Відомо, що існують прямі і портфельні інвестиції. Але в чому різниця між цими поняттями? Спробуємо розібратися в цих термінах і пояснити їх просто.
У чому різниця між прямими і портфельними інвестиціями
Колись уявлення про вкладення грошей в підприємства складалося приблизно таке: кожен власник або директор мріяв знайти для себе спонсора-інвестора, який би дав грошей і не питав, на що вони в підсумку витрачені.Це, звичайно, жарт, але з часткою правди. В буквальному розумінні, прямі інвестиції - такі вкладення, коли інвестор, можна сказати, входить в справу, набуває істотну частку в підприємстві і претендує на участь в його управлінні. Тобто на що витрачені гроші він і питає, і контролює сам процес.
Далеко не завжди прямі інвестиції вносяться грошима. Наприклад, компанія Coca-Cola вкладає в спільні підприємства бренд і рецепти. А Макдоналдс, відкриваючи нові ресторани, просуває свої технології підприємства швидкого харчування.Як вже, напевно, зрозуміло, прямі інвестиції - індивідуальні. Найчастіше мова йде про пряму домовленості між тими, хто дає гроші, і бізнесом. Можна сказати, що прямі інвестиції - це безпосередня участь інвестора у проекті.
З прямими інвестиціями ми маємо справу буквально на кожному кроці. Припустимо, сусід вирішив відкрити авто майстерню або простий шиномонтаж, попросив грошей, і готово, той хто їх дав, став прямим інвестором на тих чи інших умовах.
Практично кожне майбутнє велике підприємство починається з чогось малого, з перших кроків. Як, наприклад, Apple і Μicrosoft стартували в гаражі, а Facebook і Twitter - в студентському гуртожитку. На якомусь етапі всі ці дрібні в той час фірми залучали прямі інвестиції. А потім вони виросли і стали лідерами своєї галузі.Найцікавіше полягає в тому, що ті люди навколо, які вчасно оцінили ідею, стали мільярдерами, правильно зробивши ставки. Це найбільший з можливих доходів в наш час - опинитися в потрібний час і в потрібному місці, вкласти гроші в майбутнього лідера галузі, першовідкривача тих чи інших інновацій, які змінюють наше життя.
портфельні інвестиції
Портфельні інвестиції і складніше, і в той же час, значно простіше прямих інвестицій. Вони робляться на більш пізній стадії розвитку бізнесу, коли залучення коштів для його ведення уже поставлено, можна сказати, на потік, а взаємини з вкладниками - стандартизовані.
Проспект емісії акцій є свого роду стандартним колективним договором на залучення коштів. Всі ті, хто купить випускаються паперу, набувають однакові права.
Мрія керівництва бізнесу збувається: до них приходять спонсори, які дають грошей і тільки побічно можуть впливати на те, що відбувається. А запитати, на що витрачені гроші, практично не можуть зовсім. Хіба що проголосувати рублем - продати цінні папери, якщо їх не влаштовує управління бізнесом.
Купівля звичайних акцій дає інвесторам право на участь в управлінні бізнесом через загальні збори акціонерів. Але навряд чи це кому-небудь по-справжньому цікаво. По крайней мере, поки чинне керівництво справляється зі своїми обов'язками.
Але це не означає, що акціонери взагалі ніяк не впливають на компанію. Якщо підприємство працює погано, його акції дешевшають, приходить хтось, хто захоче купити весь бізнес цілком, купуючи цінні папери на ринку. І це прямий шлях до заміни недостатньо компетентного керівництва.Умовність прямих і портфельних інвестицій
Найчастіше чіткої межі між прямими і портфельними інвестиціями може і не існувати, і один вид вкладень цілком здатний перетікати в інший.Наприклад, під час криз, як це було в 1998 році в Росії, багато цінні папери другого ешелону втратили свою ліквідність. І тоді біржові гравці волею чи неволею перетворилися і пасивних власників портфелів, з трейдерів - в стратегічних інвесторів. Багато з них зайняли місця в радах директорів.Можливий і зворотний варіант, якщо частка первинних інвесторів істотно розмивається новими випусками. Причому це не завжди погано.
Уявімо собі, що хтось свого часу вклав тисячу доларів в акції нової компанії, яка згодом стала тим же Google. Може бути, на старті ці гроші були мало не половиною всієї готівки бізнесу. І звичайно, давали певні права на контроль і управління фірмою.Поступово компанії залучають нових і нових інвесторів. Але це навряд чи не подобається початковим вкладникам, тому що в грошовому вираженні їх частка теж зростає. Можна собі уявити, скільки коштує половина або навіть десята, або сота частка статутного капіталу того ж Google сьогодні. Чи варто за такі гроші турбуватися про свою частку?
Ризик і прибутковість
Прямі інвестиції можуть приносити значно більш високий прибуток, але при цьому вони пов'язані з високими ризиками. Портфельні інвестиції можна легко продати на біржі, вийти з позиції, мінімізуючи збитки, якщо щось пішло не так. Інакше справа йде з прямими інвестиціями. Продати частку в підприємстві не так просто. А якщо бізнес виявиться збитковим - часто взагалі неможливо.
На прямих інвестиціях люди заробляють і 20, і 30, і 50 відсотків річних, і ще більше, якщо, як то кажуть, потрапляють на золоту жилу. Але при цьому можна втратити дійсно все, що було вкладено. Загальноприйнято вважати, що мало не дев'ять з десяти нових підприємств закривається в перший рік свого існування.Певна захист професіоналів від такої, прямо скажемо, не вражаючою статистики - не тільки оцінка проектів, але і диверсифікація портфеля. Коли для вкладень обрані не одне, а десять підприємств, то шанс втратити все і відразу значно нижче. А то, що з цього пулу прямих інвестицій спрацює, має в результаті покрити витрати, пов'язані з промахами і помилками.
Цим видом бізнесу, тобто залученням коштів і вкладенням їх в молоді підприємства, займаються інвестиційні фахівці - керівники венчурними фондами.
Як заробляти?
Формально для того, щоб в Росії займатися масштабними прямими інвестиціями, вкладати гроші в спеціалізовані фонди - треба отримати статус кваліфікованого інвестора. Тоді стане доступна покупка паїв венчурних фондів нарівні з іншими цінними паперами.
Але треба розуміти, що це не порожні слова. Статус потрібно для того, щоб переконатися, що інвестор знає і розуміє, що робить. Тому що венчурні інвестиції пов'язані з високими ризиками.З іншого боку, під свою власну відповідальність кожна людина може, як уже було сказано, позичити гроші сусідові, який відкриває автосервіс в гаражі навпроти, і це будуть теж прямі інвестиції.
Для того, щоб займатися портфельними інвестиціями, знадобиться відкрити брокерський рахунок і отримати доступ до торгів на біржі. Зате оформивши необхідні документи один раз, інвестор отримує незаперечні переваги: вкладати і виводити гроші зовсім просто. Залишається тільки, як в будь-якому бізнесі, приймати правильні інвестиційні рішення.