Ралі USD вчора зупинилося і повернуло назад, коли прибутковості облігацій США впали з нових максимумів, представники ФРС виступили проти скорочення QE і стабілізувалися ризикові настрої. Ключовим рівнем для долара тепер став максимум за період з ранку понеділка. Чекаємо вказівок з боку ФРС після пари неясних тижнів, а також дивимося, як пройдуть останні дні президентства Трампа.
Головні торгові теми на сьогодні:
USD: зниження доходностей призвело до відкоту ралі
Консолідаційних ралі долара США вчора досягло піку і розгорнулося. Серед причин цього - виступ президентів трьох банків Федрезерву (Булларда, Джордж і Розенгрен, всі вони неголосуючі члени FOMC) проти зміни політики закупівель активів, а також відновлення ризикових настроїв і спокійно пройшов аукціон з 10-річних казначейських облігаціях, після якого прибутковості відступили зі свого піку.
Важливо: сьогодні протягом дня виступатимуть ще багато членів ФРС, в тому числі її впливовий віце-голова Річард Кларіда, який розповість про новий режим регулювання.
Вчорашнє повернення USD до розпродажу може означати кінець консолідаційної фази, хоча ця фаза навряд чи досягла успіху в вибиванні слабких позицій до відновлення тренда, так як була дуже скромною. Подивимося, як швидко ринок повернеться до позитивної тематики і що буде після інавгурації Байдена, адже в США на ці вихідні намічені демонстрації протесту і є ризик серйозних заворушень - як в ці дні, так і в день самої інавгурації 20 января.Так коли заповіді обережність: спадний тренд в USD сильний, але тактично ми поки не готові в нього повертатися.
Нові дані: ІСЦ в США і торгівля в Китаї
Серед очікуваних сьогодні економічних даних - грудневий ІСЦ США. ФРС орієнтується насамперед на споживчу інфляцію, але офіційний ІСЦ виходить на кілька тижнів раніше. Нічого екстраординарного тут не очікується, хоча ціни на бензин за грудень неабияк підросли. Значно цікавіше буде порівняння квітня і наступних місяців з аналогічними місяцями минулого року, з огляду на тодішній загальний обвал. Що ж стосується грудня, очікується титульне значення ІСЦ 1,3% г / г (в листопаді було 1,2%), а базове - знову 1,6% г / г.
Також сьогодні ввечері виходять дані по зовнішній торгівлі Китаю за грудень; очікується деяке зниження профіциту, який досяг в листопаді рекордних 75 млрд дол. США. Заходи стимулювання, вжиті з середини минулого року, надали китайському експорту потужну підтримку. Але не варто забувати, що стимулювання впливає на все, в тому числі на імпорт сировини, виробництво продовольства, енергії, металів і іншого, що потрібно Китаю для виробництва експортної доданої вартості. Ціни на нафту ростуть, а наш стратег з сировинних ринків Оле Хансен відзначає, що сильне похолодання так високо підняло ціни на імпорт зрідженого газу, що у відповідь злетів попит на дизельне паливо. При цьому імпорт нафти Китаєм за останні років шість збільшився вдвічі, а зрідженого газу за п'ять років - втричі. Важливим показником інфляції в Китаї служить і індекс цін виробників.
Графік: EURGBP
Саме виражене рух в G10 показує фунт стерлінгів, вчора перейшов до ралі після того, як глава Банку Англії Бейлі виступив проти введення негативної облікової ставки. З огляду на важку ситуацію в Сполученому королівстві, з повним локдауном і спалахом митних причіпок після Брекзіта, не кажучи вже про туман невизначеності, що приховує майбутнє фінансової галузі, важко уявити, що змусило б Банк Англії оголосити негативні ставки. Це ще й сигнал, що у фунта великий запас міцності. Крім недавнього максимуму вище 1,3700 в парі GBPUSD, стежимо за мінімумом близько 0,8900 в EURGBP, пробій якого може відвести пару до наступного рівня підтримки 0,8300; втім, більш імовірне зниження до 0,8600, якщо воно взагалі триватиме - недавно вже була пара оманливих рухів.
Джерело: Saxo Group
Короткий огляд по валютах G10 і юаню
USD - Сьогодні вранці долар пробує новий підйом після вчорашнього падіння, але успіх можливий лише при сильному спаді ризикових настроїв в різних класах активів і / або при новому стрибку доходностей довгих облігацій США.
CNH - Юань не надто відхиляється від загальної поведінки, зміцнюючись до євро і перебуваючи у верху діапазону щодо AUD.
EUR - Пара EURUSD сьогодні вранці задихається після вчорашнього ривка вгору, ймовірна консолідація до 1,2065 або навіть до психологічно важливої позначки 1,2000.
JPY - Єна на вчорашньому зниженні доходностей швидко консолідувалася, і пара USDJPY залишилася в низхідному каналі. Ймовірно, так буде і далі, поки нове ралі не виб'є рівень розвороту вгору - тоді, враховуючи хорошу вираженість каналу, пара може бути видавлена значно вище.
GBP - Фунт стерлінгів йде вгору, але помилковий це випад або попереду продовження? Звичайно, відмова глави Банку Англії від негативних ставок допомагає, але потрібно і реальний приплив інвестицій в країну. Стежимо за рівнями 1,3705 в GBPUSD і 0,8865 в EURGBP.
CHF - Франк застиг, але є цікава лінія опору і, мабуть, перевернута фігура «голова і плечі» в USDCHF близько 0,8920, так що за цією відміткою треба буде стежити, якщо долар повернеться до зміцнення.
AUD - Австралійський долар відскочив після розпродажу, але в цілому здається кілька переріс, і навряд чи спроба консолідації цим обмежиться. Для більш явною загрози висхідного тренда знадобиться зниження за 0,7700 і виник в понеділок розвороту рівень 0,7666.
CAD - Ралі нафти штовхає CAD вгору щодо USD. Однак в середньостроковому графіку USDCAD видно деяка втома, і поки що можливі відкати в межах діапазону до 1,3000.
NZD - Австралієць обганяє новозеландця і нарешті віддаляється від 200-денний ковзної середньої. Я очікую підвищення в їх парі в тривалій перспективі, починаючи з переходу в область 1,1000-1,3000.
SEK - Шведська крона втратила динаміку в EURSEK, але всерйоз їй загрожуватиме тільки догляд вище 10,12-10,15, хоча пара NOKSEK після різкої корекції атакує багатомісячні максимуми, бачачи зліт цін на нафту.
NOK - Норвезька крона насолоджується подорожчанням нафти; зниження EURNOK за область 10,50-10,40 теоретично відкриває шлях до 10,00.
Майбутні ключові події економічного календаря (час всіх подій вказано за Гринвічем):
18:00 - Виступ Л. Брейнард з ФРС (голосуючого члена FOMC) 19:00 - Зведення коментарів ФРС США про поточний економічний стан в округах 20:00 - Виступ Р. Кларіда з ФРС (голосуючого члена FOMC) на тему нового режиму регулювання 02 : 00 - Торговий баланс і обсяги експорту / імпорту Китаю за грудень
Джон Харді, головний валютний стратег Saxo Bank