Соціально важливі проекти можуть бути комерційно успішними, якщо допомогти їм на стадії розвитку. Західні інвестори, що вкладають в соціальні підприємства, отримують не тільки моральне задоволення, але і прибутковість в середньому 5,8% річних. Швидко зростаючий сектор імпакт-інвестицій приваблює великих гравців. Чи можливо його розвиток в Росії і на що можуть розраховувати інвестори російських соціальних компаній?
Гроші від серцяСектор соціального підприємництва зародився в розвинених країнах. Піонерами виступили США, Великобританія, Канада і Австралія. У 1984 р в США були створені Асоціації індустрії сталого розвитку, і це можна вважати датою народження таких інвестицій. У 2007 р The Rockefeller Foudation ввів сам термін - «імпакт-інвестування». Це вкладення коштів в комерційні компанії, які своєю основною метою ставлять вирішення соціальних проблем, захист навколишнього середовища, реалізацію цілей сталого розвитку ООН і вже на другому місці - отримання прибутку. Такі підприємства зовсім не є благодійними. У цьому їхня відмінність від некомерційних проектів, які можуть бути планово-збитковими.
З тих пір сектор соціальних інвестицій виріс практично з нуля до $ 502 млрд, говориться в дослідженні Global Impact Investing Network (GIIN). У цій сфері присутні великі гравці - керуючі компанії, інститути розвитку, банки. Наприклад, Black Rock інвестувала $ 90 млрд в сталий розвиток, Goldman Sachs - $ 7 млрд в соціальний сектор. Найбільше грошей направляється в проекти в сільському господарстві, енергетиці, охороні здоров'я, говориться в спільному дослідженні фонду «Наше майбутнє» та Вищої школи економіки.
Про що конкретно йдеться? Великий інвестиційний фонд ClearlySo, заснований в 2008 р в Лондоні колишніми інвестбанкірами, повністю орієнтований на роботу з соціальними компаніями. Він уже надав 450 млн фунтів 150 таких організацій. Одна з них - виробник шоколаду ручної роботи Harry Specters. Компанія надає роботу і гідну оплату людям з аутизмом. У жовтні 2016 р ClearlySo дав їй позику на 35 000 фунтів, а у вересні 2018 р увійшов в капітал компанії на 457 000 фунтів. Зараз це успішний бізнес, 60% прибутку якого йде на соціальні цілі (фінансові показники не розкриваються).
Не гірше іншихІснує стереотип: вирішення соціально значущих питань пов'язане тільки з витратами. І багаті бізнесмени, у яких є бажання зробити добру справу, повинні просто дати гроші людям з палаючими очима і забути про них. Соціальне підприємництво намагається зруйнувати цю установку, показавши, що такі компанії здатні генерувати прибуток, нехай і нижче середньої в їх секторі.
У 2015 р Morgan Stanley вивчив інвестиційні портфелі компаній, що мають соціальну місію. Виявилося, що їх прибутковість навіть більше, а волатильність - менше, ніж у звичайних фондів акцій. У 2019 р Morgan Stanley в новому дослідженні підтвердив цей висновок.
Згідно з опитуванням GIIN, прибутковість імпакт-інвестицій виправдовує очікування 76% інвесторів. Вона менше, ніж приносить фондовий ринок, але на Заході становить в середньому 5,8% річних - не так погано. Середньозважений індекс капіталізації компаній з екологічними, соціальними або управлінськими цінностями (KLD 400 Social Index) корелює з бенчмарком американського ринку S & P 500.
А що у насУ нас соціальне підприємництво тільки зароджується. У Росії є два типи інвесторів, які готові до таких вкладень, розуміючи, що вони принесуть менший дохід. По-перше, це заможні бізнесмени старшого віку, які задовольнили потребу в накопиченні ресурсів і тепер хочуть поділитися ними. Їх бізнеси стабільно приносять прибуток - більше, ніж вони можуть витратити, і їм цікаво брати участь в перетворенні світу. Другий тип - це мілленіали, які досить рано відчули відповідальність за майбутнє і готові витрачати гроші на соціально значимі цілі. І хоча сума їх інвестицій менше, кількість таких інвесторів буде тільки рости.
І ті й інші прийшли до думки, що віддані на благодійність кошти вирішують важливі локальні завдання (будівництво дитячого будинку, оплата операції і т.д.), але не здатні побудувати стійкі соціальні організації. Вони розуміють, що для цього компанії повинні забезпечувати себе і приносити певний прибуток інвесторам, а не жити на гранти і дотації.
Зараз люди, охочі дати гроші на соціальний бізнес, об'єднуються в клуби бізнес-ангелів. Як правило, це досвідчені бізнесмени і фінансисти, які можуть самі оцінити перспективи проекту, визначити форму підтримки для соціальної компанії (пільговий кредит або входження в капітал) і оформити всі процедури. Крім цього в Росії є щонайменше один фонд, який поставив такі інвестиції на потік, - «Наше майбутнє». За 13 років він профінансував 255 проектів, які вирішують різні проблеми суспільства, на 693,2 млн руб.
Як приклад приведу фонд «Друге дихання» - його профінансував одне з об'єднань імпакт-інвесторів. Фонд збирає вживаний одяг через мережу власних міських контейнерів. Компанія заробляє на речах у відмінному стані, які йдуть на продаж через власні магазини та інші секонд-хенди. Частина зібраної одягу вона жертвує в соціальні організації для безоплатної видачі нужденним. Речі в поганому стані відправляються на переробку. Організація отримала позику від клубу бізнес-ангелів на 1,6 млн руб. на 1,5 року за пільговою на той момент ставкою в 10% і використовувала гроші на відкриття регіональних магазинів. Збирає компанія і пожертвування. Виручка за 2019 р склала 29 млн руб., В цьому році оборот буде близько 70 млн руб. і прибуток близько 6 млн.
Все поступово йде до того, що підтримка соціального бізнесу перестане бути справою лише спільнот імпакт-інвесторів і стане окремим сегментом ринку. Наша впевненість ґрунтується на тому, що і попит на такі інвестиції з боку соціальних підприємців, і пропозиції з боку небайдужих бізнесменів будуть рости. Це підтверджує світовий досвід, і Росія не залишається осторонь від цих процесів. Головне питання: на який прибуток можуть розраховувати інвестори, які надали фінансування соціальних компаніям? Відповідь на нього ми дізнаємося через 5-7 років - на такий термін вкладають гроші інвестори.
Думка автора може не збігатися з позицією редакції VTimes.