Коментар-прогноз ВТБ по ринку залучених коштів після підвищення ключової ставки ЦБ РФ. Спікер - Максим Степочкин, начальник управління «Заощадження» ВТБ.
Ринкові тенденції поки відображають склалися тренди 2020 року, коректуючи звичайну сезонність: якщо вклади в січні 2020 році демонстрували приріст на 0,25%, то в січні 2021 року зафіксовано відтік на ринку строкових коштів на 0,39%; при цьому коштів до запитання в січні 2020 року оттеклі на 5,86%, а в січні 2021 - на 4,83%. В результаті загальне зниження пасивів фізичних осіб в січні 2021 року виявився на 0,54 п.п. вище, ніж за аналогічний період 2020 року. Разом з тим, ми очікуємо початку розвороту інтересу ринку в бік термінових депозитів в рублях, що може привести до позитивних темпів приросту термінових пасивів в 1-му кварталі 2021 року. Одним з найважливіших факторів для цього, безумовно, є політика Центрального Банку щодо ключової ставки, тому сьогоднішнє рішення регулятора особливо очікувалося ринком.
На ринку присутні певні очікування щодо підвищення ключової ставки, хоча поки це практично не позначилося на середньозваженою ставкою по депозитах, яка залишається на рівні близько 4,5%. Цей рівень комфортний, з одного боку, для кредитних організацій, з іншого боку - залишається стабільним протягом вже декількох місяців і став звичним для вкладників.
У зв'язку з рішенням про підвищення ключової ставки ми очікуємо, що окремі банки будуть вносити коригування в свої ощадні продукти. При цьому варто врахувати, що на прибутковість по продуктам можуть вплинути не тільки дії ЦБ РФ в частині ключової ставки, але і зміна ситуації з ліквідністю в банків, а також інші макроекономічні фактори.
Зі свого боку, вкладники, термін депозитів яких закінчився, в очікуванні підвищення ставок на ринку могли тимчасово розміщувати кошти на накопичувальних рахунках. Зараз при появі вигідних пропозицій кошти на рахунках до запитання знову будуть розміщуватися в термінові продукти. Також при підвищенні ставок по карбованцевих внесках активізується тренд на дедоларизацію пасивів в масовому сегменті: в умовах деякого зниження вартості валюти вкладники вважатимуть за краще перекласти кошти в рублеві продукти з фіксованим доходом. Цей тренд може також підтримати відкриття кордонів з рядом зарубіжних країн: частина коштів з валютних вкладів може бути використана для закордонного відпочинку. Однак це торкнеться лише роздрібного сегмента: валютні портфелі заможних клієнтів, за нашими прогнозами, залишаться на поточному рівні в якості інструменту диверсифікації заощаджень.