Ралі USD ўчора спынілася і павярнула назад, калі даходнасці аблігацый ЗША ўпалі з новых максімумаў, прадстаўнікі ФРС выступілі супраць скарачэння QE і стабілізаваліся рызыкоўныя настрою. Ключавым узроўнем для даляра цяпер стаў максімум за перыяд з раніцы панядзелка. Чакаем указанняў з боку ФРС пасля пары смутных тыдняў, а таксама глядзім, як пройдуць апошнія дні прэзыдэнцтва Трампа.
Галоўныя гандлёвыя тэмы на сёння:
USD: зніжэнне прыбытковасцяў прывяло да адкату ралі
Консолидационное ралі даляра ЗША ўчора дасягнула піка і разгарнулася. Сярод прычын гэтага - выступ прэзідэнтаў трох банкаў Федрезерва (Булларда, Джордж і Розенгрен, усе яны неголосующие члены FOMC) супраць змены палітыкі закупак актываў, а таксама аднаўленне рызыковых настрояў і спакойна прайшоў аўкцыён па 10-гадовым казначэйскім аблігацыях, пасля якога даходнасці адступілі са свайго піка.
Важна: сёння на працягу дня выступяць яшчэ многія члены ФРС, у тым ліку яе ўплывовы віцэ-старшыня Рычард Кларида, які раскажа аб новым рэжыме рэгулявання.
Учорашняе вяртанне USD да распродажу можа азначаць канец консолидационной фазы, хоць гэтая фаза наўрад ці атрымала поспех у выбіванні слабых пазіцый да аднаўлення трэнду, так як было вельмі сціплым. Паглядзім, як хутка рынак вернецца да пазітыўнай тэматыцы і што будзе пасьля інаўгурацыі Байдэна, бо ў ЗША на гэтыя выхадныя намечаны дэманстрацыі пратэсту і ёсць рызыка сур'ёзных беспарадкаў - як у гэтыя дні, так і ў дзень самай інаўгурацыі 20 января.Так што выконваем асцярожнасць: сыходны трэнд у USD моцны, але тактычна мы пакуль не гатовы ў яго вяртацца.
Новыя дадзеныя: ІСЦ ў ЗША і гандаль у Кітаі
Сярод чаканых сёння эканамічных дадзеных - снежаньскі ІСЦ ЗША. ФРС арыентуецца перш за ўсё на спажывецкую інфляцыю, але афіцыйны ІСЦ выходзіць на некалькі тыдняў раней. Нічога экстраардынарнага тут не чакаецца, хоць кошты на бензін за снежань ладна падраслі. Значна цікавей будзе параўнанне красавіка і наступных месяцаў з аналагічнымі месяцамі мінулага года, улічваючы тагачасны ўсеагульны абвал. Што ж тычыцца снежня, чакаецца тытульнай значэнне ІСЦ 1,3% г / г (у лістападзе было 1,2%), а базавую - зноў 1,6% г / г.
Таксама сёння ўвечары выходзяць дадзеныя па знешнім гандлі Кітая за снежань; чакаецца некаторае зніжэнне прафіцыту, якое дасягнула ў лістападзе рэкордных 75 млрд дал. ЗША. Меры стымулявання, што прымаюцца з сярэдзіны мінулага года, аказалі кітайскаму экспарту магутную падтрымку. Але не варта забываць, што стымуляванне ўплывае на ўсё, у тым ліку на імпарт сыравіны, вытворчасць харчавання, энергіі, металаў і іншага, што трэба Кітаю для вытворчасці экспартнай дабаўленай кошту. Цэны на нафту растуць, а наш стратэг па сыравінных рынках Оле Хансен адзначае, што моцнае пахаладанне так высока падняло кошты на імпарт звадкаванага газу, што ў адказ узляцеў попыт на дызельнае паліва. Пры гэтым імпарт нафты Кітаем за апошнія гадоў шэсць павялічыўся ўдвая, а звадкаванага газу за пяць гадоў - утрая. Важным паказчыкам інфляцыі ў Кітаі служыць і індэкс цэн вытворцаў.
Графік: EURGBP
Самае выяўлены рух у G10 паказвае фунт стэрлінгаў, учора які перайшоў да ралі пасля таго, як кіраўнік Банка Англіі Бейлі выступіў супраць увядзення адмоўнай ўліковай стаўкі. Улічваючы цяжкую сітуацыю ў Злучаным каралеўстве, з поўным локдауном і выбліскам мытных прыдзірак пасля Брекзита, не кажучы ўжо пра туман нявызначанасці, якая хавае будучую фінансавай галіны, цяжка ўявіць, што прымусіла б Банк Англіі абвясціць адмоўныя стаўкі. Гэта яшчэ і сігнал, што ў фунта вялікі запас трываласці. Акрамя нядаўняга максімуму вышэй 1,3700 ў пары GBPUSD, сочым за мінімумам каля 0,8900 ў EURGBP, пробай якога можа адвесці пару да наступнага ўзроўню падтрымкі 0,8300; зрэшты, больш верагодна зніжэнне да 0,8600, калі яно наогул працягнецца - нядаўна ўжо была пара зманлівых рухаў.
Крыніца: Saxo Group
Кароткі агляд па валют G10 і юаня
USD - Сёння раніцай долар спрабуе новы ўздым пасля ўчорашняга падзення, але поспех магчымы толькі пры моцным спадзе рызыковых настрояў у розных класах актываў і / або пры новым скоку прыбытковасцяў доўгіх аблігацый ЗША.
CNH - Юань не надта асобай агульнай паводзін, мацуючыся да еўра і калі быў у верху дыяпазону адносна AUD.
EUR - Пара EURUSD сёння раніцай задыхаецца пасля ўчорашняга рыўка ўверх, верагодная кансалідацыя да 1,2065 або нават да псіхалагічна важнай адзнакі 1,2000.
JPY - Ена на ўчорашняй зніжэнні прыбытковасцяў хутка кансалідаваліся, і пара USDJPY засталася ў сыходным канале. Верагодна, так будзе і далей, пакуль новае ралі ня выб'е ўзровень развароту ўверх - тады, улічваючы добрую выяўленасць канала, пара можа быць выціснутая значна вышэй.
GBP - Фунт стэрлінгаў ідзе ўверх, але ілжывы гэта выпад або наперадзе працяг? Вядома, адмова кіраўніка Банка Англіі ад адмоўных ставак дапамагае, але патрабуецца і рэальны прыток інвестыцый у краіну. Сочым за ўзроўнямі 1,3705 ў GBPUSD і 0,8865 ў EURGBP.
CHF - Франк застыў, але ёсць цікавая лінія супраціву і, мабыць, перавернутая фігура «галава і плечы» у USDCHF каля 0,8920, так што за гэтай адзнакай трэба будзе сачыць, калі даляр вернецца да ўмацавання.
AUD - Аўстралійскі долар адскочыў пасля распродажы, але ў цэлым здаецца некалькі перарослыя, і наўрад ці спроба кансалідацыі гэтым абмяжуецца. Для больш відавочнай пагрозы узыходзячаму трэнду спатрэбіцца зніжэнне за 0,7700 і ўзнік у панядзелак разваротных ўзровень 0,7666.
CAD - Ралі нафты штурхае CAD ўверх адносна USD. Аднак у сярэднетэрміновым графіку USDCAD бачная некаторая стомленасць, і пакуль што магчымыя адкаты ў межах дыяпазону да 1,3000.
NZD - Аўстраліец абганяе новозеландца і нарэшце аддаляецца ад 200-дзённай слізгальнай сярэдняй. Я чакаю павышэння ў іх пары ў працяглай перспектыве, пачынаючы з пераходу ў вобласць 1,1000-1,3000.
SEK - Шведская крона страціла дынаміку ў EURSEK, але сур'езна ёй будзе пагражаць толькі сыход вышэй 10,12-10,15, хоць пара NOKSEK пасля рэзкай карэкцыі атакуе шматмесячныя максімумы, бачачы ўзлёт цэнаў на нафту.
NOK - Нарвежская крона атрымлівае асалоду ад падаражэннем нафты; зніжэнне EURNOK за вобласць 10,50-10,40 тэарэтычна адкрывае шлях да 10,00.
Маючыя адбыцца ключавыя падзеі эканамічнага календара (час ўсіх падзей паказана па Грынвічы):
18.00 - Выступленне Л. Брейнард з ФРС (галасуе члена FOMC) 19:00 - Зводка каментарыяў ФРС ЗША аб бягучым эканамічным становішчы ў акругах 20:00 - Выступленне Р. Клариды з ФРС (галасуе члена FOMC) на тэму новага рэжыму рэгулявання 02 : 00 - Гандлёвы баланс і аб'ёмы экспарту / імпарту Кітая за снежань
Джон Хардзі, галоўны валютны стратэг Saxo Bank