Всього три роки тому світовий ВВП зростав на 3% в річному численні, але ціни на мідь знижувалися більш ніж на 20%. Мідь часто називають «Доктор Мідь» за те, що за характером попиту на цей метал можна діагностувати будь-які «хвороби» економіки. Але тоді спостерігалася хвороба невідповідності між міддю і економікою.
Зараз ціни на мідь утримуються близько до рекордних значень, тоді як глобальна економіка прагне звільнитися від наслідків коронавируса. Невідповідність все ще зберігається.
Але на цей раз ринки радіють через прогноз, що світ відновиться від пандемії швидше. Таким чином, «Доктор Мідь» виправдовує свою здатність передбачити подальший розвиток економіки.
У понеділок, вперше за останні дев'ять років, ціни Ф'ючерс на мідь із поставкою через три місяці на Лондонській біржі металів перевищили $ 9000. за метричну тонну, прямуючи до історичного максимуму $ 9945, зафіксованим в квітні 2011 року. Нинішнє зростання цін пов'язане з тим, що інвестори вірять в те, що проблеми з поставками міді посиляться на тлі відновлення миру від пандемії.
На підрозділі Нью-Йоркської товарної біржі COMEX травневі ф'ючерси на постачання міді досягли $ 4,22 за фунт. Це найвище значення після максимуму серпня 2011 року, коли мідь коштувала $ 4,50. Нинішнє подорожчання міді пов'язане з надіями на те, що пакет заходів фінансового стимулювання на суму $ 1,9 трлн президента Джозефа Байдена забезпечить відновлення (рефляція) американської економіки.
Рефляція, інфляція або стагнація?
Рефляція є фіскальну або монетарну політику, спрямовану на збільшення виробництва, стимулювання витрат і подолання наслідків дефляції. Зазвичай рефляція виникає після періоду економічної нестабільності або рецесії.Часом рефляція також називають першу фазу відновлення економіки після її скорочення. У такі часи курс долара зазвичай знижується, провокуючи різке зростання цін на сировинні товари, що відомо під терміном «рефляціонная торгівля».
Деякі аналітики прогнозують, що рефляція американської економіки буде нічим іншим, як старої доброї інфляцією, яка знову увійде «в моду» після року зневіри. Деякі економісти навіть прогнозують, що виникне стагфляція - поєднання стабільної високої інфляції з високим безробіттям і млявим попитом.
У будь-якому випадку прогнози говорять про те, що попит на мідь злетить до небес.
Мідь по $ 10000 на Лондонській біржі металів і по $ 5 на COMEX
Спеціаліст Citigroup Макс Лейтон, начальник відділу аналізу сировинних ринків в регіоні EMEA, в понеділок в інтерв'ю агентству Bloomberg розповів, що перелік «бичачих» чинників для цін на мідь надзвичайно довгий:
«У наступні місяці багато хто з" бичачих "факторів дійсно зіграють. Тому ми прогнозуємо, що рано чи пізно ціни на мідь досягнуть $ 10000 ».
Графіки надані SK Dixit Charting
Як вважає Суніл Кумар Діксіт, аналітик компанії SK Dixit Charting, що базується в індійській Калькутті, на підрозділі Нью-Йоркської товарної біржі COMEX мідь подорожчає до $ 5 за унцію, побивши рекордне значення $ 4,625, зафіксоване в серпні 2011 року. Діксіт вважає:
«На COMEX ціни на мідь пройшли рівні опору $ 3,30, $ 3,80 і $ 4,10 як гарячий ніж проходить крізь масло. Нинішня динаміка дозволяє припустити, що мідь готова подолати максимум 2011 року, зафіксований на рівні $ 4,63. Якщо це станеться, що дуже ймовірно, "бики" можуть не заспокоїтися, і тоді на порядку виявиться мідь по $ 5 ».
Що стосується технічних індикаторів за графіками міді на COMEX, то індекс відносної сили (RSI) вказує вгору для денних, тижневих і місячних графіків, більшість графіків що ковзають середніх також ростуть, даючи, на думку Діксіта, серйозні підстави для продовження бичачого тренда.
Однак він попереджає, що попутний вітер для міді може змінитися, хоча і ненадовго:
«З іншого боку, завершення денних і тижневих торгів нижче $ 4,07 слід розглядати як перша ознака початку цінового розподілу і корекції, який призведе до того, що ціни на мідь знизяться до 10-тижневої і 50-тижневим експоненціальним ковзаючим середнім на рівнях $ 3, 76 і $ 3,68 відповідно ».
Хвиля попиту, яка піднімає ціни на більшість сировинних товарів
Але ціни ростуть не тільки на мідь. Ціни майже на всі сировинні товари - від нафти до золота, від срібла і до кукурудзи - піднялися приливної хвилею, викликаної потоком дешевих грошей. Інвестори шукають високого прибутку в той час, як центробанки всього світу зберігають рекордно низькі значення процентної ставки з метою прискорення відновлення від COVID-19.У разі міді ралі триває вже давно.
Мідь часто розглядається як показник ситуації в світовій економіці. І цей метал дорожчає майже без зупинки вже рік в основному завдяки головному споживачеві - Китаю. Ця країна почала відновлюватися від локдаунов COVID-19 раніше решти світу.
Однак за останні десятиліття невідповідність між цінами на мідь і економічним зростанням виявилося таким величезним, що для непосвячених просте згадування «Доктора Мідь» могло резонно викликати питання: «Доктор Хто?»
Незважаючи на фінансову кризу 2008-2009 років, світовий ВВП підвищувався. Сукупне зростання ВВП за період 2000-2009 склав 29%, що відповідає щорічному зростанню на 2,9%.
Якщо порівняти це з цінами на мідь, то в січні 2000 року вона стартувала на COMEX з значення $ 0,86 за фунт і фінішувала на $ 3,33 в грудні 2009 року. Це приголомшливий зростання ціни на 287%. Очевидно, що мідь в цей час не відображала ситуацію в економіці, вона випереджала економічне зростання.
Знову з грязі в князі?
Загадка міді в 2000-2009 роках була розгадана за наступні десять років.
Зростання ВВП в наступні десять років практично не змінився, прискорилися до сукупного значення 30% за період з 2010 по 2019 роки (в середньому по 3% щорічно). Однак мідь пішла іншим шляхом.
На COMEX ціни на метал стартували зі значення $ 3,33 за фунт в січні 2010 року і фінішували на значенні $ 2,83 за фунт в грудні 2019 року. Таким чином вартість міді в цей період знизилися на 15%.
Аналітики, які вивчають зміна цін за це десятиліття, вважають, що ціни на мідь часто стримуються через побоювання уповільнення економічного зростання, яке так і не настає. Також на попит і на вартість вплинула інтенсивна торгова війна адміністрації Трампа з Китаєм, який є найбільшим імпортером цього металу в світі.
У будь-якому випадку за два десятиліття мідь, як основний промисловий метал світу, опустилася з князів в бруд.
Чи пройде вона тепер зворотний шлях?
Дисклеймер. Барани Крішнан наводить думки інших аналітиків на Investing.com, щоб представити різнобічний аналіз ринку.
Читайте оригінал статті на: Investing.com