнага асяроддзя, рэалізацыю мэтаў ўстойлівага развіцця ААН і ўжо на другім месцы - атрыманне прыбытку. Такія прадпрыемствы зусім не з'яўляюцца дабрачыннымі. У гэтым іх адрозненне ад некамерцыйных праектаў, якія могуць быць планава-стратнымі.
З тых часоў сектар сацыяльных інвестыцый вырас практычна з нуля да $ 502 млрд, гаворыцца ў даследаванні Global Impact Investing Network (GIIN). У гэтай сферы прысутнічаюць буйныя гульцы - кіраўнікі кампаніі, інстытуты развіцця, банкі. Напрыклад, Black Rock інвеставала $ 90 млрд у ўстойлівае развіццё, Goldman Sachs - $ 7 млрд у сацыяльны сектар. Больш за ўсё грошай накіроўваецца ў праекты ў сельскай гаспадарцы, энергетыцы, ахове здароўя, гаворыцца ў сумесным даследаванні фонду «Наша будучыня» і Вышэйшай школы эканомікі.
Пра што канкрэтна ідзе гаворка? Буйны інвестыцыйны фонд ClearlySo, заснаваны ў 2008 г. у Лондане былымі инвестбанкирами, цалкам арыентаваны на працу з сацыяльнымі кампаніямі. Ён ужо падаў 450 млн фунтаў 150 такім арганізацыям. Адна з іх - вытворца шакаладу ручной працы Harry Specters. Кампанія прадастаўляе працу і годную аплату людзям з аўтызмам. У кастрычніку 2016 г. ClearlySo даў ёй пазыку на 35 000 фунтаў, а ў верасні 2018 г. увайшоў у асноўны капітал прадпрыемства на 457 000 фунтаў. Зараз гэта паспяховы бізнес, 60% прыбытку якога ідзе на сацыяльныя мэты (фінансавыя паказчыкі не раскрываюцца).
Не горш за іншыхІснуе стэрэатып: рашэнне сацыяльна значных пытанняў спалучана толькі з выдаткамі. І багатыя бізнэсоўцы, у якіх ёсць жаданне зрабіць добрую справу, павінны проста даць грошы людзям з падпаленымі вачамі і забыцца пра іх. Сацыяльнае прадпрымальніцтва імкнецца разбурыць гэтую ўстаноўку, паказаўшы, што такія кампаніі здольныя генераваць прыбытак, хай і ніжэй за сярэднюю ў іх сектары.
У 2015 г. Morgan Stanley вывучыў інвестыцыйныя партфелі кампаній, якія маюць сацыяльную місію. Аказалася, што іх даходнасць нават больш, а валацільнасць - менш, чым у звычайных фондаў акцый. У 2019 г. Morgan Stanley ў новым даследаванні пацвердзіў гэтую выснову.
Паводле апытання GIIN, даходнасць імпакт-інвестыцый апраўдвае чаканні 76% інвестараў. Яна менш, чым прыносіць фондавы рынак, але на Захадзе складае ў сярэднім 5,8% гадавых - не так дрэнна. Сярэднеўзважаны індэкс капіталізацыі кампаній з экалагічнымі, сацыяльнымі або кіраўнічымі каштоўнасцямі (KLD 400 Social Index) карэлюе з бенчмаркам амерыканскага рынка S & P 500.
А што ў насУ нас сацыяльнае прадпрымальніцтва толькі нараджаецца. У Расіі ёсць два тыпу інвестараў, якія гатовыя да такіх ўкладанняў, разумеючы, што яны прынясуць меншы даход. Па-першае, гэта заможныя бізнесмены старэйшага ўзросту, якія задаволілі патрэба ў назапашванні рэсурсаў і цяпер хочуць падзяліцца імі. Іх бізнэсы стабільна прыносяць прыбытак - больш, чым яны могуць выдаткаваць, і ім цікава ўдзельнічаць у пераўтварэнні свету. Другі тып - гэта миллениалы, якія даволі рана адчулі адказнасць за будучыню і гатовыя марнаваць грошы на сацыяльна значныя мэты. І хоць сума іх інвестыцый менш, колькасць такіх інвестараў будзе толькі расці.
І тыя і іншыя прыйшлі да меркавання, што аддадзеныя на дабрачыннасць сродкі вырашаюць важныя лакальныя задачы (будаўніцтва дзіцячага дома, аплата аперацыі і г.д.), але не здольныя пабудаваць ўстойлівыя сацыяльныя арганізацыі. Яны разумеюць, што для гэтага кампаніі павінны забяспечваць сябе і прыносіць некаторую прыбытак інвестарам, а не жыць на гранты і датацыі.
Цяпер людзі, якія жадаюць даць грошы на сацыяльны бізнес, аб'ядноўваюцца ў клубы бізнес-анёлаў. Як правіла, гэта дасведчаныя бізнесмены і фінансісты, якія могуць самі ацаніць перспектывы праекта, вызначыць форму падтрымкі для сацыяльнай кампаніі (ільготны крэдыт або ўваходжанне ў капітал) і аформіць усе працэдуры. Акрамя гэтага ў Расіі ёсць па меншай меры адзін фонд, які паставіў такія інвестыцыі на паток, - «Наша будучыня». За 13 гадоў ён прафінансаваў 255 праектаў, якія вырашаюць розныя праблемы грамадства, на 693,2 млн рублёў.
У якасці прыкладу прывяду фонд «Другое дыханне» - яго прафінансавала адно з аб'яднанняў імпакт-інвестараў. Фонд збірае якое было ва ўжыванні вопратку праз сетку ўласных гарадскіх кантэйнераў. Кампанія зарабляе на рэчах ў выдатным стане, якія ідуць на продаж праз уласныя крамы і іншыя сэканд-хэнды. Частка сабранай адзення яна ахвяруе ў сацыяльныя арганізацыі для бязвыплатнай выдачы жывуць у нястачы. Рэчы ў дрэнным стане адпраўляюцца на перапрацоўку. Арганізацыя атрымала пазыку ад клуба бізнес-анёлаў на 1,6 млн руб. на 1,5 года па льготнай на той момант стаўцы ў 10% і выкарыстала грошы на адкрыццё рэгіянальных магазінаў. Збірае кампанія і ахвяраванні. Выручка за 2019 г. склала 29 мільёнаў руб., У гэтым годзе абарот будзе каля 70 млн руб. і прыбытак каля 6 млн.
Усё паступова ідзе да таго, што падтрымка сацыяльнага бізнесу перастане быць справай толькі супольнасцяў імпакт-інвестараў і стане асобным сегментам рынка. Наша ўпэўненасць будуецца на тым, што і попыт на такія інвестыцыі з боку сацыяльных прадпрымальнікаў, і прапановы з боку неабыякавых бізнесменаў будуць расці. Гэта пацвярджае сусветны вопыт, і Расія не застаецца ў баку ад гэтых працэсаў. Галоўнае пытанне: на якую прыбытак могуць разлічваць інвестары, якія падалі фінансаванне сацыяльных кампаніям? Адказ на яго мы даведаемся праз 5-7 гадоў - на такі тэрмін ўкладаюць грошы інвестары.
Меркаванне аўтара можа не супадаць з пазіцыяй рэдакцыі VTimes.