Усяго тры гады таму сусветны ВУП рос на 3% у гадавым вылічэнні, але кошты на медзь зніжаліся больш чым на 20%. Медзь часта называюць «Доктар медзь» за тое, што па характары попыту на гэты метал можна дыягнаставаць любыя «хваробы» эканомікі. Але тады назіралася хвароба неадпаведнасці паміж меддзю і эканомікай.
Цяпер цэны на медзь ўтрымліваюцца блізка да рэкордным значэнняў, тады як глабальная эканоміка імкнецца вызваліцца ад наступстваў коронавируса. Неадпаведнасць ўсё яшчэ захоўваецца.
Але на гэты раз рынкі радуюцца з-за прагнозу, што свет адновіцца ад пандэміі хутчэй. Такім чынам, «Доктар Медзь» апраўдвае сваю здольнасць прадказаць далейшае развіццё эканомікі.
У панядзелак, упершыню за апошнія дзевяць гадоў, цэны Ф'ючэрс на медзь з пастаўкай праз тры месяцы на Лонданскай біржы металаў перавысілі $ 9000 за метрычную тону, накіроўваючыся да гістарычнага максімуму $ 9945, зафіксаванага ў красавіку 2011 года. Цяперашні рост коштаў звязаны з тым, што інвестары вераць у тое, што праблемы з пастаўкамі медзі пагоршыцца на фоне аднаўлення свету ад пандэміі.
На падраздзяленні Нью-Йоркскай таварнай біржы COMEX травеньскія ф'ючэрсы на пастаўку медзі дасягнулі $ 4,22 за фунт. Гэта найвышэйшае значэнне пасля максімуму жніўня 2011 года, калі медзь каштавала $ 4,50. Цяперашняе падаражэнне медзі звязана з надзеямі на тое, што пакет мер фінансавага стымулявання на суму $ 1,9 трлн прэзідэнта Джозэфа Байдэна забяспечыць аднаўленне (рефляцию) амерыканскай эканомікі.
Рефляция, інфляцыя або стагнацыя?
Рефляция ўяўляе сабой фіскальную або манетарную палітыку, накіраваную на павелічэнне вытворчасці, стымуляванне выдаткаў і пераадоленне наступстваў дэфляцыі. Звычайна рефляция ўзнікае пасля перыяду эканамічнай нестабільнасці або рэцэсіі.Часам рефляцией таксама называюць першую фазу аднаўлення эканомікі пасля яе скарачэнні. У такія часы курс даляра звычайна зніжаецца, правакуючы рэзкі рост коштаў на сыравінныя тавары, што вядома пад тэрмінам «рефляционная гандаль».
Некаторыя аналітыкі прагназуюць, што рефляция амерыканскай эканомікі будзе нічым іншым, як старой добрай інфляцыяй, якая зноў увойдзе «у моду» пасля года засмучэння. Некаторыя эканамісты нават прагназуюць, што паўстане стагфляцыі - спалучэнне стабільнай высокай інфляцыі з высокай беспрацоўем і млявым попытам.
У любым выпадку прагнозы кажуць пра тое, што попыт на медзь ўзляціць да нябёсаў.
Медзь па $ 10000 на Лонданскай біржы металаў і па $ 5 на COMEX
Спецыяліст Citigroup Макс Лейтон, начальнік аддзела аналізу сыравінных рынкаў у рэгіёне EMEA, у панядзелак у інтэрв'ю агенцтву Bloomberg распавёў, што пералік «бычыных» фактараў для коштаў на медзь надзвычай доўгі:
«У наступныя месяцы многія з" бычыных "фактараў сапраўды згуляюць. Таму мы прагназуем, што рана ці позна цэны на медзь дасягнуты $ 10000 ».
Графікі прадастаўлены SK Dixit Charting
Як мяркуе Суніл Кумар Діксіт, аналітык кампаніі SK Dixit Charting, якая базуецца ў індыйскай Калькуце, на падраздзяленні Нью-Йоркскай таварнай біржы COMEX медзь падаражэе да $ 5 за ўнцыю, пабіўшы рэкордная значэнне $ 4,625, зафіксаванае ў жніўні 2011 года. Діксіт лічыць:
«На COMEX цэны на медзь прайшлі ўзроўні супраціву $ 3,30, $ 3,80 і $ 4,10 як гарачы нож праходзіць скрозь масла. Цяперашняя дынаміка дазваляе выказаць здагадку, што медзь гатовая пераадолець максімум 2011 года, зафіксаваны на ўзроўні $ 4,63. Калі гэта адбудзецца, што вельмі верагодна, "быкі" могуць не супакоіцца, і тады на парадку апынецца медзь па $ 5 ».
Што тычыцца тэхнічных індыкатараў па графіках медзі на COMEX, то індэкс адноснай сілы (RSI) паказвае ўверх для дзённых, тыднёвых і месячных графікаў, большасць графікаў слізгальных сярэдніх таксама растуць, даючы, на думку Диксита, сур'ёзныя падставы для працягу бычынага трэнду.
Аднак ён папярэджвае, што спадарожны вецер для медзі можа змяніцца, хоць і ненадоўга:
«З іншага боку, завяршэнне дзённых і тыднёвых таргоў ніжэй за $ 4,07 варта разглядаць як першы прыкмета пачатку цэнавага размеркавання і карэкцыі, які прывядзе да таго, што цэны на медзь знізяцца да 10-тыднёвай і 50-тыднёвым экспанентным слізгальным сярэднім на узроўнях $ 3, 76 і $ 3,68 адпаведна ».
Хваля попыту, якая падымае кошты на большасць сыравінных тавараў
Але кошты растуць не толькі на медзь. Кошты амаль на ўсе сыравінныя тавары - ад нафты да золата, ад срэбра і да кукурузы - падняліся прыліўной хваляй, выкліканай патокам танных грошай. Інвестары шукаюць высокай прыбытку ў той час, як цэнтрабанкі ўсяго свету захоўваюць рэкордна нізкія значэння працэнтнай стаўкі з мэтай паскарэння аднаўлення ад COVID-19.У выпадку медзі ралі працягваецца ўжо даўно.
Медзь часта разглядаецца як паказчык сітуацыі ў сусветнай эканоміцы. І гэты метал даражэе амаль без прыпынку ўжо год у асноўным дзякуючы галоўнаму спажыўцу - Кітаю. Гэтая краіна пачала аднаўляцца ад локдаунов COVID-19 раней за ўсё астатняга свету.
Аднак за апошнія дзесяцігоддзе неадпаведнасць паміж цэнамі на медзь і эканамічным ростам апынулася такім велізарным, што для неазнаёмленых простае згадванне «Доктара Медзь» магло слушна выклікаць пытанне: «Доктар Хто?»
Нягледзячы на фінансавы крызіс 2008-2009 гадоў, сусветны ВУП павышаўся. Сукупны рост ВУП за перыяд 2000-2009 склаў 29%, што адпавядае штогадоваму росту на 2,9%.
Калі параўнаць гэта з цэнамі на медзь, то ў студзені 2000 года яна стартавала на COMEX са значэння $ 0,86 за фунт і фінішавала на $ 3,33 у снежні 2009 года. Гэта надзвычайны рост цаны на 287%. Відавочна, што медзь у гэты час не адлюстроўвала сітуацыю ў эканоміцы, яна апярэджвала эканамічны рост.
Зноў з бруду ў князі?
Загадка медзі ў 2000-2009 гадах не была разгадана за наступныя дзесяць гадоў.
Рост ВУП у наступныя дзесяць гадоў практычна не змяніўся, паскорыўся да сукупнага значэння 30% за перыяд з 2010 па 2019 гады (у сярэднім па 3% штогод). Аднак медзь пайшла іншым шляхам.
На COMEX цэны на метал стартавалі са значэння $ 3,33 за фунт ў студзені 2010 года і фінішавалі на значэнні $ 2,83 за фунт ў снежні 2019 года. Такім чынам кошт медзі ў гэты перыяд знізіліся на 15%.
Аналітыкі, якія вывучаюць змяненне цэн за гэтае дзесяцігоддзе, лічаць, што цэны на медзь часта стрымліваюцца з-за боязі запаволення эканамічнага росту, якое так і не надыходзіць. Таксама на попыт і на кошт паўплывала інтэнсіўная гандлёвая вайна адміністрацыі Трамп з Кітаем, які з'яўляецца найбольшым імпарцёрам гэтага металу ў свеце.
У любым выпадку за два дзесяцігоддзі медзь, як асноўны прамысловы метал свету, апусцілася з князёў у бруд.
Ці пройдзе яна цяпер зваротны шлях?
Дисклеймер. Барані Крышнаіт падае меркаваньні іншых аналітыкаў на Investing.com, каб прадставіць рознабаковы аналіз рынку.
Чытайце арыгінал артыкула на: Investing.com