Investing.com - Через масштабної допомоги економіки США, вираженої в прагненні президента Джо Байдена збільшити витрати деяких інвесторів, на думку аналітика MarketWatch Майкла Браша, ростуть серйозні побоювання на ринку.
Він турбується через те, що занадто рясні «вливання» в економіку приведуть до підвищення інфляції, вплив якої може виразитися в трьох випадках.
По-перше, якщо компаніям не вдасться впоратися з витратами, їх рентабельність і зростання прибутку впадуть. По-друге, в разі перекладання зростаючих витрат на клієнтів сильна інфляція може змусити Федеральну резервну систему посилити свою грошово-кредитну політику, після чого ринки перейдуть в «ведмежу» зону. По-третє, зростання інфляції може привести до підвищення прибутковості облігацій, і тоді фіксований дохід як клас активів стане більш привабливим, а зростання процентних ставок знизить вартість майбутнього прибутку.
На думку Браша, не варто ігнорувати страх інфляції. Слід просто пам'ятати про ці три важливих причинах.
«Що ж тоді робити?», - запитають інвестори. Ось які рекомендації дає аналітик:
Слід використовувати ті тренди, які принесла з собою пандемія COVID-19, зокрема, нові технології. Продуктивність - це головний суперник інфляції. У міру її зростання компанії можуть пропонувати кілька продуктів або послуг при однаковому обсязі роботи, і перекладати більш високі витрати на своїх клієнтів більше немає необхідності, так як витрати можуть залишитися на тому ж рівні.
Більша гнучкість робочої сили і самих компаній, в тому числі з-за віддаленої роботи, - також одне з наслідків коронавируса. Це може послабити тиск інфляції, оскільки означає менший тиск на заробітну плату в сторону її підвищення.
Нарешті, ніхто не відміняв «закон джунглів», і пандемія лише посилила тенденцію: багато великих компаній в секторах роздрібної торгівлі, ресторанів і розваг назавжди пішли з ринку, де залишилися самі гнучкі і продуктивні, що також повинно підвищити загальну продуктивність, вважає Goldman Sachs Group Inc (NYSE: GS).
Поради Браша чітко натякають на майбутнє відновлення економіки в цьому році і тому мають прогнозне значення. Так, Браш рекомендує не продавати довгострокові позиції, так як цей рік обіцяє бути успішним для економіки в цілому і для ринків, зокрема. Що стосується інфляції, то зростання продуктивності знову відкриваються компаній все ж не дасть їй вирости настільки, щоб ФРС незабаром знову підвищила ставки і почала скорочувати програму покупки активів в цьому році. Що стосується перспектив зростання, то слід очікувати поліпшення ситуації на ринку праці в зв'язку з появою більшої кількості вакансій в поєднанні зі зниженням числа випадків захворювань на вірус завдяки вакцинам і підвищенню колективного імунітету: все це також позначиться на зростанні споживчих витрат. І, нарешті, слід заохочувати ставки на акції тих компаній, які виграють від більш крутий кривої прибутковості, тобто циклічні акції.
Автор Лаура Санчес
Читайте оригінал статті на: Investing.com