"في جوهرها، جميع النماذج خاطئة، ولكن بعضها مفيد". هذه كلمات جورج الملاكمة، وهي أخصائي إحصائيات بريطاني مشهور، مفيدة للغاية في الاحتفاظ بها في الرأس من قبل جميع المشاركين في الإدارة.
أصبحت عبارة "أفضل ممارسات حوكمة الشركات" (LPD) ختم معجم تجاري. في كثير من الأحيان يبدو وكأنه أداة عالمية لجميع الشركات. ولكن بالنسبة للشركات العامة وغير عامة، فإن حوكمة الشركات هي حقيقة واقعة مختلفة.
بحيث لا يتهمون الإهمالبالنسبة للشركات الروسية العامة، فإن مطابقة مجموعة مكونات LPD، التي تشكلت في الممارسات التجارية الغربية والتنظيمية، لها أهمية قصوى. يوصف تكوين هذه المجموعة بالتفصيل في قانون حوكمة الشركات لبنك روسيا. يتحمل مستثمري المحافظ العالمية الرائدة الانتباه إلى وجود سمات سمات LPD.
يتم تقليل وجود مستثمري المحافظ الغربية في السوق المالية الروسية. لا يزال في الغالب مخاطر قصيرة الأجل وجاهزة - مقابل العائد المرتفع. سيكون هناك دائما مستثمري المحافظ الغربية، الذين يعيدون رعادهم الخوف. ولكن حتى مستثمري المحفوظات المتفجرة لا يمكنهم تفضيل عدم وجود سمات في تلك المستثمرة من قبلهم. إذا ذهبوا إليها وإحضار خسائر كبيرة، فسيتم دمج مطالبات الإهمال الجنائي ضدهم. لذلك، سوف ينتبه دائما إلى هذا العامل. يحمل المنظمون الغربيون المزيد والمزيد من المتطلبات والتوصيات الخاصة ب PCPS من الشركات العامة، ويجبر مديري الاستثمار في الحافظة على مراعاة هذا. تبعا لذلك، فإن الحد الأدنى لمجموعة من سمات LPD التي يوليها هي تنمو.
في الاتجاه المعاكسعمق تحقيق الممارسة الحقيقية لحوكمة الشركات في الشركات الروسية الشركات العامة من قبل مستثمري المحفوظات وتأثير الاستنتاجات المتعلقة بحلول الاستثمار من غير الاتحاد. يعتمد ذلك على عوامل مثل جاذبية السوق للشركة، وتوافر الموارد الفريدة، واحتمال الدعم الهائل من الدولة من قبل الدولة، وتخصيص المحللين، "تغطي" هذه الشركة، مستوى الشهية المخاطرة للمديرين المحددين.
لكن الانتباه إلى LPD سيكون دائما، وسوف تنمو متطلبات استخدامها. هذه الكلمات قد تبدو وكأنها خطاب مدير المدرسة على الخط. لكن الوضع هكذا حقا.
هل تعمل المجموعة الحالية من مكونات LPD في الشركات العامة الروسية هي نفس المحتوى في الغرب؟ من الواضح، لا. ولكن خلاف ذلك لا يمكنك. هذه الاختلافات تسرب من العديد من العوامل، والأهم منها هي الاختلافات في هيكل رأس المال والثقافة الاجتماعية. توجد فروق مماثلة بين الشركات العامة الغربية والأغلبية الساحقة من الشركات العامة في بلدان أخرى ذات أسواق ناشئة. لكن معظم الدول الرائدة ذات الأسواق الناشئة، فإن بيئة الأعمال تساهم في نمو الحوافز (المالية والاقتصادية والاجتماعية) لاقتراض أشكال LPD وزيادة تدريجية في درجة التنفيذ الحقيقي.
في روسيا، ستتطور هذه البيئة بسرعة في الاتجاه المعاكس. يتم تحديد "الأغاني القديمة حول الشيء الرئيسي" بشكل متزايد من قبل بيئة الأعمال. الشيء الرئيسي الآن بالنسبة للشركات الروسية العامة هو الحفاظ على المستوى المحقق للامتثال لمعايير LPD، حتى لا تصبح حوادث مطلقة للجزء الرئيسي من المستثمرين في المحافظ العالمية، لا تفقد الخبرة المتراكمة في مجال حوكمة الشركات. يتم تحديد القيمة السوقية لهذه الشركات ليس فقط من قبل ولاية أعمالها، ولكن أيضا العواطف الناجمة عن المستثمرين. ويتم تحديد هذا الأخير إلى حد كبير من خلال مستوى امتثال LPD.
مساعدة تطوير الأعمالالشركات الروسية المتوسطة غير عامة هي قصة مختلفة. تظهر دراسات لممارسات حوكمة الشركات التي أجراها المعهد الروسي للمديرين (ريد) من عام 2015، أنه يتطور. ولكن هذا التطور مصمم ليس عن طريق ضغط المستثمرين الخارجيين، ولكن احتياجات أصحاب هذه الشركات. تم اختيار هذا الأخير عناصر فردية من LPD وتعديلها تحت مهامها.
يزداد عدد الشركات التي تخلق نصيحة المديرين، بما في ذلك في الحالات التي لا يتطلبها التنظيم هذا (في عينة القصب - 57٪ من الشركات في عام 2015 و 67٪ في عام 2020، بالإضافة إلى وجود 12٪ بحكم الواقعية أداء عدد من وظائف النصائح) واللجان فيها (2015 - 43٪، 2020 - 53٪).
يزداد عدد المديرين الخارجيين كجزء من المجالس واستبدال أجسادهم (20٪ في عام 2015 - 28٪ في عام 2020). ومع ذلك، فإن هذه العملية لها طبيعة مختلفة عن الشركات العامة. إنه مصمم لعدم حماية المستثمرين في المحفظة، ولكن لزيادة الكفاءة الداخلية للأعمال، يعوضوا عدم كفاية إمكانات المالكين والإدارة. من الأعضاء الخارجيين في مجلس الإدارة، مطلوب فهم جيد للمجالات الرئيسية للعمل.
تتجلى الفوائد العملية للمديرين المنشأ في هذه الشركات بوضوح في المجالات التالية.
ولكن من السخف أن يطبق معايير رسمية للأعضاء الخارجيين في هذه الشركات ومتطلبات تنفيذ الإشراف والسيطرة على أنشطة المالك (ما لم يكن الأمر كذلك، فلا يطلب منهم عن ذلك). يصف مصطلح "المدير الخارجي" بشكل كاف الوضع والوظائف الحقيقية لهؤلاء الأعضاء في السائحيت. تعتمد إقامتهم في المجلس بالكامل على صاحب الشركة. يتم إنشاء وظيفة التدقيق الداخلي في هذه الشركات من أجل مساعدة المالك من الأفضل فهم ضعف نظام الإدارة الذي أنشأه عليه وأخطاء وانتهاكات محتملة من إدارةها المستأجرة من قبله (2015 - 27٪، 2020 - 38٪). من الغريب أن تتطلب دورا حاسما في أنشطة هذه الوظيفة في مثل هذه الشركة، لعب الأعضاء الخارجيين في المجلس.
حوكمة الشركات الأخرىأولئك الذين يوصيون بنشاط عن إنشاء نظام إدارة في هذه الشركات، بفضل التي يمكن للشركة أن تعمل بنجاح مع الحد الأدنى من مشاركة مالكها أو حتى دون مشاركتها، من الضروري تذكر الواقع المحيط. وهي خطر الإغارة في روسيا لا يتم تخفيض، ولكن حتى ينمو، ويحمي النظام القضائي بشكل سيء من ذلك. يحتاج هذا العامل أصحاب هذه الشركات ومجالسهم إلى تذكرهم في توصيات بشأن معلومات شفافية المعلومات، وتنفيذ ممارسة إدارة الإدارة مع الترقيات الحقيقية.
يزيد جزء من الشركات الروسية غير العامة تدريجيا من عدد مكونات LPD، والتي تقدمها إلى ممارسات إدارتها. ومع ذلك، فإن هذه العملية - في منطقها، السائقين الرئيسيين، سرعة التغيير - مختلفة للغاية عن عملية تنفيذ LPD في الشركات العامة. يتم تشكيل الممارسة، والتي، ربما، يمكن أن يسمى "حوكمة الشركات الأخرى".
وهو طبيعي.
قد لا يتزامن رأي المؤلف بموقف إصدار VTMES.